重磅!4月21日下午，*ST紫晶和*ST澤達分別發布公告稱，公司于當天收到證監會行政處罰決定書，兩家公司均被認定因欺詐發行觸及重大違法行為，將被實施重大違法強制退市，成為科創板首批退市公司。

        4月21日晚間，中信建投、東興證券和中國證監會紛紛發布重磅公告。

        中信建投發布《關于擬設立紫晶存儲事件先行賠付專項基金與申請適用證券期貨行政執法當事人承諾制度的公告》顯示，公司與其他中介機構共同出資10億元設立紫晶存儲事件先行賠付專項基金(上述金額為公司初步估算結果，基金規模將根據最終計算的適格投資者損失賠付金額進行調整)，用于先行賠付紫晶存儲適格投資者的投資損失，并向證監會申請適用證券期貨行政執法當事人承諾制度。

        東興證券發布《關于涉及澤達易盛相關事項投資者訴訟的公告》顯示，上海金融法院已經收到澤達易盛普通代表人訴訟起訴材料，如上海金融法院后續受理并裁定適用普通代表人訴訟，中小投資者服務心將公開征集并接受50名以上(含50名)投資者特別授權，申請參加普通代表人訴訟并申請轉換特別代人訴訟。記者了解到，特別代表人訴訟制度具有“默示加入、明示退出”的特征，能一攬子解決欺詐發行符合賠償要求的中小投資者的民事賠償問題。

        同時，證監會發布《證監會有關部門負責人答記者問》，針對兩案責任主體追責、投資者保護安排、證券期貨行政執法當事人承諾安排，及涉案中介機構面臨處理等問題進行回復。

        梳理回顧兩案信息，紫晶存儲和澤達易盛都是2020年上半年在科創板上市，都是2022年上半年被證監會立案調查，都于2022年11月18日這天收到證監會下發的關于欺詐發行、信息披露違法違規《行政處罰及市場禁入事先告知書》，被媒體稱為科創板財務造假第一案和第二案，這對“大哥二弟”自暴雷以來，連帶各自的上市保薦券商中信建投和東興證券等中介機構，持續被廣大投資者高度關注。

        其中，東興證券在2023年3月31日曾發公告稱，因在執行澤達易盛首次公開發行股票并在科創板上市項目中，涉嫌保薦、承銷及持續督導等業務未勤勉盡責，證監會決定對公司立案。而中信建投方面，遲遲還沒公告證監會對紫晶存儲財務造假案保薦機構的處理進展。

        此前，記者以為，相比較而言紫晶存儲暴雷更早，財務造假規模更大，募資規模更大，中介收費更高，綜合來看影響似乎更嚴重，所以證監會還需要進一步調查核實才會啟動相關程序。

        但從今天各家重磅公告來看，特別是《證監會有關部門負責人答記者問》重點提到的：證券期貨行政執法當事人承諾金兼具懲戒和賠償功能，可以一并解決案件相關的行政處理與民事賠償問題，有效提高執法效能，達到行政追責與民事追責相統一的效果;在紫晶存儲案中，我會對中信建投證券股份有限公司、容誠會計師事務所、致同會計師事務所、廣東恒益律師事務所等中介機構啟動了相關調查工作，后續將根據其在相關執業行為中的勤勉盡責情況，結合其主動先行賠付以及申請證券期貨行政執法當事人承諾等情形，依法進行下一步處理。中信建投及其他中介應該是采取了承諾金先行賠付的模式，會不會立案調查證監會沒有給明確定論。

        目前尚沒有主管部門或者當事人表態，到底是什么原因導致了兩種截然不同的處理方案，讓兩家上市公司相關的投資者和中介機構未來面臨截然不同的處境。一名資深保代向記者表示，東興證券被立案，意味著已經進入行政處罰程序，行政處罰對券商的影響巨大，各種業務都會被影響，如果再被暫停保薦機構資質一段時間，那投行業務就很難東山再起，平安證券、西南證券都是前車之鑒;如果能夠先行賠付的話肯定會降低處罰的強度，花錢消災，券商遇到這種情況肯定都會搶著出錢的。

        相比較下，澤達易盛的股民如果通過特別代表人訴訟程序，就不得不面臨冗長復雜的司法程序，快則近十個月，慢則好幾年才能開庭審理，什么時間能拿到賠償還得看法院判決情況，和將來被告單位的資產財務狀況。記者認為，既然證券期貨行政執法當事人承諾金的模式有諸多優點，證監會應當充分發揮行政監管的干預作用，要求東興證券及其他中介機構比照紫晶存儲的投資者保護模式，通過成立賠償基金對股民進行先行賠付。避免因處理口徑相差太大，而對投資者造成的差別對待。中國證監會一直以保護中小投資者的利益為工作重點，相信中國證監會一定能夠讓澤達易盛的股民也能像紫晶存儲的股民那樣得到一個公平的對待。

《電鰻快報》