歷經(jīng)兩輪問詢后，易成新能(300080.SZ)近期調(diào)整了定增預(yù)案。公司原擬募資不超25億元，后扣除相關(guān)財務(wù)性投資金額，募資總額調(diào)整為23.05億元。除調(diào)減部分募投項目投資總額外，募投項目名稱與此前一致。有關(guān)易成新能財務(wù)性投資的認定，深交所在兩輪問詢中均有提及，要求公司說明相關(guān)財務(wù)性投資是否涉及募集資金扣除情形等。

        對于上市公司再融資財務(wù)性投資的認定問題，資深投行人士王驥躍對《經(jīng)濟參考報》記者表示，部分公司在監(jiān)管問詢后扣減財務(wù)性投資金額，進而調(diào)整募資總額是正常的。一方面規(guī)則上并不是十分明確，會有個別企業(yè)和監(jiān)管的理解不一致，也有監(jiān)管口徑松緊變化的情況;另一方面，從企業(yè)的角度，總是希望盡可能多地募集資金，也就會去從對公司有利的角度去解釋相關(guān)問題。

        兩輪問詢后調(diào)整定增預(yù)案

        自今年3月底披露定增預(yù)案以來，易成新能先后收到兩輪問詢，近期公司披露了定增預(yù)案(修訂稿)，擬調(diào)減募資總額。公司原擬定增募資不超25億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將全部用于以下項目：鋰離子電池負極材料研制與生產(chǎn)建設(shè)項目(二期)、年產(chǎn)3萬噸高性能鋰離子電池負極材料項目、寶豐縣100MW分布式光伏電站項目、衛(wèi)東區(qū)50MW分布式光伏電站項目及補充流動資金。公司本次發(fā)行的發(fā)行對象為包括公司控股股東中國平煤神馬集團在內(nèi)的不超過35名符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的特定投資者。

        易成新能表示，公司基于謹慎性考慮，將對四川華盛達新材料科技有限公司(簡稱“四川華盛達”)的其他應(yīng)收款9441.20萬元認定為財務(wù)性投資，募集資金總額扣減9500萬元;將對河南平煤硅碳產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“產(chǎn)業(yè)基金”)擬使用自有資金認繳出資10000萬元認定為未來擬投入財務(wù)性投資，募集資金總額扣減10000萬元。本次調(diào)整后，公司的募集資金總額調(diào)整為23.05億元。

        根據(jù)《證券期貨法律適用意見第18號》規(guī)定，公司本次發(fā)行董事會決議日前六個月至本次發(fā)行前新投入和擬投入的財務(wù)性投資金額應(yīng)當(dāng)從本次募集資金總額中扣除。投入是指支付投資資金、披露投資意向或者簽訂投資協(xié)議等。

        財務(wù)性投資引關(guān)注

        記者注意到，易成新能調(diào)整后的定增預(yù)案，是對相關(guān)認定為財務(wù)性投資的金額，相應(yīng)地進行了募資總額的扣減。事實上，有關(guān)易成新能財務(wù)性投資的認定，深交所在兩輪問詢中均有提及。

        在首輪問詢中，深交所要求公司結(jié)合借款、往來款具體對手方情況，說明其他應(yīng)收款均不認定為財務(wù)性投資的原因及合理性等;在第二輪問詢中，深交所追問公司財務(wù)性投資的具體情況，是否涉及本次募集資金扣除情形等。

        首輪問詢回復(fù)報告顯示，截至2023年3月31日，易成新能其他應(yīng)收款賬面價值為15763.10萬元，主要系借款、往來款、保證金、備用金等，未認定為財務(wù)性投資;公司長期股權(quán)投資賬面價值為29973.22萬元，未認定為財務(wù)性投資;公司其他權(quán)益工具投資賬面價值為231.66萬元，認定為財務(wù)性投資。

        根據(jù)首輪問詢回復(fù)，易成新能其他應(yīng)收款主要為非金融機構(gòu)借款，一是對四川華盛達的借款，系股權(quán)投資取消后，四川華盛達無力償還而轉(zhuǎn)為借款;二是對平頂山市東部投資有限公司(簡稱“平頂山東投”)的借款，系代墊項目建設(shè)費。易成新能有7家參股公司，其中3家已認定為財務(wù)性投資。

        2023年2月15日，易成新能投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，該產(chǎn)業(yè)基金重點圍繞襄縣硅碳新材料產(chǎn)業(yè)集群，著重支持中國平煤神馬集團新材料及“專精特新”工業(yè)項目，系圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資;公司因上述基金未實繳出資，也為對外投資，不認定其為財務(wù)性投資。

        圍繞“相關(guān)財務(wù)性投資是否涉及募集資金扣除情形”，深交所連發(fā)多問，要求公司結(jié)合對四川華盛達及平頂山東投借款形成原因，說明上述借款是否屬于《證券期貨法律適用意見第18號》第一條規(guī)定的拆借資金，并結(jié)合借款形成時點說明是否屬于本次發(fā)行董事會前六個月至今的財務(wù)性投資，是否涉及募集資金扣除情形;同時結(jié)合上述基金的投資方向與公司主營業(yè)務(wù)的關(guān)系等情況，說明基金是否為圍繞公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，公司未認定其屬于財務(wù)性投資的理由是否充分、謹慎;如該基金認定為財務(wù)性投資，是否涉及本次募集資金扣除情形等。

        易成新能隨即“改口”將對四川華盛達的拆借款、產(chǎn)業(yè)基金投資金額認定為財務(wù)性投資。公司自本次發(fā)行相關(guān)董事會六個月前至今，存在新投入或擬投入的財務(wù)性投資，系公司對四川華盛達的拆借款和對產(chǎn)業(yè)基金的投資，金額為9441.20萬元和10000萬元，公司于2023年11月27日召開相關(guān)會議審議通過將上述財務(wù)性投資從本次募集資金總額中扣減19500萬元。

        募投所屬業(yè)務(wù)占營收比例較小

        公告顯示，易成新能本次募投項目一部分屬于對現(xiàn)有負極材料及石墨化產(chǎn)能的擴產(chǎn)，另一部分屬于擴大公司的電站運營規(guī)模。記者注意到，目前易成新能募投項目所屬業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例較小。

        具體來看，2020年至2022年及2023年1-9月(下稱“報告期”)，負極材料及石墨化加工業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例分別為1.13%、1.21%、2.44%及1.08%;光伏發(fā)電業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例分別為1.23%、1.09%、0.65%及1.04%。毛利率方面，報告期各期，易成新能負極材料及石墨化加工業(yè)務(wù)的毛利率分別為-4.98%、13.81%、27.11%及-3.22%，波動較大。

        這也引起了深交所對于公司募集資金是否投向主業(yè)的問詢。深交所要求易成新能結(jié)合本次募投項目所屬業(yè)務(wù)報告期內(nèi)營業(yè)收入金額、占比、技術(shù)及產(chǎn)品與公司第一大業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)度、公司相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的歷史沿革等情況，說明本次募集資金是否投向主業(yè);結(jié)合報告期內(nèi)公司鋰離子負極材料及石墨化業(yè)務(wù)波動原因、本次募投項目擬采用的技術(shù)路線、成本管控、產(chǎn)品競爭優(yōu)勢等情況，說明本次募投項目效益預(yù)測的合理性等。

        易成新能稱，報告期內(nèi)，公司負極材料及石墨化加工業(yè)務(wù)和光伏發(fā)電業(yè)務(wù)收入分別占公司營業(yè)收入的比例不高，但負極材料及石墨化加工業(yè)務(wù)和光伏發(fā)電業(yè)務(wù)正處于快速增長期，其2020至2022年度復(fù)合增長率分別為146.96%和22.10%，是公司關(guān)鍵的業(yè)務(wù)布局和業(yè)績增長板塊。

《電鰻快報》