《電鰻財經》文/李萬鈞

        永創智能(603901)披露3億元增發議案后股價持續飄紅，截至5月22日總市值70.44億元。該公司本次募資唯一投向是6萬噸包裝材料產能，主營業務將進一步夯實。《電鰻財經》研究發現，永創智能近年來業績保持持續增長態勢，而且十分重視分紅。不過，本次增發將較大比例稀釋實控人的持股比例，預計將由49.88%最低將至38.37%。

        3億元增發瞄準行業需求擴產能

        根據《以簡易程序向特定對象發行A股股票預案》，永創智能擬向特定對象發行股票募集資金總額不超過3億元，只有一個投向，即“廣東輕工機械二廠智能設備有限公司年產6萬噸包裝設備配套材料生產項目”。

        本次募投項目包括現有可利用產能的搬遷和新產能建設，建設期2年，將形成年產6萬噸包裝材料的產能規模。2022年永創智能包裝材料產能約2.3萬噸，其中1.5萬噸可實現搬遷再利用，同時本次募集資金投資項目將新增4.5萬噸產能。

        如果以簡易程序發行，預計發行募資速度將會加快。《電鰻財經》注意到，永創智能本次募資的大背景是，下游應用行業市場的需求增長。目前，我國已經成為全球發展最快、規模最大、最具潛力的包裝市場，且需求持續增長。

        數據顯示，2021年，我國包裝行業規模以上企業(年營業收入2000萬元及以上全部工業法人企業)累計實現市場規模12041.81億元，同比增長16.39%。2022年，全國包裝行業規模以上企業累計完成營業收入12293.34億元。2018-2022年復合增長率為6.09%。根據Euromonitor預測，到2027年，中國包裝行業的市場規模將達到2650.20億美元。

        塑料包裝是包裝產品中重要的組成部分。我國塑料包裝產業成長空間巨大。根據信達證券研究報告，我國塑料包裝行業工業產值由2018年的3999億元增長至2020年的4339億元，預計到2025年我國塑料包裝行業工業產值將達到6085億元，2018年至2025年的復合增長率達到6.18%。

        其中，聚丙烯是重要的通用塑料之一，從絕對數量、應用的廣度與深度上，都屬優勢品種。根據Mordor Intelligence研究報告，全球聚丙烯塑料包裝行業市場規模已經由2016年的3599萬噸增長至2021年的4331萬噸，期間復合增長率為4.74%，預計到2027年達到5969萬噸，復合增長率為5.57%。

        永創智能本次增發募投項目產品為PP捆扎帶，是通用的聚丙烯包裝耗材，下游應用領域包括家電、日化、食品飲料、瓦楞紙箱、建材、衛浴、五金、制藥、汽配、化纖等多個領域，與居民生活密切相關，抗周期特點十分顯著。

        目前，永創智能已發展成為國外PP捆扎帶市場的代表品牌之一，國內市場與包括美的、格力、海爾、海天、康師傅、農夫山泉、中國巨石等在內的家電、食品、工業領域知名客戶建立了長期的穩固合作關系。

        業績增長堅持分紅 實控人持股預計降超10%

        以發行上限計算，永創智能實控人的控股比例將下降超過10%。

        發行前，呂婕直接持有永創智能35.15%的股權，羅邦毅除直接持有永創智能9.15%的股權外，還通過康創投資間接控制永創智能5.58%的股權，呂婕、羅邦毅夫婦合計控股比例為49.88%，為實際控制人。

        發行后，按照發行股票數量上限14644.93萬股且實際控制人不參與認購測算，呂婕、羅邦毅夫婦合計控制永創智能38.37%的股份，實際控制人地位不變，但控股比例大幅下降。

        《電鰻財經》關注到，永創智能業績保持著持續增長態勢。2020年度、2021年度、2022年度和2023年一季度，該公司營業收入分別為20.20億元、27.07億元、27.49億元和7.48億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為17062.80萬元、26114.17萬元、27366.69萬元和7431.43萬元。

        業績好是永創智能堅持現金分紅的底氣。該公司2020年至2022年年均可分配利潤23514.55萬元，3年合計分紅19884.81萬元，占年均可分配利潤的84.56%。

        《電鰻財經》將繼續關注永創智能增發事項及項目進展。

《電鰻快報》