“這是一系列由原總裁袁旭主導的收購項目，至今仍給公司經營和業績帶來大量問題。”11月7日，接近迅游科技(11.200,-0.02,-0.18%)的知情人士對上海證券報記者說，“我們正在使用法律手段盡全力維護上市公司權益”。

        前三季度，曾經的“網游加速器第一股”迅游科技業績繼續大幅下滑。依靠著“加速器”概念，迅游科技在上市后曾拿下十幾個漲停板。打造這家公司的三位創業者，一度也成為市場人士津津樂道的“中國合伙人”。

        然而，手游時代的到來，讓傳統加速業務獨木難支，迅游科技也陷入發展失速的困局。一系列眼花繚亂的并購運作下，公司并未如愿以償實現轉型，反而債臺高筑、官司纏身。

        隨著上市公司更多的信息逐漸披露，若隱若現的利益灰幕正被揭開。

        并購后遺癥仍未“消解”

        日前，迅游科技發布三季報，公司2022年前三季度營業收入為2.6億元，同比下滑29.62%;歸母凈利潤為226.38萬元，同比下滑94.01%。

        季報顯示，造成公司業績大幅下滑的原因在于投資收益的大幅萎縮，報告期內，公司投資收益虧損2900.74萬元，主要系聯營企業雨墨科技和合營企業擎承投資虧損增加所致。

        曾經高歌猛進并購帶來的后遺癥仍在持續。查閱迅游科技過往財報，過去4年里，公司累計虧損超過21億元，而公司目前市值不過23億元。高額的商譽計提之下，本就單薄的主業更顯獨木難支。

        早在2015年上市之初，迅游科技發展模式的隱憂便已顯現。彼時，隨著手游的興起，適配于電腦端的加速器用戶量開始下滑。到2016年，公司利潤總額出現腰斬。

        在此背景下，公司開始謀求轉型。

        2017年，總資產不過7.5億元的迅游科技上演“蛇吞象”，以27億元的價格收購成都獅之吼科技有限公司100%的股權，希望以此轉型移動互聯網廣告業務。此后公司再接再厲，在同一年先后以2.17億元現金收購雨墨科技13.4%股權，以1億元現金收購逸動無限18%股權。

        然而，一系列的收購不僅沒能為迅游科技帶來多元化的發展，反而將公司拖入了無盡的紛爭之中。

        幾家收購標的一開始就沒能完成業績承諾，隨后圍繞補償的問題又和公司官司不斷。以獅之吼為例，直到2021年的財報中，因并購該公司給迅游科技帶來的計提商譽減值損失依然高達近9500萬元。

        逸動無限也不例外，在收購的第二年便業績變臉，隨后該公司的實際控制人拒絕履行按約定價格回購股權的協議。此后糾紛一度上訴至成都市高院。從2021年迅游科技回復交易所的一份問詢函中可以看出，盡管贏得了紙面上的勝利，但面對一家業務停擺、高管集體“躺平”的公司，這1億多元的賠償最終結果也成了懸念。

        經營上的危機，最終牽扯出了迅游科技高層團隊的矛盾。

        2021年3月，創始人之一章建偉離開。2022年6月，另一位創始人袁旭被公司罷免總裁一職。而這也牽扯出一系列圍繞高管個人的債務疑云。

        高管借款或存利益輸送

        據記者從知情人士處獲得的一份材料得知，在2017年迅游科技實施收購的同時，袁旭先后向逸動無限關聯人借款4500萬元，向獅之吼關聯人借款2000萬元，目前相關借款均已逾期，而一筆與雨墨科技關聯人的1800萬元借款則展期至2024年底。

        截至今年4月15日，袁旭過去一年期償還本金只有4000萬元，而除股權質押外的大額債務依然還有約1.29億元。

        現在回看，雨墨科技的估值確實較高。資料顯示，雨墨科技成立于2013年，是一家從事移動網絡游戲研發的企業。在迅游科技2017年1月25日發布的《關于公司對外投資的公告》中，公司披露擬2.17億元收購雨墨科技13.4%的股權，而所對應的雨墨科技在2016年11月30日的所有者權益總計僅455.22萬元，溢價超過2.1億元，溢價幅度達4668.67%。但當時迅游科技卻表示，定價完全合理。

        在處理逸動無限業績補償糾紛中，袁旭曾被指責存在阻攔公司實現債權的嫌疑。不過，在此后對交易所問詢函的回復中，袁旭否認了這一指控。

        并購存疑，轉型失敗，主業窘迫。迅游科技的“墜落”，與高層人事動蕩密不可分。創始人之間的紛爭齟齬，給“年輕”的上市公司敲響了意味深遠的警鐘。

《電鰻快報》