新能源汽車下游需求近期顯現(xiàn)疲態(tài)，旺季成色不足。證券時(shí)報(bào)記者近期實(shí)地探訪北京、深圳商場門店發(fā)現(xiàn)，疫情擾動(dòng)線下消費(fèi)，不少車企加碼促銷，除了特斯拉直接降價(jià)之外，問界、小鵬汽車等品牌也推出了各種優(yōu)惠活動(dòng)，部分車企面臨庫存壓力。對于即將到來的2023年，市場人士普遍預(yù)計(jì)新能源車市仍將保持增長，但增速下滑是大概率事件。

        終端銷售壓力增大

        與往日人潮擁擠的熱鬧景象不同，步入11月，北京地區(qū)的多個(gè)核心商圈變得相對冷清起來。相應(yīng)的，坐落在商圈內(nèi)的汽車商超店也鮮有人駐足觀光。

        近日，證券時(shí)報(bào)記者實(shí)地探訪了位于北京市朝陽區(qū)的某大型綜合商場。商場內(nèi)包括問界、小鵬汽車、理想汽車、蔚來、極狐、現(xiàn)代汽車等在內(nèi)的商超店均正常營業(yè)，但客流量已有明顯下降。

        上述場景只是汽車區(qū)域消費(fèi)遇冷的一個(gè)橫截面。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年10月，新能源汽車銷量為55.6萬輛，同比雖上漲75%，但環(huán)比卻下滑9%，此前市場預(yù)期的國補(bǔ)退坡前四季度搶裝潮并未如期而至。

        乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹向證券時(shí)報(bào)記者表示，10月以來，受疫情影響，個(gè)別地區(qū)的汽車銷售門店出現(xiàn)閉店情況，特別是河南、廣東、內(nèi)蒙古、福建等汽車消費(fèi)大省的銷量增速也因此放緩，改變了年末旺銷規(guī)律，形成相對平淡的“金九銀十”，疫情對整體車市的擾動(dòng)值得關(guān)注。

        證券時(shí)報(bào)記者注意到，在“金九銀十”的熱銷規(guī)律被打破后，11月份，多數(shù)車企的銷售壓力陡然增大。為如期完成各自定下的全年銷量目標(biāo)，部分車企開始采取直接降價(jià)或權(quán)益優(yōu)惠的途徑促銷。這當(dāng)中，最先打響降價(jià)“第一槍”的便是今年以來連續(xù)6次上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格的特斯拉，旗下的國產(chǎn)Model3和Model Y價(jià)格下降幅度在1.4萬元～3.7萬元之間。同時(shí)，特斯拉又在11月8日宣布推出保險(xiǎn)方面的讓利政策。

        特斯拉宣布降價(jià)后，華為與賽力斯聯(lián)手打造的問界品牌、小鵬汽車、福特電馬、蔚來等也相繼推出了優(yōu)惠活動(dòng)，變相降價(jià)。

        記者在走訪小鵬汽車、極氪汽車、理想汽車的門店時(shí)，多數(shù)銷售人員都向記者證實(shí)了通過優(yōu)惠活動(dòng)促銷的現(xiàn)實(shí)情況。

        與此同時(shí)，因線下銷售遇冷，多數(shù)車企將銷售主陣地轉(zhuǎn)向“線上”。特別是在“雙十一”購物節(jié)期間，約有26個(gè)汽車品牌通過線上直播的模式銷售產(chǎn)品，尤其主推新能源汽車。

        交付速度加快

        新能源汽車企業(yè)“花式”促銷，一方面是為了配合國補(bǔ)退坡節(jié)奏加緊促銷，另一方面也是出于自身庫存壓力。

        招銀國際的一份研究報(bào)告顯示，在經(jīng)歷過連續(xù)的產(chǎn)能升級，特斯拉的產(chǎn)品庫存已創(chuàng)下新高，上海超級工廠的產(chǎn)量已經(jīng)明顯超過銷量。以10月為例，其產(chǎn)量為87706輛，高出交付量71704輛約1.6萬輛。據(jù)了解，這是自特斯拉2019年年底開設(shè)上海工廠以來，產(chǎn)銷差距最大的一次。

        一位深圳地區(qū)特斯拉銷售告訴證券時(shí)報(bào)記者，按照現(xiàn)在海外車型版本的信息，明年初，特斯拉可能會(huì)在國內(nèi)推出改版車型，因此最近幾個(gè)月需要清理庫存。相應(yīng)的，上海工廠的新車分配也由出口向國內(nèi)銷售傾斜。此外，特斯拉主力產(chǎn)品的交付周期已經(jīng)縮短至1～5周。

        證券時(shí)報(bào)記者通過實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前，不止特斯拉，多數(shù)非新上市的新能源汽車產(chǎn)品交付周期較此前均有所縮短。

        “現(xiàn)在下單極氪001，4～6周就可以提車了，在此之前這款車的提車周期至少需要半年。”極氪品牌的銷售人員告訴證券時(shí)報(bào)記者，在2022年11月前下訂，提車快、優(yōu)惠多，如果心存猶豫，也可以下單后將訂單權(quán)益保留一年，一年內(nèi)都是有效的。

        華為智能生活館的工作人員也向證券時(shí)報(bào)記者證實(shí)產(chǎn)品交付周期縮短的情況。“以往我們的車要4～6周交車，現(xiàn)在1～4周就可以提車，立即下單部分車型是有現(xiàn)車的。”上述工作人員強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在下單還可以享受國家補(bǔ)貼，是“最好的時(shí)機(jī)”。

        一邊忙著降價(jià)促銷，一邊加快交付節(jié)奏，部分新能源車企的庫存壓力可見一斑。

        中國汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長、品牌經(jīng)銷商分會(huì)秘書長宋濤在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期車展等聚集車市人氣的活動(dòng)很少、經(jīng)銷商閉店不營業(yè)的情況也較多;消費(fèi)者出行逛店熱情受阻，導(dǎo)致店里客流量進(jìn)一步降低，綜合因素致使庫存上升。

        “那些采取直營模式銷售的新能源汽車企業(yè)，通常不會(huì)對外公布庫存情況。但從總體來看，現(xiàn)在每個(gè)新能源汽車品牌都面臨著進(jìn)店量少、成交率低的情況，庫存增大和市場競爭激烈，是促使其調(diào)整價(jià)格的核心因素之一。”宋濤預(yù)計(jì)，從11月至年底，汽車銷售的庫存壓力會(huì)持續(xù)存在。

        崔東樹表示，新能源車企熱衷采取的直營模式，可以在一定程度上降低企業(yè)的管理成本，但并不會(huì)減少其庫存壓力。

        “若庫存高企，采取直營模式的車企往往會(huì)比通過經(jīng)銷商賣車的企業(yè)壓力更大。”崔東樹透露，根據(jù)統(tǒng)計(jì)與測算，10月全國乘用車庫存372萬臺(tái)，預(yù)期11月的市場不會(huì)特別樂觀，建議行業(yè)對未來市場謹(jǐn)慎設(shè)定產(chǎn)銷節(jié)奏，及時(shí)跟蹤環(huán)境與市場變化，調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，防止出現(xiàn)庫存壓力過大的情況。

        展望2023年，市場傾向認(rèn)為新能源汽車將放慢腳步。平安證券研報(bào)分析，由于2023年新能源汽車補(bǔ)貼將退出，預(yù)計(jì)會(huì)對2023年一季度新能源車需求造成一定透支;同時(shí)2024年新能源車購置稅減免政策預(yù)計(jì)將退坡，會(huì)對2023年四季度新能源車銷量形成一定支撐。因此中性預(yù)測2023年新能源車銷量為930萬臺(tái)，同比增加36.8%。

        宋濤認(rèn)為，明年新能源汽車市場總體的銷量仍然會(huì)有所增長，但由于此前的增速過快，基數(shù)較高，其增速會(huì)有所回落。

        鋰電中游訂單情況分化

        在終端增長乏力、上游原材料價(jià)格高企的背景下，市場上出現(xiàn)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中上游減產(chǎn)甚至被砍單的傳聞，樂觀情緒正在消退。

        對此，幾家頭部電池廠紛紛發(fā)聲回應(yīng)。根據(jù)國海電新的消息，寧德時(shí)代回復(fù)稱“四季度符合預(yù)期無調(diào)整，對于明年預(yù)期更加樂觀”;另據(jù)報(bào)道，億緯鋰能表示公司目前正常生產(chǎn)，最近兩月排產(chǎn)基本持平，主要還是在趕交付;國軒高科亦表示目前還是按計(jì)劃滿產(chǎn)滿銷，且產(chǎn)能也在持續(xù)提升。證券時(shí)報(bào)記者聯(lián)系的正負(fù)極頭部企業(yè)德方納米、貝特瑞均表示排產(chǎn)平穩(wěn)，訂單正常。

        相較于頭部廠商，一些規(guī)模較小的中游企業(yè)已經(jīng)感受到了需求的下降。“最近我們明顯感受到市場需求沒那么旺了，訂單縮減了大概20%～30%，公司的排產(chǎn)計(jì)劃也在同步縮量。”華中地區(qū)一家負(fù)極材料廠相關(guān)人士告訴證券時(shí)報(bào)記者。西南地區(qū)一家三元前驅(qū)體廠商也向記者印證了前述情況：“部分下游廠商已經(jīng)通知我們，最近訂單會(huì)減少。”

        “如果下游增速放緩，首先受到?jīng)_擊的會(huì)是一些小的供應(yīng)商，他們的客戶較為單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，訂單縮量并不奇怪。”華中地區(qū)某電池廠相關(guān)人士表示，大企業(yè)的訂單基本是長期的，而且很多產(chǎn)線的產(chǎn)能都被“承包”了，大規(guī)模減產(chǎn)的可能性不大，目前從整體情況來看，頭部公司的訂單情況還是符合季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律的。

        一般而言，從原材料生產(chǎn)到整車交付需要40～45天左右的傳導(dǎo)周期。因此當(dāng)前的排產(chǎn)計(jì)劃基本反映的是明年1月～2月即春節(jié)前后的需求，應(yīng)是傳統(tǒng)車市淡季。

        此外，不同細(xì)分材料排產(chǎn)狀況略有差別。長江電新研究團(tuán)隊(duì)的調(diào)研結(jié)果顯示，11月產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)仍保持環(huán)比10%的增長中樞;12月預(yù)計(jì)的情況是電池生產(chǎn)前段的正極等有一定減產(chǎn);而電池生產(chǎn)偏中后段的隔膜涂覆、結(jié)構(gòu)件等目前沒有減產(chǎn)計(jì)劃，且頭部電池企業(yè)的全年出貨指引和材料的采購指引也未作調(diào)整。

        之所以出現(xiàn)減產(chǎn)、砍單等擔(dān)憂，根源還在于下游需求放緩。“為應(yīng)對預(yù)期的四季度消費(fèi)高峰，產(chǎn)業(yè)鏈整體備貨比較充足，但目前來看，終端的銷售情況其實(shí)是不及預(yù)期的。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)會(huì)反向推演，傾向于消化前期庫存，整體向上游持續(xù)采購的欲望并沒有那么強(qiáng)烈。”上海有色新能源分析師袁野告訴證券時(shí)報(bào)記者，當(dāng)前對于中上游訂單縮減，更多的是基于對未來市場增速下滑的判斷，至于最終會(huì)不會(huì)落地，還得密切跟蹤終端的銷售數(shù)據(jù)。

        “明年新能源汽車國補(bǔ)退出，整車廠對電池等零部件的定價(jià)策略需要調(diào)整，這是一個(gè)重新博弈的過程，而在博弈結(jié)果出爐之前，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)都不會(huì)盲目堆積庫存，傾向于輕裝簡行。”華南地區(qū)一位鋰電投資人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，另一方面，當(dāng)下碳酸鋰確實(shí)太高了，這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都是風(fēng)聲鶴唳的，一旦掉頭向下，企業(yè)的庫存減值風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大幅增加，目前大家都趨向快進(jìn)快出。

        伴隨下游車市的疲軟，市場對動(dòng)力電池裝車量增速放緩也有預(yù)期。在近日高工鋰電年會(huì)上，高工鋰電董事長張小飛預(yù)計(jì)，2022年國內(nèi)動(dòng)力電池出貨量增速將由2021年的183%降至117%，2023年至2025年或?qū)⑦M(jìn)一步下降。鋰電企業(yè)亟需尋找新的產(chǎn)能出口，海外市場和儲(chǔ)能領(lǐng)域是兩大方向。

        結(jié)構(gòu)性過剩即將來臨

        鋰電企業(yè)近兩年的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)開始放量，遭遇終端需求增速放緩后，會(huì)否引發(fā)大規(guī)模產(chǎn)能過剩?

        張小飛表示，未來三年的產(chǎn)能過剩是結(jié)構(gòu)性過剩伴隨著周期性過剩。預(yù)計(jì)市場前十名的供應(yīng)商能夠保持產(chǎn)能緊平衡，一線企業(yè)產(chǎn)能利用率維持在50%～60%的水平，而11名往后的供應(yīng)商將長期低于30%，“這意味著一定會(huì)虧損，虧損的企業(yè)是不可持續(xù)的”。

        實(shí)際上，結(jié)構(gòu)性過剩本質(zhì)上就是落后產(chǎn)能逐步淘汰的過程。“優(yōu)質(zhì)的、新開發(fā)的、跟得上目前主流需求的產(chǎn)能一直都是供不應(yīng)求，偏老的、應(yīng)用領(lǐng)域偏窄的產(chǎn)能會(huì)面臨過剩風(fēng)險(xiǎn)。”前述電池廠人士也表示。

        除此之外，鋰電材料也面臨著不同程度的產(chǎn)能過剩。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰、負(fù)極人造石墨、六氟磷酸鋰、VC、PVDF等材料都將在今明兩年達(dá)到過剩時(shí)間點(diǎn)，預(yù)計(jì)2023年有效產(chǎn)能利用率在50%～65%區(qū)間。

        相比于制造端，靠近資源端的碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品供給短期看不到緩解的情況。據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，在11月9日電池級碳酸鋰價(jià)格行情正式突破60萬元/噸之后，價(jià)格持續(xù)高位盤整。在產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)減產(chǎn)傳聞時(shí)，無錫電子盤碳酸鋰指數(shù)11月14日單日跌超7%，但這并沒有對現(xiàn)貨產(chǎn)生太大影響。11月21日最新市場均價(jià)仍高居59.8萬元/噸。

        鋰價(jià)堅(jiān)挺的原因是供給釋放的難度更大。國內(nèi)鋰礦受制于品位低、環(huán)保要求等原因，開采進(jìn)度相對緩慢;在海外，近期南美、加拿大等地出現(xiàn)關(guān)鍵資源國有化傾向，為海外開采增添不確定性;非洲成為“掘金新大陸”，有供給增加的態(tài)勢，一位近期前往非洲的鋰礦資深從業(yè)者告訴證券時(shí)報(bào)記者，非洲較好的鋰礦品位能夠達(dá)到6%，是國內(nèi)的3～10倍，且探轉(zhuǎn)采手續(xù)只需要10天左右，即使加上運(yùn)費(fèi)，在當(dāng)前價(jià)格下仍有利可圖，因此有不少公司甚至私人近期在非洲挖礦。

        市場普遍預(yù)計(jì)碳酸鋰的供需平衡點(diǎn)在明后年，分歧在于價(jià)格回落的幅度。張小飛預(yù)計(jì)，2023年上半年，碳酸鋰供需緊張的情況仍將持續(xù)，碳酸鋰價(jià)格大概率維持在52萬元以上;下半年開始供需關(guān)系緩解，預(yù)計(jì)維持45萬元以上。到了2024年，碳酸鋰價(jià)格有望降至40萬元以下。而上述鋰礦資深從業(yè)者表示，只要供給釋放出來，價(jià)格落到40萬以下也并非沒有可能。

《電鰻快報(bào)》