《電鰻財經》文 / 楊力

        富祥藥業(300497.SZ)又要定增募資了!自上市以來，該公司已累計募資超14億元，如果此次定增募資得已實施，該公司的累計募資將達到17億元，而同期該公司的累計現金分紅僅為3.59億元，不到募資的1/4。近年來，該公司的業績一路下降直至出現虧損，此次募資能為該公司帶來什么?值得后續關注。

        累計募資14億元 將再募資2.76億元

        12月4日，富祥藥業發布了2023年度以簡易程序向特定對象發行股票預案，計劃向35名符合中國證監會規定條件的特定投資者發行股票，募集資金總額為不超過(含)人民幣3億元。扣除發行費用后，募集資金將用于年產5000噸羧酸系列產品新建項目和補充流動資金。

        富祥藥業于2015年登陸A股市場，IPO募集資金2.76億元，扣除發行費用后募集資金2.41億元。此后，在2020年和2021年，該公司兩次定向增發，但2020年的增發方案被深交所終止。

        2021年，富祥藥業再次開啟定向增發計劃，這次獲通過并得以實施。此次定增發行股票數量7919萬元，募集資金10.04億元。此次定增的募集資金主要用于年產616噸那韋中間體、900噸巴坦中間體項目、年產10,000噸VC和2,000噸FEC項目。

        除了上述兩次定增外，2019年，該公司還通過發行可轉債募集資金4.2億元，上市日期為2019年3月，到期日為2019年9月。

        由此可見，如果此次定增得以實施，自上市以來，富祥藥業已累計募集資金17億元，而自上市以來該公司已累計現金分紅3.59億元。該公司的累計募集資金是其現金分紅金額的4倍多。

        截至2023年第三季度末，富祥藥業擁有貨幣資金7.82億元，較年初的9.78億元下降了20%;同期該公司的應收賬款余額為3.58億元，較年初增長了22.6%;同期其他應收賬款余額為1818萬元，較年初增長93.46%。

        在負債方面，截至2023年第三季度末，該公司的短期借款為5.83億元，較年初增長59.04%;同期一年內到期的非流動負債為4487萬元，較年初增長463.95%。

        在2021年定增募資10億元后，富祥藥業為何又要開啟定增募資計劃?這或許與該公司目前的業績狀況有直接的關系。

        業績一路下行 直至出現虧損

        年報顯示，富祥藥業主要從事抗感染藥物原料藥、中間體的研發、生產和銷售，同時鋰電池電解液添加劑業務發展迅速。2022年，該公司有84.38%的收入來自醫藥制造業，8.95%的收入來自鋰電池電解液添加劑，6.67%的收入來自CDMO。如果按產品劃分，該公司有21.96%的收入來自原料藥，58.87%的收入來自中間體，1.88%的收入來自制劑類，8.95%的收入來自電解液添加劑，6.67%收入來自CDMO。

        今年前三季度，富祥藥業實現營業收入12.9億元，同比增長4.4%;同期歸屬于上市公司的扣非前和扣非后凈利潤分別為-8164萬元和-8296萬元，較上年同期分別下降-277.85%和-329.45%;同期經營活動產生的現金流量凈額為-1657萬元，較上年同期下降524.67%。

        從2018年至2022年，富祥藥業實現扣非后凈利潤分別為1.93億元、2.96億元、2.87億元、1.06億元和-6920萬元，同期增速分別為15.68%、53.21%、-3.05%、-62.89%和-165.01%。由此可見，從2020年開始，該公司的業績一路下降，直至在2022年出現虧損。

        從今年前三季度的業績情況來看，富祥藥業的業績在2023年出現虧損將會是大概率時間。可見，該公司在過去幾年募投的項目并沒有為該公司帶來業績以及現金流的提升。該公司此次募投的項目在未來能該公司的業績帶來什么效果?值得后續關注。

        2020年、2021年和2022年，富祥藥業的研發金額分別為7754萬元、7851萬元和7745萬元，占當期營業收入的比例分別為5.19%、5.49%和4.7%。

《電鰻快報》