????????《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

????????9月11日晚間，百川暢銀(300614.SZ)發(fā)布公告，該公司的控股股東上海百川將其持有上市公司的735萬(wàn)股份質(zhì)押，占其所持股份比例的13.07%。截至該公告披露日，百川暢銀的控股股東及其一致行動(dòng)人已累計(jì)質(zhì)押2576萬(wàn)股，占其所持股份比例的37.44%，占公司總股本的16.06%。

????????自2021年上市以來(lái)，百川暢銀的運(yùn)營(yíng)資金并不充裕。該公司在2021年IPO募集資金3.3億元后又在今年3月份發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金4.2億元，此外，該公司還降低IPO募資項(xiàng)目的投入資金，并將剩余募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。

????????股價(jià)下降 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)下調(diào)

????????9月4日，百川暢銀發(fā)布公告，該公司將其今年3月份發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券“百暢轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股價(jià)格從28.32元/股下調(diào)到28.3元/股，調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格已于2023年6月8日(除權(quán)除息日)起生效。

????????此次下調(diào)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格的原因是，在上述發(fā)行的可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間，該公司的股票在任意連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%時(shí)，觸發(fā)“百暢轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款。

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，從2023年7月14日至2023年9月11日收盤，百川暢銀的股價(jià)下降了23.17%，同期所屬行業(yè)板塊上漲了1.12%。

????????今年2月22日，百川暢銀向不特定對(duì)象發(fā)行了420萬(wàn)張可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值為人民幣100元，發(fā)行總額人民幣42000萬(wàn)元，并于3月17日起在深圳證券交易所掛牌交易。此次募集資金將用于“沼氣綜合利用項(xiàng)目”、“購(gòu)置移動(dòng)儲(chǔ)能車項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

????????上述募集資金補(bǔ)充了百川暢銀的貨幣資金項(xiàng)目。截至2023年上半年末，該公司有貨幣資金3.3億元，較年初的1.2億元增長(zhǎng)了175%，占總資產(chǎn)的比例也從年初的6.47%上升至14.51%。同期短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)債務(wù)合計(jì)1.6億元，較年初的2億元稍有下降。

????????由此可見(jiàn)，在沒(méi)有上述可轉(zhuǎn)債募集資金的情況下，百川暢銀的貨幣資金很難覆蓋其到期的短期流動(dòng)債務(wù)。

????????此次，百川暢銀下調(diào)上述可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格將有利于其債券持有者將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為上市公司股票。上述可轉(zhuǎn)換債券的到期日為2029年2月21日，如果債券持有者將其持有的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為該公司的股票，將為百川暢銀省下一筆利息費(fèi)用和本金支付。

????????業(yè)內(nèi)分析人士指出，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司希望其債券能轉(zhuǎn)換為公司股票，因?yàn)檫@樣投資者就從債權(quán)人變成公司的股東，公司就不在需要償還這筆資金，相當(dāng)于公司從市場(chǎng)里面進(jìn)行了一次融資，公司拿著這個(gè)沒(méi)有利息的資金可以用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，提高上市公司的營(yíng)收、利潤(rùn)、ROE等。

????????IPO募投項(xiàng)目資金下調(diào) 5600萬(wàn)用于永久補(bǔ)流

????????2021年5月，百川暢銀在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，該公司所處產(chǎn)業(yè)以節(jié)能環(huán)保、清潔能源產(chǎn)業(yè)為主，2022年上半年該公司有94.32%的收入來(lái)自沼氣發(fā)電收入。

????????2021年，百川暢銀IPO實(shí)際募集資金3.3億元，2023年發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金4.2億元，累計(jì)募集資金7.5億元。在分紅派息方面，2021年和2022年，該公司每股分別分紅0.068元和0.024元，股息率分別為0.14%和0.11%，累計(jì)分紅0.14億元。

????????在資金壓力較大的情況下，百川暢銀還降低募投項(xiàng)目資金并將剩余募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。今年8月28日，該公司將其IPO募投項(xiàng)目“新建及擴(kuò)建21個(gè)垃圾填埋氣綜合利用項(xiàng)目”的總投資金額從人民幣42405萬(wàn)元調(diào)整為人民幣20407.73萬(wàn)元。

????????截至2023年6月30日，上述項(xiàng)目累計(jì)投入募集資金金額為人民幣14986.54萬(wàn)元，剩余金額為人民幣5644.81萬(wàn)元(含利息)，該公司擬將該項(xiàng)目剩余未使用的募集資金人民幣5644.81萬(wàn)元變更募集資金用途并永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。

????????今年上半年，百川暢銀實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.96億元，同比下降了14.79%;同期歸屬于上市公司股東扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為1716萬(wàn)元和672萬(wàn)元，同比分別下降了60.07%和85.92%。

????????從2020年至2022年，百川暢銀實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)分別為2.1億元、5152萬(wàn)元和1069萬(wàn)元，同期增速分別為435.31%、-75.43%和-79.25%。

《電鰻快報(bào)》