《電鰻財經》 孫耀琦/文

        業績遇困、曾在2021年兩次終止跨界收購的華嶸控股(600421.SH)，近期發布公告稱，公司擬收購主業為光纖敏感環組件等產品的開拓光電全部股權，擬再次跨界收購。

        上交所發布的《問詢函》要求華嶸控股補充披露：公司多次籌劃收購與主營業務明顯不存在協同效應標的資產的具體原因，充分論證收購的必要性。

        《電鰻財經》注意到，從已披露的財務數據來看，開拓光電營業收入體量較小，且處于持續虧損狀態，此次收購能否提升業績不景氣的華嶸控股盈利能力，尚難判斷。

        標的資產持續虧損

        華嶸控股發布的《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》顯示，公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買南京柏澤、古德菲樂、南京誠可信、高爽等10名交易對方持有的開拓光電100%股權。其中，以發行股份方式支付總交易對價的85%，以現金方式支付總交易對價的15%。

        開拓光電主要從事光纖敏感環組件、激光光纖器件、光纖傳感器等特種光纖器件、傳感組件的研制、生產和技術服務，產品廣泛應用于兵器、航空航天、基礎設施智能監測及激光應用等領域。

        激光光纖器件主要實現高能量激光靈活精準傳輸，完成激光能量分配及處理。因具有低損耗和高激光損傷閾值的特性，廣泛應用于材料加工、激光醫療等領域。

        開拓光電在慣性制導領域滿足航空航天、兵器、船舶等國防軍工市場的同時，逐步向基礎設施智能監測和激光應用等民用領域延伸。該公司主要采用直銷方式，銷售光纖敏感環組件、激光光纖器件、光纖傳感器，為主要客戶提供光纖器件的研發、生產、銷售和服務。

        雖然華嶸控股稱，開拓光電主業具備較好的發展前景，但該公司尚未實現盈利。2021年至2022年，開拓光電營業總收入分別為“-”元、346.49萬元，凈利潤分別虧損5.4萬元、652.65萬元。2023年1月至5月，該公司營業收入為1378.74萬元，凈利潤虧損1016.19萬元。

        開拓光電持續虧損，引起上交所的注意。上交所發布的《問詢函》要求華嶸控股補充披露：開拓光電營業收入較低，業績持續虧損的具體原因，盈利能力是否存在不確定性;結合上述情況，說明公司收購長期虧損標的資產的具體原因及合理性，本次交易是否有利于增強上市公司持續經營能力。

        擬提供借款

        《電鰻財經》注意到，華嶸控股此次收購資產能否成功尚未確定，但公司已經開始擬向開拓光電提供借款，對開拓光電期望較高。

        2023年6月16 日，華嶸控股與開拓光電簽署的《借款協議》約定：華嶸控股將根據開拓光電的實際資金需求，在履行董事會和股東大會審批程序后的360天內，向開拓光電提供不超過3000萬元流動資金支持，用于其日常經營所需。

        如此次重組未能通過監管機構審核，開拓光電應在每批款項實際支付之日起360天內償還借款本息。借款期限為一年。

        開拓光電的實際控制人皇甫德敏和趙霞，將為開拓光電此次借款向華嶸控股提供連帶責任保證;同時，南京柏澤將向華嶸控股質押其所持開拓光電20%的股權作為擔保物。

        《電鰻財經》注意到，2023年一季度，華嶸控股經營活動產生的現金流量凈額為-239萬元，貨幣資金為467.42萬元，資產總為1.23億元，資產負債率為63.86%。

        《問詢函》要求華嶸控股補充披露：在重組方案未實質推進之前，即向開拓光電提供財務資助的原因及考慮;結合當前公司貨幣資金余額等財務狀況，說明向開拓光電提供財務資助的資金來源。

        華嶸控股主營業務為PC 模具、模臺、桁架筋的加工、制造，為房地產行業的關聯產業，受國內房地產市場景氣度下行等因素影響，經營存在較大壓力。2022年上半年，因客觀原因長三角區域短期內的市場需求被暫時壓制，部分客戶需求和訂單存在延期的情形，公司銷售收入同比下降較大。

        業績遇困的華嶸控股，開啟人員減編等降本增效舉措。為應對市場下行的挑戰，公司于2022年初即開始落實人員減編和降低計件費用等降本增效舉措，2022年上半年人員減編率接近30%，部分產品計件單價降幅在10%-25%之間。

        2022年度，華嶸控股實現營業總收入1.25億元，同比下降3.96%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損648.71萬元。而在2021年，公司凈利潤亦處于虧損狀態。

        2023年一季度，雖然華嶸控股營業收入同比增長48.34%至2620.45萬元，但公司歸屬于上市公司股東的凈利潤仍虧損167萬元。

        華嶸控股稱，此次交易將為公司增加新的業務領域，提升公司發展前景，為公司提供新的盈利來源，增強公司抗風險能力。但從開拓光電目前的財務數據來看，此次收購能否增強華嶸控股的盈利能力，尚難判斷。

《電鰻快報》