科創板做市交易啟動在即，做市資金有望加速進場。上海證券報記者近日從證券公司獲悉，已有8家證券公司換領了證券期貨業務許可證。根據證監會批復內容，這些公司已經完成做市業務資格申請的最后一步。

        目前，已獲科創板做市商資格的各家券商正在緊鑼密鼓籌備中，部分做市商已經選好做市標的，陸續開始建倉。市場人士認為，做市商的加入不僅有助于提升科創板流動性與活躍度、強化市場的價格發現功能，更將在中長期為科創板引入更多“活水”。

        上交所日前發布公告稱，做市業務已經準備就緒，做市商完成備案后即可開展業務。券商科創板做市業務籌備工作也正加速推進。記者了解到，部分做市商正在向上交所備案申請開展做市業務的股票。

        據了解，做市商正式開展業務時須履行雙邊報價義務，在正式開展做市業務前須買入充足的股票，為履行報價義務進行準備。因此，在上交所完成備案向市場公告前，做市商要逐步買入建倉，增量資金有望加速進場。結合上交所制定的做市商報價義務來看，為滿足全天大部分時間參與報價的要求，做市商或需要為做市業務大量備券。

        東方證券是首批獲批的8家券商之一。“科創板做市團隊已在科創板做市標的篩選、做市交易策略模型、對沖工具等方面進行研究，并對券源進行儲備，為開展科創板做市業務做好充分準備。”東方證券相關負責人告訴記者。

        國金證券也已經完成了展業初期做市標的篩選工作，并確定了首批做市標的，后續將盡快開始逐步建倉。中信建投證券表示，公司已經做好做市股票建倉的各項前期準備工作，包括做市專用賬戶報備、做市資金劃撥、交易系統驗證等，將在科創板做市業務上線前平穩有序建倉，確保公司在業務上線時有效履行做市報價義務，為市場提供充足的流動性支持。

        做市策略是做市商核心競爭力之一。記者在采訪中了解到，不少券商目前已經對市場中的各個標的進行了客觀深入分析，并針對不同流動性的上市公司，研發了定制型策略。同時對策略進行了長期的模擬測試，最大程度保證了策略有效性和安全性。

        在科創板做市業務開展初期，做市商的首要目標是維護市場穩定，為市場提供流動性。“券商做市初期更多以積累科創板做市經驗為主，買賣價差收益并非首要考量標準，更多應從庫存管理角度出發，在滿足日常報價提供流動性的前提下，保持庫存水平穩定，適當運用對沖工具有效降低庫存風險。”國金證券做市交易部副總經理鄭平德告訴記者。

        中信建投證券相關人士表示，公司做市業務會始終在持倉風險中性的前提下提供流動性服務。另外，交易所根據不同科創板股票的流動性差異，預先進行了流動性分類并設置了差異化的做市義務要求。“我們會履行各項做市報價義務要求，并在交易所規定的價差范圍內持續進行雙邊報單，為市場提供充足流動性的同時，做好證券市場的‘穩定器’。”

        此外，做市商補充券源有望進一步為科創板帶來增量資金。在原有機制下，券商自營不能直接從中國證券金融股份有限公司融入轉融通券源。但針對科創板做市業務，《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》中明確規定了證券公司開展科創板股票做市交易業務，可以使用從中國證券金融股份有限公司借入的股票。上述中信建投證券人士認為，這將進一步豐富科創板做市商的對沖手段，有效降低做市底倉的風險暴露。

《電鰻快報》