《電鰻快報》文/高偉

        2024年伊始，A股繼續(xù)寬幅震蕩。公募基金依舊用敏銳的目光注視著市場，期待核心資產(chǎn)估值修復(fù)。而在2023年的最后一周，權(quán)益類公募基金展開了貼身肉搏，業(yè)績的“競逐”空前激烈。

        《電鰻快報》還發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)基金旗下的同門兄弟也出現(xiàn)大分化，尤其是同是管理普通股票型基金的鄭澄然與馮騁，年回報率相差竟然達67.13個百分點。

        是什么原因讓同門兄弟有著如此之大的差距呢?

        相差67.13個百分點

        據(jù)《電鰻快報》觀察，截至節(jié)前一周(12月22日)，前三名主動權(quán)益基金的年內(nèi)業(yè)績差異并不大。但在2023年的最后一周，卻出現(xiàn)了大開大合的終極“競速”。

        2023年12月25日，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開率先發(fā)力，一下子將第二名甩開超過5個百分點的差距。此后兩日，保持、甚至加大了這一優(yōu)勢。但在2023年倒數(shù)第二個交易日(12月28日)，東方區(qū)域發(fā)展基金單日漲幅約9.79%，是當(dāng)日漲幅最高的基金，反超了華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開基金。最后一個交易日，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開通過繼續(xù)上漲，重新奪回第一，同時拿下了年內(nèi)冠軍。

        權(quán)益基金的空前“競速”，在廣發(fā)基金旗下的同門基金中也快速展開，不過，這種競速卻是反向而行。

        馮騁管理的廣發(fā)電子信息傳媒股票A，實現(xiàn)了年內(nèi)回報率26.15%;而同門基金經(jīng)理鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票C，年內(nèi)回報率卻低至-40.98%。在一漲一跌間，同門兩兄弟業(yè)績相差67.13個百分點。

        值得注意的是，馮騁管理的廣發(fā)電子信息傳媒股票C同期回報率為25.66%，也遠遠領(lǐng)先鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票A的-40.74回報率，業(yè)績相差66.4個百分點。

        差距背后是什么原因

        在如此大的業(yè)績差距中，背后的真是原因更引人關(guān)注。

        從基金經(jīng)理的角度看，績優(yōu)基金經(jīng)理馮騁為天天基金網(wǎng)的四星級基金經(jīng)理，累計任職時間3年又149天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模43.41億(2只基金);而績差基金經(jīng)理鄭澄然則為三星級基金經(jīng)理，累計任職時間3年又228天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模209.30億(14只基金)。

        雖然任職經(jīng)驗相差不多，但專注廣發(fā)電子信息傳媒股票的馮騁，業(yè)績十分強勁;與此同時，一拖14只基金的鄭澄然，卻業(yè)績一落千丈。

        業(yè)內(nèi)人士認為，同一家基金公司旗下的不同基金經(jīng)理，業(yè)績分化的背后原因主要有三點：

        一是雖然管理是同類型的基金，但不同的基金經(jīng)理會有不同的投資策略和選股思路，這直接影響了基金的業(yè)績。有些基金經(jīng)理注重長期價值投資，以穩(wěn)定的步伐逐步積累收益;而有些基金經(jīng)理則更注重短期業(yè)績和熱點把握，通過快速輪動獲取高收益。

        二是基金經(jīng)理的風(fēng)險偏好和風(fēng)險控制能力對基金業(yè)績產(chǎn)生重要影響。一些基金經(jīng)理可能更愿意承擔(dān)較高風(fēng)險以追求更高收益，而另一些基金經(jīng)理則更注重風(fēng)險控制，在保障本金安全的前提下尋求收益。

        三是不同基金經(jīng)理背后的團隊支持和資源整合能力不同，也會影響其業(yè)績。一些基金經(jīng)理可能擁有強大的研究團隊、豐富的行業(yè)資源和信息渠道，能夠更好地把握市場機會;而另一些基金經(jīng)理則可能相對缺乏這些支持，需要更多地依靠自己的能力來應(yīng)對市場變化。

        如此來看，雖然背靠一個大的研究團隊，但研究團隊之間也有分化，在加上基金經(jīng)理個人的投資策略、風(fēng)險偏好不同，造成了業(yè)績大分化。但不管是什么原因，這種分化對投資者來說是一種傷害，也提醒投資者，選基金看基金公司本身的研究團隊水平，也要看具體基金的基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。

《電鰻快報》