????????《電鰻財(cái)經(jīng)》文/李萬(wàn)鈞

????????在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及疫情影響下，有的上市公司業(yè)績(jī)下滑、焦頭爛額的同時(shí)，有的上市公司則卻十分滋潤(rùn)、錢(qián)多的只能進(jìn)行理財(cái)，不得不說(shuō)，上市公司也要“入對(duì)行”才行。

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，九安醫(yī)療最新公告稱，將安排170億元自有資金進(jìn)行委托理財(cái)，安排30億元自有資金進(jìn)行證券投資，合計(jì)200億元。這個(gè)資金規(guī)模甚至超過(guò)了該公司2022年預(yù)告的全年盈利規(guī)模(165億元至175億元)。此外，該公司以回購(gòu)股份進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，行權(quán)價(jià)不足當(dāng)前股價(jià)的2折。可以說(shuō)，不管是股東還是員工，攤上這樣的上市公司不得不狂喜。

????????不過(guò)，作為上市公司還是要做好長(zhǎng)遠(yuǎn)打算。從已披露數(shù)據(jù)看，疫情管控放開(kāi)后的第四季度，九安醫(yī)療的業(yè)績(jī)?cè)鏊賴?yán)重拖后腿，該公司研發(fā)費(fèi)用投入也并不算高，2021年和2022年前三季度的研發(fā)費(fèi)用分別為6673萬(wàn)元和1.66億元，相對(duì)于同期接近24億元和246億元的營(yíng)業(yè)收入來(lái)說(shuō)相形見(jiàn)絀，研發(fā)費(fèi)用占比僅為2.78%和0.675%。

????????九安醫(yī)療經(jīng)歷了2022年業(yè)績(jī)狂歡后，2023年是否有“驚”喜呢?

????????豪氣!200億元資金委托理財(cái)和證券投資

????????2023年1月31日，九安醫(yī)療董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于使用自有資金進(jìn)行委托理財(cái)與證券投資的議案》，同意公司及子公司在保障日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需求，有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，使用不超過(guò)170億元人民幣或等值外幣自有資金進(jìn)行委托理財(cái)，使用不超過(guò)30億元人民幣或等值外幣自有資金進(jìn)行證券投資。

????????對(duì)大多數(shù)上市公司來(lái)說(shuō)，只有羨慕的份兒。因?yàn)榫虐册t(yī)療近兩年的業(yè)績(jī)?cè)鏊賹?shí)在停不下來(lái)，2022年更是賺翻天。

????????1月20日，也就是兔年春季放假前的臘月二十九，九安醫(yī)療讓股東們著實(shí)狂歡了一把，該公司披露2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)165億元至175億元，比上年同期增長(zhǎng)1715.90%至1825.95%。

????????不得不說(shuō)，九安醫(yī)療沾了疫情的大光，要知道，該公司2019年的營(yíng)業(yè)收入僅有7.06億元、凈利潤(rùn)6644.91萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)則是出于虧損狀態(tài)，為-2.42億元，在當(dāng)時(shí)來(lái)講，主營(yíng)業(yè)務(wù)可以說(shuō)是巨虧。

????????疫情期間，九安醫(yī)療的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，2020年和2021年?duì)I業(yè)收入分別為20.08億元、23.97億元，凈利潤(rùn)分別為2.42億元、9.09億元。

????????2022年，九安醫(yī)療的業(yè)績(jī)則出現(xiàn)“井噴”，前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入245.89億元，同比增長(zhǎng)30.1倍;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)160.50億元，同比增長(zhǎng)319.19倍。

????????有一種員工福利叫：2折價(jià)格的員工持股計(jì)劃

????????2022年9月26日，九安醫(yī)療披露修訂版的員工持股計(jì)劃草案，該公司副總經(jīng)理叢明、董事會(huì)秘書(shū)鄔彤、公司及控股子公司管理人員及核心與骨干技術(shù)(業(yè)務(wù))人員(不超過(guò)798人)，總?cè)藬?shù)不超過(guò)800名，將受讓公司股票數(shù)量1300萬(wàn)股，受讓價(jià)格8.8元。

????????按照當(dāng)前股價(jià)50多元的股價(jià)，上述受讓價(jià)格不足2折，九安醫(yī)療的員工們一定歡欣鼓舞。

????????該員工持股計(jì)劃股票來(lái)源為九安醫(yī)療回購(gòu)專用賬戶持有的公司股票。

????????2021年3月29日和2021年7月13日，九安醫(yī)療董事會(huì)兩度審議通過(guò)“回購(gòu)公司股份的方案”，前后以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份1187.363萬(wàn)股和1361.9051萬(wàn)股，分別占當(dāng)時(shí)公司總股本的2.48%和2.85%，耗費(fèi)資金9983.45萬(wàn)元和9998.64萬(wàn)元。

????????從實(shí)際情況看，上述員工持股計(jì)劃并非過(guò)度激勵(lì)，九安醫(yī)療上述持股計(jì)劃定價(jià)是有一定依據(jù)的，回購(gòu)股份的綜合成本為7.84元/股，員工持股計(jì)劃受讓價(jià)格8.80元/股，不存在損害上市公司及股東利益。

????????只是對(duì)照當(dāng)前的股價(jià)確實(shí)有很大差距?！峨婗犡?cái)經(jīng)》觀察發(fā)現(xiàn)，以當(dāng)前復(fù)權(quán)價(jià)看，2021年11月之前，九安醫(yī)療的股價(jià)長(zhǎng)期保持在5、6元，此后連續(xù)出現(xiàn)漲停、一路攀升，2022年1月份開(kāi)始進(jìn)入高位震蕩，保持在45元至90元區(qū)間。

????????高增長(zhǎng)將一去不返 低研發(fā)投入發(fā)展后勁難料

????????分析人士稱，九安醫(yī)療2022年前三季度凈利潤(rùn)160億元，同比增長(zhǎng)300多倍，而全年業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)165億元至175億元，同比增長(zhǎng)1715.90%至1825.95%，這說(shuō)明該公司四季度已經(jīng)沒(méi)有了之前的高增長(zhǎng)，疫情管控的放開(kāi)，對(duì)該公司未來(lái)業(yè)績(jī)影響深遠(yuǎn)。

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，九安醫(yī)療從事醫(yī)療器械行業(yè)26年，以血壓計(jì)、血糖儀、體溫計(jì)為主打產(chǎn)品，2021年11月5日(美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間)，該公司獲得新冠抗原家用自測(cè)OTC試劑盒的美國(guó)FDAEUA授權(quán)。

????????2022年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)正是受益于前期的鋪墊。九安醫(yī)療在2022年業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，受疫情影響，該公司在美國(guó)銷(xiāo)售的試劑盒等新冠防疫產(chǎn)品需求大幅增加，這同時(shí)帶來(lái)了品牌知名度和用戶口碑，帶動(dòng)了公司其他產(chǎn)品的銷(xiāo)售。

????????不過(guò)，《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，九安醫(yī)療的研發(fā)并不像其業(yè)務(wù)發(fā)展一樣出現(xiàn)“大跨越”，而是萎縮了。

????????2021年，九安醫(yī)療的研發(fā)人員數(shù)量為365人，比上年度的395人減少了30人，下降7.59%。

????????在研發(fā)費(fèi)用上，九安醫(yī)療2021年研發(fā)費(fèi)用支出6673.10萬(wàn)元，比上年同期的7654.46萬(wàn)元減少了1000余萬(wàn)元，下降12.82%。2021年九安醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.97億元，研發(fā)費(fèi)用占比僅為2.78%。

????????2022年前三季度，九安醫(yī)療研發(fā)費(fèi)用支出1.66億元，同比增長(zhǎng)75.46%。不過(guò)，相對(duì)于其他費(fèi)用支出增速則并不顯眼，如同期銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)了768.86%，管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)了232.05%。此外，同期九安醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入245.89億元，研發(fā)費(fèi)用占比僅為0.675%。

????????上述員工持股計(jì)劃受讓的股份，僅占到九安醫(yī)療回購(gòu)股份的一半多，后續(xù)該公司是否還會(huì)給員工們派發(fā)低折扣“福利”?接下來(lái)的2023年，該公司是否會(huì)延續(xù)2022年四季度的增速“驟?！?

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》將持續(xù)關(guān)注九安醫(yī)療未來(lái)發(fā)展。

《電鰻快報(bào)》