《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

        近日，國發(fā)股份(600538.SH)的董事長已減持2.5萬股，還將繼續(xù)減持，此前該公司的控股股東一致行動(dòng)人計(jì)劃減持180萬股。上市20年多年，業(yè)績?cè)靥げ剑瑖l(fā)股份的控股股東似乎對(duì)該公司的經(jīng)營不上心，其持股已經(jīng)全部被司法凍結(jié)。

        實(shí)控人一致行動(dòng)人、高管先后減持

        3月8日，國發(fā)股份發(fā)布公告，從2022年12月7日至2023年3月6日，該公司的董事長兼總裁潘利斌減持了該公司2.5萬股股份。2022年11月16日，國發(fā)股份披露了《董監(jiān)高集中競價(jià)減持股份計(jì)劃公告》，潘利斌先生計(jì)劃自減持公告披露之日起的15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)(即減持期間為2022年12月7日至2023年6月4日)，通過證券交易所集中競價(jià)交易的方式減持持有的公司股份總數(shù)不超過258萬股。

        此次減持計(jì)劃披露前，潘利斌持有公司1035萬股股份，占該公司總股本的比例為1.974%。此次減持計(jì)劃減持時(shí)間過半，減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，2月23日，國發(fā)股份發(fā)布公告，該公司的控股股東朱蓉娟的一致行動(dòng)人姚芳媛計(jì)劃在未來6個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)減持公司股份不超過公司總股本的0.34%(即不超過180萬股)，此次減持計(jì)劃披露前，國發(fā)股份的控股股東朱蓉娟的一致行動(dòng)人姚芳媛持有公司1400萬股股份，占公司總股本的比例為2.67%。   ?

        截至2023年2月13日，國發(fā)股份的控股股東朱蓉娟及一致行動(dòng)人股份累計(jì)被凍結(jié)情況朱蓉娟持有該公司9040萬股，持股比例為17.25%;彭韜持有該公司1727萬股，持股比例為3.3%;上述持股已全部被司法凍結(jié)、司法標(biāo)記及輪候凍結(jié)。

        截至2022年9月30日，國發(fā)股份有1.5億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的27.8%;同期該的應(yīng)收賬款余額為2.6億元，占其流動(dòng)資產(chǎn)的48.1%。

        國發(fā)股份在今年1月20日發(fā)布的2022年的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3600萬元左右，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比將增加2551.35萬元左右，同比增加243%左右;預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3400萬元左右，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將增加2697.88萬元左右，同比增加384%左右。

        國發(fā)股份表示，2022年，該公司司法DNA業(yè)務(wù)不斷開拓市場，強(qiáng)化經(jīng)營管理，報(bào)告期內(nèi)銷售收入及凈利潤比上年同期增加。此外，該公司醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)拓寬線上銷售渠道，加強(qiáng)原有市場管理。

        然而，值得注意的是，在業(yè)績大幅增長的同時(shí)，國發(fā)股份的業(yè)績含金量卻不高。2022年上半年，該公司的凈利潤增長超過八成，而同期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2723萬元。

        研發(fā)不上心 還不務(wù)正業(yè)

        資料顯示，國發(fā)股份成立于1993年，主營業(yè)務(wù)包括醫(yī)藥制造及醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)、分子醫(yī)學(xué)影像中心和腫瘤放療中心及腫瘤遠(yuǎn)程醫(yī)療技術(shù)服務(wù)、體外診斷及司法鑒定業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品為批發(fā)業(yè)務(wù)、連鎖零售、珍珠明目滴眼液、乙醇消毒液。

        2021年，國發(fā)股份有47.2%的收入來自醫(yī)藥流通，21.1%的收入來自醫(yī)藥制造，38.9%的收入來自DNA耗材及檢測(cè)服務(wù)，3%的收入來自司法鑒定。如果按產(chǎn)品劃分，批發(fā)業(yè)務(wù)占到醫(yī)藥流通營收的96%;在醫(yī)藥制造收入中，珍珠明目滴眼液的收入占比35.7%，乙醇消毒液的收入占比為40.5%。在DNA業(yè)務(wù)收入中，80.9%的收入來自DNA檢測(cè)設(shè)備及耗材，11.8%的收入來自DNA測(cè)序服務(wù)，7.3%的收入來自司法鑒定。

        由此可見，珍珠明目滴眼液的收入占比較高。事實(shí)上，國發(fā)股份的珍珠液的提取技術(shù)比較先進(jìn)，其生產(chǎn)的“海寶”牌珍珠明目滴眼液已有20多年的歷史，是1999年國家重點(diǎn)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目。但這款滴眼液只是在廣西銷售較好，這款產(chǎn)品的單價(jià)也僅為6.5元。

        2020年，國發(fā)股份完成了對(duì)高盛生物的收購開始涉足體外診斷行業(yè)，該公司的名稱也由“北海國發(fā)海洋生物產(chǎn)業(yè)股份有限公司”變更為“北海國發(fā)川山生物股份有限公司”。

        早在2003年，國發(fā)股份就登陸了A股市場。從2003年至2021年，國發(fā)股份在大部分年份里處于虧損狀態(tài)，其歸母凈利潤累計(jì)為-4.74億元。盡管近三年該公司實(shí)現(xiàn)了較快的業(yè)績?cè)鲩L，但仍掙扎在虧損的邊緣。從2019年至2021年，該公司的扣非后凈利潤分別為-0.11億元、0.02億元和0.07億元，同期增速分別為60.26%、115.54%和321.17%。

        上市近20年，業(yè)績?cè)靥げ健I(yè)內(nèi)人士指出，這些年來國發(fā)股份有些“不務(wù)正業(yè)”。該公司曾在2020年認(rèn)繳華大共贏基金1億元的基金份額;其全資子公司國發(fā)思源(北京)文化傳播有限公司委托廣西正槌拍賣有限責(zé)任公司在南寧對(duì)其名下409件文化藝術(shù)品進(jìn)行公開拍賣。

        除了上述對(duì)主營經(jīng)營不太上心外，國發(fā)股份作為一家醫(yī)藥制造企業(yè)，其對(duì)研發(fā)的重視也不夠。數(shù)據(jù)顯示，從2017年至2021年，國發(fā)股份的研發(fā)費(fèi)用分別為94.92萬元、25.03萬元、7.56萬元、5.01萬元和914萬。在2021年之前，該公司的研發(fā)費(fèi)用逐年降低。2021年收購高盛生物后，子公司高盛生物的研發(fā)投入并入合并報(bào)表中，致其研發(fā)投入金額大幅增長。

        由此可見，國發(fā)股份對(duì)研發(fā)顯得漫不經(jīng)心，似乎對(duì)研發(fā)投入沒有太大動(dòng)力。截至2021年年末，該公司有研發(fā)人員33人，其中專科學(xué)歷13人，本科學(xué)歷18人，博士和碩士研究生各1人。而在合并高盛生物之前的2020年，該公司只有研發(fā)人員1人。

        與在研發(fā)投入上的吝嗇相比，國發(fā)股份的銷售費(fèi)用相當(dāng)可觀。從2017年至2021年，國發(fā)股份的銷售費(fèi)用分別為3539.78萬元、3463.94萬元、2850.82萬元、3003.65萬元和3852.5萬元。

        事實(shí)上，為了彌補(bǔ)內(nèi)生增長的不足，2020年，國發(fā)股份通過重大資產(chǎn)重組收購康賢通等持有的高盛生物99.9779%股權(quán)，交易總金額為3.56億元。但截至目前，該筆并購似乎還未發(fā)揮拉動(dòng)其業(yè)績的作用。

《電鰻快報(bào)》