《電鰻財經》 趙超/文

        持續虧損的寒武紀(688256.SH)，在2022年9月拋出定增方案。近日，公司對定增方案進行調整，擬募資金額由26.5億元降至24.72億元。

        《電鰻財經》研究發現，寒武紀首發募資金額尚未使用完畢，且公司賬上資金充裕。根據公司《向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函的回復》，截止報告期末，公司貨幣資金余額22.98億元，銀行理財16.07億元。

        賬上資金充裕

        根據寒武紀《2022年度向特定對象發行A股股票預案(修訂稿)》(簡稱修訂稿)，相對于此前定增方案，公司定增擬募資金額由26.5億元，縮減至24.72億元。從募投項目來看，此前公司補充流動資金擬用募集資金投資金額為2.13億元，修訂稿中該項目擬用募集資金投資金額大幅縮減至3553.12萬元。

        根據寒武紀修訂稿，公司先進工藝平臺芯片項目、穩定工藝平臺芯片項目、面向新興應用場景的通用智能處理器技術研發項目，擬用募集資金投資金額分別為8.1億元、14.08億元、2.19億元。寒武紀主營業務為應用于各類云服務器、邊緣計算設備、終端設備中人工智能芯片的研發、設計和銷售，為客戶提供芯片產品，公司專注于人工智能芯片產品的研發與技術創新。

        寒武紀此次發行股票數量按照募集資金總額除以發行價格確定，發行不超過8016.293萬股，最終發行數量上限以中國證監會同意注冊的發行數量上限為準。在前述范圍內，最終發行數量由董事會根據股東大會的授權結合最終發行價格與保薦機構(主承銷商)協商確定。按照募資金額和上述發行數量上限計算，則公司此次定增每股發行價約為30.84元。

        先進工藝平臺芯片項目總投資額為9.5億元，項目內容包括基于先進工藝平臺，研發高能效的智能芯片，并研發相應配套的基礎系統軟件。穩定工藝平臺芯片項目總投資額為14.93億元，項目內容包括建設穩定集成電路工藝制程下的芯片設計平臺(涵蓋7nm至28nm工藝)，開展3款不同算力檔位的高集成度智能SoC芯片研發，并研發配套的基礎系統軟件。

        面向新興應用場景的通用智能處理器技術研發項目，總投資額2.34億元，項目內容包括研發面向新興場景的智能指令集、處理器微體系結構、處理器功能和性能模擬器、軟件工具鏈等。

        云端產品線方面，寒武紀已先后推出了思元100、思元270、思元290和思元370芯片及相應的云端智能加速卡系列產品、訓練整機。邊緣產品線方面，公司面向邊緣計算場景推出的思元220芯片和邊緣智能加速卡已落地多家頭部企業，自發布以來累計銷量突破百萬片。IP授權及軟件方面，公司先后推出了用于終端場景的寒武紀1A、寒武紀1H、寒武紀1M系列智能處理器，授權給客戶在其產品中使用。

        《電鰻財經》注意到，寒武紀IPO每股發行價為64.39元，共計募資25.82億元，募資凈額24.98億元。截至2022年6月30日，公司前次募集資金在銀行賬戶的余額共計2.39億元。截至2022年9月30日，寒武紀前次募集資金已累計投入募集資金投資項目的金額為17.62億元，占前次募集資金凈額的比例為70.54%。

        在寒武紀IPO募資投資中，主要投向新一代云端訓練芯片及系統項目、新一代云端推理芯片及系統項目、新一代邊緣端人工智能芯片及系統項目、補充流動資金。截至2022年9月末，公司首發募投項目“新一代云端訓練芯片及系統項目”、“新一代云端推理芯片及系統項目”和“新一代邊緣端人工智能芯片及系統項目”尚處于研發建設階段，達到預定可使用狀態的日期為2023年7月。

        寒武紀2022年11月發布的《向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函的回復》顯示，截止報告期末，公司貨幣資金余額22.98億元，銀行理財16.07億元，結余流動資金19.62億元。

        持續虧損 股東減持

        寒武紀仍處于持續虧損狀態。2021年，公司營業收入同比增長57.12%至7.21億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8.25億元，扣非后凈利潤虧損11.11億元。對于虧損原因，公司在2021年報中表示，主要原因是公司為了確保智能芯片產品及基礎系統軟件平臺的高質量迭代，在競爭激烈的市場中保持技術領先優勢，持續加大研發投入，積極引進優秀人才、保持公司研發團隊穩定，研發費用大幅增長。

        2021年，寒武紀研發投入11.36億元，同比增長47.83%。同時，因公司2020年底及2021年實施的股權激勵計劃，導致本報告期按歸屬期分攤的股份支付費用較上年同期增長1669.97%。此外，公司發力智能芯片市場推廣及生態建設，相關銷售費用較上年同期增長58.98%。

        虧損仍在持續。2022年前三季度，寒武紀營業收入26.44億元，凈利潤和扣非后凈利潤分別虧損9.45億元、11.45億元。

        凈利潤的不理想，拖累寒武紀股價持續下滑，公司股價一度跌破首發價格。上市之初，公司股價高企，2020年7月23日，公司每股最高價格為297.77元。隨后，公司股價持續走低，2022年4月27日，公司股價盤中最低46.59元，低于首發每股64.39元。2022年11月9日，公司每股收盤65.35元，相對于最高點，跌幅高達78.05%。

        股價的低迷，讓股東也開始減持公司股份。2022年3月4日至8月25日，寧波瀚高投資合伙企業(有限合伙)減持寒武紀189.9萬股股份，減持總金額1.29億元。

        2022年8月3日至2022年10月31日，南京招銀電信新趨勢凌霄成長股權投資基金合伙企業(有限合伙)、湖北長江招銀成長股權投資合伙企業(有限合伙)分別減持公司股份232.27萬股、116.22萬股，減持金額分別為1.66億元、0.83億元。

《電鰻快報》