多年前的“毒血燕”事件之后，燕之屋依靠即食燕窩再次崛起，并且多次嘗試沖刺IPO。

        昨日，新浪科技在燕之屋天貓旗艦店發(fā)現(xiàn)，該店鋪雙12預(yù)售的“孕期滋補(bǔ)套餐”預(yù)售價(jià)最高達(dá)到55399元。而就在今年年初，燕之屋第二次IPO時(shí)，曾有媒體查詢這款套餐定價(jià)為最高49699元。不到一年時(shí)間，同款產(chǎn)品已經(jīng)漲價(jià)5700元，漲幅達(dá)11%。有媒體認(rèn)為，雖然疊加優(yōu)惠之后，實(shí)際到手價(jià)會(huì)低不少，這或許是商家為了讓利“雙十二購物節(jié)”，運(yùn)用了“先漲價(jià)后優(yōu)惠”的策略。

        除漲價(jià)外，即食燕窩一直面臨著智商稅質(zhì)疑，甚至被專家們戲稱為“糖水”。在燕之屋一款售價(jià)萬元的即食燕窩“碗燕”產(chǎn)品中，180克一碗中燕窩投料量?jī)H為6.5克，其余為純凈水和冰糖。

        雖然功效備受爭(zhēng)議，但燕之屋通過瘋狂砸錢營(yíng)銷，邀請(qǐng)明星代言，卻把“糖水”賣出了高價(jià)，毛利率保持在50%左右，即食燕窩“碗燕”系列的毛利率甚至近60%。

        值得注意的是，當(dāng)前國(guó)家將燕窩按照食品管理，燕之屋的經(jīng)營(yíng)范圍也是罐頭、飲料，而不是保健品和藥品，卻常年在廣告宣傳中打出適合孕婦滋補(bǔ)、養(yǎng)生等口號(hào)，妥妥的收割智商稅?

        曾陷“毒血燕”風(fēng)波 砸7億做廣告

        根據(jù)國(guó)燕委發(fā)布的《2020年燕窩行業(yè)白皮書》，2020年中國(guó)燕窩消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到約400億左右，2016年至2020年中國(guó)燕窩市場(chǎng)規(guī)模在不斷提升。

        實(shí)際上，早年中國(guó)燕窩行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷過一輪發(fā)展高峰，卻因“毒血燕”事件遭受重創(chuàng)。

        2011年，有消費(fèi)者在食用燕之屋的“特級(jí)血燕”后，出現(xiàn)發(fā)燒、頭痛、惡心等癥狀。經(jīng)檢測(cè)，燕之屋的血燕亞硝酸鹽含量高達(dá)2371mg/kg，超出國(guó)家最高強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的33倍。之后，工商部門對(duì)市面上的血燕產(chǎn)品進(jìn)行了抽檢，無一合格，亞硝酸鹽最高超標(biāo)350倍。

        亞硝酸鹽是一種防腐劑，特定條件下，亞硝酸鹽會(huì)與蛋白質(zhì)中的二級(jí)胺結(jié)合，變成強(qiáng)致癌物，過量食用甚至可能導(dǎo)致死亡。

        因?yàn)?ldquo;毒血燕”事件，燕之屋在2011年經(jīng)歷了至暗時(shí)刻，600多家連鎖店關(guān)停，多地燕窩銷量跌掉七成。

        2012年，燕之屋找到了新方向，推出了即食燕窩“碗燕”。這類產(chǎn)品將泡發(fā)、挑毛、配料、質(zhì)量檢測(cè)、密封、燉煮等燕窩制作環(huán)節(jié)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，解決了傳統(tǒng)燕窩食用中存在的制作繁瑣費(fèi)時(shí)的問題，通過燕之屋的大力廣告宣傳，開始受到消費(fèi)者青睞。

        2008年，燕之屋請(qǐng)來劉嘉玲代言;2018年，代言人變?yōu)榱种玖?2022年，又換成趙麗穎成為品牌代言人。

        除了明星代言，燕之屋還砸錢成為了“中國(guó)國(guó)家擊劍隊(duì)指定燕窩品牌”，在小紅書等社交平臺(tái)，以及各大主播直播間都能看到燕之屋的營(yíng)銷身影。

        數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，燕之屋的銷售費(fèi)用分別為3.08億元、3.83億元、4.51億元，占營(yíng)收比例分別為32.40%、29.50%和30.08%。其中，廣告宣傳費(fèi)分別為1.87億元、2.37億元和2.67億元，占營(yíng)收的比例分別為19.72%、18.27%、17.85%，三年的廣告宣傳費(fèi)高達(dá)近7億元。

        廣告狂轟濫炸之下， 消費(fèi)者們似乎也忘記了曾經(jīng)的“毒血燕”事件，燕之屋再次崛起，成為了頭部燕窩品牌之一。

        不過，在燕之屋沖刺上市時(shí)，還是受到了來自監(jiān)管的質(zhì)疑。

        在對(duì)燕之屋的反饋意見中，證監(jiān)會(huì)一連提出了57個(gè)問題，其中就包括燕之屋歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過血燕事件，該如何保障食品安全。

        在招股書中，燕之屋也坦言存在著產(chǎn)品質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)及消費(fèi)者不當(dāng)食用風(fēng)險(xiǎn)。燕之屋稱，雖然現(xiàn)有實(shí)驗(yàn)研究已經(jīng)對(duì)燕窩的營(yíng)養(yǎng)成分進(jìn)行了較為充分的分析，對(duì)于食用燕窩對(duì)生物機(jī)能的影響也進(jìn)行了一定的研究，現(xiàn)有研究表明食用燕窩是安全的。但是由于消費(fèi)者個(gè)體體質(zhì)千差萬別，若個(gè)別消費(fèi)者因體質(zhì)等原因不適于食用燕窩但發(fā)生不當(dāng)食用，則可能會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者面臨出現(xiàn)不良反應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

        新浪科技在電商平臺(tái)上看到，確實(shí)有用戶反饋吃了燕之屋即食燕窩后出現(xiàn)了拉肚子、腸胃功能不正常等問題，而客服的回應(yīng)是“看自己身體的接收能力”。“吃了拉肚子，丟了可惜。也好，交點(diǎn)智商稅為以后省錢。”一位用戶說道。

        即食燕窩毛利率高達(dá)60% 最貴售價(jià)超萬元

        目前，燕之屋的主要產(chǎn)品分為常溫即食燕窩、鮮燉燕窩、干燕窩及其他燕窩衍生產(chǎn)品。其中常溫即食燕窩又包括碗裝的“碗燕”系列產(chǎn)品和瓶裝的冰糖燕窩系列產(chǎn)品，燕窩衍生產(chǎn)品包括燕窩粽子、燕窩月餅、燕窩糕點(diǎn)等。

        2019-2021年，燕之屋的營(yíng)收分別為9.51億元、12.99億元、14.99億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為0.79億元、1.2億元和1.67億元。

        從各個(gè)產(chǎn)品系列的收入來看，即食燕窩“碗燕”系列是燕之屋的明星產(chǎn)品，確實(shí)也是燕之屋走出“毒血燕”事件的救星。

        以2021年為例，“碗燕”系列的收入為6.82億元，占總營(yíng)收的比重超過45%。

        2019-2021年，燕之屋的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為48.33%、48.51%和52.69%。而“碗燕”系列的毛利率則更高，2019-2021年的毛利率分別為52.96%、55.74%、59.64%，處于逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

        以2021年為例，具體來看，“碗燕”系列的平均銷售成本為66.82元/碗，而平均銷售價(jià)格則為165.54元/碗。“碗燕”系列在銷售時(shí)，常常采取禮盒的形式，售價(jià)更高。以碗燕·尊享款為例，每碗重量為180g，6碗/盒規(guī)格售價(jià)為2748元，12碗/盒的規(guī)格售價(jià)5496元，而30碗/盒規(guī)格售價(jià)高達(dá)13740元。

        對(duì)比之下， 2019-2021年，干燕窩系列的毛利率分別為31.02%、27.64%和42.46%，即食燕窩“碗燕”系列確實(shí)更賺錢。

        不過，一個(gè)尷尬的情況是，雖然燕之屋的毛利率高，但凈利率卻并不高。

        2019-2021年，燕之屋的歸母凈利潤(rùn)分別為0.79億元、1.2億元和1.67億元，凈利率分別為8.28%、9.37%、11.46%。這背后就是因?yàn)檫^高的銷售費(fèi)用和廣告宣傳費(fèi)用蠶食了利潤(rùn)。

        與大規(guī)模投入廣告營(yíng)銷相比，燕之屋在研發(fā)上的投入少得可憐。2019-2021年，研發(fā)費(fèi)用分別為1874萬元、1766萬元、1895萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比率不足2%，三年加起來的研發(fā)費(fèi)用還不及一年的廣告費(fèi)用。

        高價(jià)賣燕窩 營(yíng)養(yǎng)不如吃雞蛋?

        科信食品與營(yíng)養(yǎng)信息交流中心科學(xué)技術(shù)部主任阮光鋒表示，燕窩主要成分就是燕子的唾沫。數(shù)據(jù)顯示，100克干燕窩內(nèi)含有：蛋白質(zhì)49.9克，鈣42.9毫克，碳水化合物30.6克，磷3.0毫克，鐵4.9毫克。從營(yíng)養(yǎng)素?cái)?shù)據(jù)來看，其蛋白質(zhì)含量不如同等數(shù)量的牛肉、雞肉等常見的肉制品。

        而且，它所含的蛋白質(zhì)主要是膠原蛋白，屬于不完全蛋白質(zhì)，缺乏人體所需的必須氨基酸，在某種程度上來看，燕窩的營(yíng)養(yǎng)價(jià)值甚至還不如雞蛋、普通肉類。

        至于企業(yè)宣傳的唾液酸，也即是燕窩酸，化學(xué)名稱為N -乙酰神經(jīng)氨酸。燕窩中的唾液酸的確比較多，從目前的一些檢測(cè)數(shù)據(jù)來看，可達(dá)到燕窩干物質(zhì)重量的 3%~15%。不過，唾液酸在人和動(dòng)物體內(nèi)(比如豬腦等動(dòng)物腦)廣泛存在，并不是只有燕窩中有。人體自己就能合成唾液酸，完全不需要通過飲食攝入，即使想攝入，吃奶酪、豬腦也可以。

        雖然營(yíng)養(yǎng)價(jià)值不如雞蛋、普通肉類，但在燕之屋的廣告宣傳中，燕窩似乎成為了無所不能的保健品。

        燕之屋的首位代言人劉嘉玲曾說自己“吃燕窩只選燕之屋碗燕”“每天吃一碗燕之屋的碗燕”。廣告中還曾寫過，清朝的皇帝因食用燕窩而長(zhǎng)壽，慈禧太后也靠燕窩進(jìn)行滋補(bǔ)，使得太后年過六旬容顏依舊，有暗示燕之屋燕窩延年益壽功效的嫌疑。

        2021年，燕之屋還打出了“聽說懷孕吃燕窩比較好”的廣告。鋪天蓋地的廣告之下，孕婦成為了燕之屋的重要用戶群體。

        不過值得注意的是，燕之屋即食燕窩并未取得藥品、保健食品的批號(hào)，其經(jīng)營(yíng)類別為罐頭、飲料。燕之屋在招股書也表示，根據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》(GB/T4754-2017)，公司所屬行業(yè)為C1459其他罐頭食品制造。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引(2012 年修訂)》(證監(jiān)會(huì)公告[2012]31 號(hào))的規(guī)定，公司所屬行業(yè)為C14食品制造業(yè)。

        因此，燕之屋通過廣告包裝賣高價(jià)的即食燕窩“碗燕”系列，真正的屬性不是保健品、藥品，而是罐頭。

        還以碗燕·尊享款為例，每碗重量為180g，食用燕窩投料量為6.5g，燕窩酸含量為320mg，其余配料為冰糖和純凈水。也即是售價(jià)高達(dá)萬元的所謂尊享版即食燕窩中，超過96%的成分是冰糖和純凈水。

        “可以說是加了一點(diǎn)點(diǎn)的燕窩的糖水吧”，阮光鋒說，總體來說，燕窩是一個(gè)智商稅比較高的產(chǎn)品。

《電鰻快報(bào)》