《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

        科美診斷(688468.SH)的大股東在繼續(xù)減持，而該公司的業(yè)績(jī)也隨著體外診斷需求的減弱而出現(xiàn)了大幅下降。目前該公司正通過(guò)加大研發(fā)投入來(lái)彌補(bǔ)業(yè)務(wù)單一情況。

        大股東持續(xù)減持

        5月8日，科美診斷發(fā)布公告，該公司的大股東及其一致行動(dòng)人上海沛禧及HJ CAPITAL擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易的方式減持公司股份，合計(jì)減持不超1203萬(wàn)股，合計(jì)減持比例不超過(guò)公司股份總數(shù)的3%。其中，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持合計(jì)不超過(guò)401萬(wàn)股，自本公告披露之日起15個(gè)交易日之后至2023年8月4日期間進(jìn)行;通過(guò)大宗交易方式減持合計(jì)不超過(guò)802萬(wàn)股，自本公告披露之日起3個(gè)交易日之后至2023年8月4日期間進(jìn)行。

        截至該公告披露日，上海沛禧和HJ CAPITAL分別持有該公司股份2673萬(wàn)股、1127萬(wàn)股(合計(jì)持有3800萬(wàn)股)，占公司總股本6.67%、2.81%(合計(jì)占公司總股本的9.48%)。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，2022年11日，科美診斷發(fā)布公告，該公司的第二大股東橫琴君聯(lián)致康及其一致行動(dòng)人、第六大股東LOYALCLASS擬減持公司不超過(guò)6%股權(quán)，第三大股東上海沛禧及HJCAPITAL擬減持公司不超過(guò)3%股權(quán)，上述股東擬減持不超過(guò)3,609萬(wàn)股公司股份。按照減持?jǐn)?shù)量和當(dāng)日收盤價(jià)估算，上述股東此次可減持套現(xiàn)約4.29億元。

        科美診斷成立于2021年4月份，該公司是一家主要從事臨床免疫化學(xué)發(fā)光診斷檢測(cè)試劑和儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，其產(chǎn)品為基于光激化學(xué)發(fā)光法的LiCA®系列診斷試劑和基于酶促化學(xué)發(fā)光法的CC系列診斷試劑及儀器，主要應(yīng)用于傳染病(如乙肝、丙肝、艾滋病、梅毒、甲肝、戊肝等)標(biāo)志物、腫瘤標(biāo)志物、甲狀腺激素、生殖內(nèi)分泌激素、心臟標(biāo)志物及炎癥等的檢測(cè)。

        2022年，科美診斷的全部收入來(lái)自體外診斷;如果按產(chǎn)品劃分，該公司有87.1%的收入來(lái)自LiCA系列產(chǎn)品，12.9%的收入來(lái)自CC系列產(chǎn)品。

        加大研發(fā)投入能否扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)?

        自2020年新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)體外診斷的需求出現(xiàn)了暴增。2021年，科美診斷實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)1.25億元，同比增長(zhǎng)了22.17%。借著業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，科美診斷在2021年成功登陸科創(chuàng)板。

        然而，隨著疫情消退，體外診斷的需求也大幅下降，該行業(yè)中企業(yè)的業(yè)績(jī)也在回歸正常。今年第一季度，九安醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.95億元，同比下降93.12%，同期凈利潤(rùn)為6.01億元，同比下降95.8%，扣非后凈利潤(rùn)為3.53億元，同比下降97.54%。

        九安醫(yī)療的業(yè)績(jī)下降主要因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)試劑盒銷量下降所致。2022年，九安醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收263.15億元，同比增997.8%;同期凈利潤(rùn)為160.3億元，同比增1664.19%，扣非后凈利潤(rùn)為163.58億元，同比增1888.82%。

        科美診斷的情況也類似，2023年第一季度，科美診斷實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.01億元，同比下降了16.5%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為3484萬(wàn)元和3063萬(wàn)元，同比下降了10.92%和12.54%。

        事實(shí)上，2022年，科美診斷的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已顯疲態(tài)。報(bào)告期內(nèi)，該公司營(yíng)業(yè)收入4.65億元，同比下降了1.17%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為1.53億元和1.2億元，同比分別增長(zhǎng)了6.91%和下降了3.9%。

        從2018年至2022年，科美診斷實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)分別為8731萬(wàn)元、1.26億元、1.02億元、1.25億元和1.2億元，同期增速分別為3.38%、44.22%、-18.75%、22.17%和-3.9%。可見，過(guò)去幾年該公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不穩(wěn)定。

        對(duì)于業(yè)績(jī)的忽高忽低，科美診斷想通過(guò)加大研發(fā)來(lái)改變狀況。該公司一直對(duì)光激化學(xué)發(fā)光進(jìn)行深入的探索，經(jīng)過(guò)多年的研發(fā)積累、發(fā)展和創(chuàng)新，已建立擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的光激化學(xué)發(fā)光技術(shù)平臺(tái)，近年來(lái)該公司的LiCA系列產(chǎn)品不斷豐富，得到市場(chǎng)的認(rèn)可。但因?yàn)樵摴鞠肴ψ鲞M(jìn)口替代，因此上述研發(fā)進(jìn)展比較緩慢。

        2023年第一季度，科美診斷的研發(fā)投入金額為2157萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了16.6%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為21.38%。2021年和2022年，該公司的研發(fā)投入金額分別為6732萬(wàn)元和8362萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為14.3%和17.97%。值得注意的是，2022年，該公司研發(fā)投入資本化的比重為17.61%。

《電鰻快報(bào)》