日前，高新技術(shù)軍工企業(yè)藍(lán)盾光電(300862.SZ)一筆1.8億元高溢價(jià)跨界基帶芯片賽道的投資引起監(jiān)管關(guān)注。1月8日，藍(lán)盾光電回復(fù)深交所關(guān)注函，對(duì)監(jiān)管部門關(guān)注的相關(guān)問題進(jìn)行了回復(fù)。

        此前，二級(jí)市場(chǎng)上，藍(lán)盾光電股價(jià)在2023年11月下半旬至年持續(xù)拉升，最終在2024年開市首日走出近期新高。數(shù)據(jù)顯示，在2023年11月20日至12月29日，藍(lán)盾光電股價(jià)累計(jì)漲幅56.85%，由26.93元/股漲至42.24元/股，其間最高觸及42.99元/股。值得一提的是，股價(jià)走高之時(shí)正值公司多名大股東減持期。

        跨行業(yè)、高溢價(jià)投資被問詢

        資料顯示，藍(lán)盾光電主營(yíng)高端分析測(cè)量?jī)x器研制、軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成、數(shù)據(jù)運(yùn)維服務(wù)和軍工雷達(dá)部件的生產(chǎn)，產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于環(huán)境監(jiān)測(cè)、交通管理、氣象觀測(cè)和軍工雷達(dá)等領(lǐng)域。

        2023年12月29日，藍(lán)盾光電發(fā)布公告稱，看好基帶芯片行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇和市場(chǎng)前景，認(rèn)可上海星思半導(dǎo)體有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“星思半導(dǎo)體”)在基帶芯片領(lǐng)域的前期投入和技術(shù)儲(chǔ)備，擬作為投資方之一，參與星思半導(dǎo)體通過發(fā)行新增注冊(cè)資本的方式向潛在投資人進(jìn)行的融資。公司將在本輪融資中投資人民幣1.8億元，本輪融資完成后，預(yù)計(jì)直接持有星思半導(dǎo)體約5%的股權(quán)。

        隨后，這筆跨界投資迅速引起監(jiān)管關(guān)注。2024年1月2日，深交所發(fā)出關(guān)注函，跨行業(yè)且以較高溢價(jià)投資標(biāo)的公司、標(biāo)的公司持續(xù)大額虧損的原因及合理性成為深交所關(guān)注重點(diǎn)。

        回復(fù)函中，藍(lán)盾光電對(duì)于跨行業(yè)且以較高溢價(jià)投資標(biāo)的公司的具體原因和合理性進(jìn)行了解釋，并表示標(biāo)的公司與上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)具有一定的協(xié)同作用。

        藍(lán)盾光電表示，2022年6月，星思半導(dǎo)體完成最近一輪融資時(shí)，投前估值為48.82億元。而藍(lán)盾光電本次擬投資星思半導(dǎo)體投前估值為30億元。公司解釋稱，受一級(jí)市場(chǎng)變動(dòng)及半導(dǎo)體市場(chǎng)需求波動(dòng)等因素影響，近來芯片企業(yè)的融資環(huán)境普遍有所惡化。星思半導(dǎo)體綜合融資環(huán)境和自身資金需求，決定快速完成本輪融資，因此將投前估值回退至30億元。

        此外，藍(lán)盾光電稱，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)趨近飽和成熟，希望通過財(cái)務(wù)投資帶動(dòng)新的業(yè)務(wù)切入點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展做大做強(qiáng)。

        根據(jù)近幾年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司業(yè)績(jī)壓力正在加大。2020年8月藍(lán)盾光電登陸創(chuàng)業(yè)板，上市首年就業(yè)績(jī)下滑。當(dāng)期營(yíng)收同比減少8.18%，扣非后凈利潤(rùn)同比減少20.08%。2021年公司業(yè)績(jī)快速回溫，2022年業(yè)績(jī)降幅再度擴(kuò)大。據(jù)最新數(shù)據(jù)，2023年前三季度，藍(lán)盾光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.24億元，同比減少10.06%;凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為1921.30萬(wàn)元和381.74萬(wàn)元，同比減少45.01%和70.94%。

        需要注意的是，藍(lán)盾光電披露，本次投資決策較快，主要是基于標(biāo)的公司投資估值較前輪融資存在一定幅度的調(diào)減，為表達(dá)投資意向、促進(jìn)投資談判和遵守公平信息披露原則，公司快速召開董事會(huì)對(duì)本次投資進(jìn)行審議，但本輪融資方案尚未確定，也尚未提交標(biāo)的公司股東會(huì)審議，最終是否完成存在不確定性。

        大股東頻繁減持

        然而，在公司布局切入新業(yè)務(wù)點(diǎn)時(shí)，大股東卻宣布減持。1月8日晚間，藍(lán)盾光電發(fā)布減持計(jì)劃預(yù)披露公告稱，上市公司控股股東、實(shí)控人的一致行動(dòng)人安徽高新金通安益二期創(chuàng)業(yè)投資基金(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“金通安益二期”)計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式合計(jì)減持股份數(shù)量不超過395.61萬(wàn)股(占公司總股本比例為3%)。而藍(lán)盾光電的控股股東、實(shí)控人袁永剛與其配偶王文娟即為金通安益二期的實(shí)際控制人。

        不僅如此，近半年來，藍(lán)盾光電多名股東密集撤退。

        1月5日，藍(lán)盾光電剛公布了大股東的減持期屆滿公告，股東“寧波廬熙投資”已退出“持股5%以上大股東”行列。

        公告顯示，自2022年1月4日至2024年1月5日，股東廬熙投資及其一致行動(dòng)人十月資管通過集中競(jìng)價(jià)交易方式和大宗交易方式合計(jì)減持公司股份303.11萬(wàn)股，本次權(quán)益變動(dòng)后，廬熙投資及其一致行動(dòng)人十月資管合計(jì)持有公司股份659萬(wàn)股，占公司總股本的4.999953%，不再為公司持股5%以上的股東;截至目前，廬熙投資及其一致行動(dòng)人十月資管上述減持計(jì)劃期限已屆滿。以減持均價(jià)計(jì)算，上述股東此番減持約套現(xiàn)9329.63萬(wàn)元。

        拉長(zhǎng)時(shí)間線看，去年12月21日，藍(lán)盾光電宣布控股股東、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人金通安益二期、持股5%以上股東林志強(qiáng)與劉璞簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬分別向劉璞轉(zhuǎn)讓公司461.55萬(wàn)股、197.81萬(wàn)股流通股，合計(jì)占公司總股本的5%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為33.55元/股，轉(zhuǎn)讓價(jià)款分別約為1.55億元和6636.53萬(wàn)元。

        12月11日，藍(lán)盾光電披露大股東海南百意科技中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“百意科技”)減持期屆滿公告。百意科技擬減持不超過614.80萬(wàn)股，最終實(shí)際減持532.29萬(wàn)股。以減持均價(jià)計(jì)算，百意科技此番減持約套現(xiàn)1.35億元。

《電鰻快報(bào)》