《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

        華神科技再次對(duì)外投資，用500萬(wàn)元投資私募股權(quán)基金，而此前該公司剛剛已經(jīng)完成兩起對(duì)外并購(gòu)。近年來(lái)的業(yè)績(jī)持續(xù)低迷讓該公司變得非常著急，希望盡快通過對(duì)外并購(gòu)來(lái)提升業(yè)績(jī)，但該公司在研發(fā)上的投入吝嗇令人擔(dān)憂。

        500萬(wàn)元投資私募股權(quán)基金

        8月21日晚間，華神科技發(fā)布公告，該公司與天津正和共贏企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)、北京正和島信息科技有限公司等相關(guān)方簽訂《正和共創(chuàng)海河(天津)投資合伙企業(yè)(有限合伙)有限合伙協(xié)議》。華神科技以人民幣500萬(wàn)元作為有限合伙人認(rèn)購(gòu)正和共創(chuàng)海河(天津)投資合伙企業(yè)(有限合伙)基金份額，對(duì)應(yīng)持有的份額比例為3.96%。此次對(duì)外投資的資金來(lái)源為公司自有資金，根據(jù)基金管理人向投資人發(fā)出的繳款通知書實(shí)繳出資額。

        對(duì)于此次投資股權(quán)基金，華神科技表示，有利于公司依托基金管理人的專業(yè)團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)，積極尋找具有良好發(fā)展前景的項(xiàng)目(如生命健康等)，拓寬公司投資渠道，儲(chǔ)備有良好發(fā)展前景的投資標(biāo)的，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)投資布局和持續(xù)盈利能力，推動(dòng)公司長(zhǎng)期和可持續(xù)發(fā)展。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，今年上半年華神科技對(duì)外投資并購(gòu)頻繁，兩起對(duì)外并購(gòu)尤其備受關(guān)注。8月8日，華神科技發(fā)布公告稱以5100萬(wàn)元收購(gòu)西藏萬(wàn)安持有的西藏康域藥業(yè)有限公司51%股權(quán)。

        西藏康域是一家藥品批發(fā)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)藥、醫(yī)療器械銷售。華神科技對(duì)于此次收購(gòu)表示道，“為加速拓展公司在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局，提高公司抵御市場(chǎng)變化的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，整合優(yōu)勢(shì)經(jīng)營(yíng)資源，豐富和完善公司醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈布局，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，提升公司整體發(fā)展質(zhì)量。”

        在上述并購(gòu)中，華神科技同意西藏康域51%股權(quán)交易作價(jià)為人民幣5100萬(wàn)元。以此計(jì)算，所有股權(quán)的價(jià)格為1億元，較西藏康域的評(píng)估凈資產(chǎn)2869.76萬(wàn)元的增值率達(dá)到248.46%。這必將增加華神科技的商譽(yù)，截至2023年第一季度末，該公司的商譽(yù)賬面價(jià)值為6824萬(wàn)元，較年初的5606萬(wàn)元，增加了22%。

        華神科技的另一起對(duì)外并購(gòu)還涉及關(guān)聯(lián)交易。今年6月份，華神科技通過發(fā)行股份的方式收購(gòu)關(guān)聯(lián)公司博浩達(dá)生物完成了重大資產(chǎn)重組。此次交易的對(duì)手方遠(yuǎn)泓生物、成都博浩達(dá)均持有博浩達(dá)生物50%的股權(quán)，根據(jù)意向協(xié)議，華神科技擬通過發(fā)行股份的方式從上述兩家公司購(gòu)買博浩達(dá)100%股權(quán)。

        華神科技董事長(zhǎng)黃明良也是成都博浩達(dá)的董事長(zhǎng)，是遠(yuǎn)泓生物(持股比例85%)、博浩達(dá)生物(持股比例42.5%)的實(shí)控人，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。華神科技表示，此次交易完成后，該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將新增肌醇等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

        對(duì)外并購(gòu)或難真正提升業(yè)績(jī)

        華神科技近期頻繁對(duì)外投資并購(gòu)與該公司急切提升業(yè)績(jī)有關(guān)。今年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.2億元，同比增長(zhǎng)6.4%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為321萬(wàn)元和282萬(wàn)元，同比分別減少63%和67%。

        2022年，華神科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.73億元，同比減少8.55%，其中醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.22億元，較上年同期下降15.29%，鋼構(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.92億元，較上年同期減少32.23%;大健康飲品及服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12120.47 萬(wàn)元。

        年報(bào)顯示，華神科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為中西成藥、生物制藥及大健康產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及鋼結(jié)構(gòu)施工業(yè)務(wù)等。該公司制藥產(chǎn)品涵蓋注射劑、膠囊劑、口服液、片劑、顆粒劑、灸劑、原料藥等。公司擁有腫瘤、心腦血管、耳鼻喉、兒科等領(lǐng)域共計(jì)26個(gè)藥品注冊(cè)生產(chǎn)品種。2022年，該公司有48.33%的收入來(lái)自醫(yī)藥制造業(yè)，33.4%的收入來(lái)自建筑鋼結(jié)構(gòu)，13.88%的收入來(lái)自大健康業(yè)務(wù)。

        今年上半年，華神科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.2億元。截至今年第一季度末，該公司有貨幣資金2.4億元，較年初增長(zhǎng)了69%，主要系銀行融資借款增加所致。同期該公司的短期借款為1.87億元，較年初增長(zhǎng)了159%。

        在業(yè)績(jī)持續(xù)不佳的情況下，華神科技想通過對(duì)外投資和并購(gòu)來(lái)快速提升業(yè)績(jī)，但這樣操作是否本末倒置?該公司在自身業(yè)務(wù)上的研發(fā)投入?yún)s顯得吝嗇。2021年和2022年，該公司的研發(fā)投入金額分別為1875萬(wàn)元和2518萬(wàn)元，同期研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為1.96%和2.88%。

《電鰻快報(bào)》