《電鰻財經》 電鰻號/文

        回顧剛剛過去的2023年，受A股震蕩調整影響，權益類基金表現欠佳，而債券基金普遍上漲，成為廣大投資者青睞的“避風港”，且絕大多數債券產品實現了正收益行情。Wind數據顯示，截至2023年12月31日，市場上有債券基金5922只，近一年的業績回報中，5043只顯示收益，有4462只顯示正收益，占收益債券基金總數的88.48%，凸顯了債券基金的配置價值。

        此外，2023年以來，權益市場持續震蕩，全年基金發行規模和數量呈現下滑趨勢，但債券類基金仍受投資者青睞。Wind數據顯示，2023年內基金發行規模為1.15萬億元，債券型基金發行規模占比超過七成，是2023年新發基金的“主力軍”，合計發售近8200億元。

        債券基金發行“火爆”一方面與債市行情表現良好有關，另一方面也與權益市場持續偏弱勢，基金公司主要在風險收益水平較低的固收型品種上發力有關。(數據截至2023年12月31日)

        作為固收大廠的博時基金，較好地把握住了債券市場行情，交出了亮眼的成績單。據海通數據顯示，截至2023年12月31日，最近十年，博時基金以0.92的標準分，在固定收益類大型公司中排名4/14，充分詮釋了老牌基金公司的實力。

        全面布局固收產品線

        彰顯固收大廠本色

        較好的業績源于博時基金在固收領域的投資實力。多年以來，博時基金在大類資產配置上，通過對宏觀、政策、市場等因素進行自上而下分析，同時動態識別各階段宏觀和市場的投資機會，開發多資產多策略的投資產品，打造一線固收大廠。

        目前，博時基金固收線產品齊全，擁有貨幣基金、短債基金、純債基金、同業存單以及“固收+”等各風格品類的產品。2023年，博時固收產品業績表現不俗。其中，有107只產品獲得分紅，年度分紅總額達68.34億元。(數據來源：Wind，截至2023.12.31)

        震蕩市場下，博時基金傾力打造資產“避風港”

        策略精細化運作，博時中短債基金實現收益和流動性“雙輪驅動”

        作為資產“避風港”的中短債基金，在2023年存款利率不斷走低的環境下，凈值波動小、歷史收益相對穩定的短債基金成為穩健型投資者的重要選擇，博時基金旗下多只短債產品表現出色。

        2023年，短期純債型基金指數和中長期純債型基金指數分別取得了3.27%和3.61%的收益，相對高于同期貨幣基金、偏股混合型基金指數和普通股票型基金指數的1.96%、-13.52%和-11.68%。(數據來源：Wind)

        ?博時安盈債券A2023年收益率為3.45%，同類排名為44/120，分紅達到2.25億元。(基金業績數據來源：博時基金，經托管銀行復核，業績排名為銀河證券分類：3.1.5 短期純債債券型基金(A類)，數據截至2023.12.31;分紅數據來源Wind，截至2023.12.31)

        靚麗的成績與背后的基金經理出色的管理分不開。博時安盈債券基金經理為黃海峰，其通過研判經濟基本面和行業周期波動，先定組合久期，再定信用品種類屬配置。其投資風格穩健，在積累安全墊基礎上逐步提升組合凈值，主抓趨勢性機會，善用中高評級和利率債參與波段交易，在利率債基金和短債基金方面經驗豐富。

        博時純債基金構建投資理財“壓艙石”

        博時信用優選同樣表現出色。基金經理為于渤洋，其主要擅長利率波段投資。在投資風格方面，他以自上而下的宏觀分析出發，投資風格均衡，組合操作以票息收益為主，利率波段操作為輔，增厚組合收益。善于抓住基本面及市場的主線，根據信用利差及收益率曲線的分析尋找性價比較高的品種及期限，使用采用久期策略、騎乘策略提升組合業績。

        ? 博時信用優選A過去三年收益率為12.84%，同類排名前15%(136/985)。(基金業績數據來源：博時基金，經托管銀行復核，業績排名為銀河證券分類：3.1.1長期純債債券型基金(A類)，截至2023.12.31)

        博時信用債純債A主要投資于中高等級信用債，A類份額過去五年收益率為21.64%，收益居同類前1/5(84/502)，拉長時間來看，在風格不斷轉換的十年維度，博時信用債純債A更是取得了74.26%的高收益，居同類前15%(6/42)。

        值得一提的是，其2023年分紅達到了2.92億元。出色業績得到了投資者的認可，博時信用債純債A榮獲晨星十年期五星基金評級。(基金業績數據來源：博時基金，經托管銀行復核，業績排名為銀河證券分類：3.1.1長期純債債券型基金(A類)，分紅數據來源：Wind，數據均截至2023.12.31;星級評價源自基金業協會官網，截至2023.9.30)

        開啟閑錢投資新模式，博時同業存單助力國民理財升級

        近兩年，隨著避險情緒上升，同業存單基金因流動性好、波動較小的特點日益受到投資者青睞。鑒于此，博時基金打造同業存單基金產品。

        ? 以博時月月樂同業存單30天持有混合為例，投資80%以上AAA級同業存單為主，不投資股票資產，遠離股票市場波動風險。

        該基金由千億固收戰將魏楨和新生派代表萬志文共同擔任基金經理，其中魏楨擅長根據負債屬性匹配資產久期，流動性管理經驗豐富，投資中偏好高杠桿和高票息，擅于挖掘信用利差超額收益，通過控制低回撤、低波動，提升客戶持有體驗;萬志文則擅長在客戶流動性及信用風險預算之下合理安排組合資產分布，善于在類屬資產及利率債各期限資產之間挖掘相對價值，以組合凈值穩健增長為目標，注重回撤控制。

        雙基金經理模式有利于實現1+1>2的效果。產品在資產配置方面，通過自上而下和自下而上相結合，動態評估不同資產大類在不同時期的投資價值及其風險收益特征，追求大類資產的靈活配置和穩健的絕對收益目標。

        攻守兼備，博時混合債基助力投資者穩中求勝

        博時穩健價值

        在投資進階方面，博時基金積極布局，老牌債基博時穩定價值作為成立十年以上的老牌債基，始終遵循價值投資、捕捉穩健回報，博時穩定價值基金嚴格遵循價值投資理念，在契約約定范圍內，選擇最具有投資價值的品種進行中長線投資，風格穩健，力爭給客戶帶來穩定、高于市場平均水平的回報。

        同時，自基金成立以來，博時穩定價值B依據宏觀經濟的變化，及時調整重倉品種，體現了投資思路穩健清晰的特點，凈值表現較為可觀。過去十年取得了109.28%收益率，同類排名前5%(2/48)。(基金業績數據來源：博時基金，經托管銀行復核，博時穩定價值B業績排名分別為銀河證券分類：3.2.2 普通債券型基金(可投轉債)(非A類)，數據截至2023.12.31)

        博時恒泰債券A

        此外，以債券打底，部分布局權益倉位的固收+產品-博時恒泰債券A2023年收益率為2.39%，位居同類產品的前1/3(113/443)。基金經理為固定收益投資三部總經理兼固定收益投資三部投資總監張李陵，其堅持長期價值投資理念，憑借對經濟和金融周期的理解，在不同的時點采取有針對性的久期和評級策略，并擅長運用久期、杠桿策略以及高性價比信用債等方法獲取超額收益。(基金業績數據來源：博時基金，經托管銀行復核，業績排名為銀河證券分類：3.2.3普通債券型基金(二級)(A類)

        業內稀缺“雙10”基金經理(管理單一基金任職時間滿10年，任職年化回報大于10%)-博時首席基金經理過鈞掌舵的博時信用債券同樣值得關注，過去十年收益高達183.03%，位居同類前3%(2/73)(基金業績數據來源：博時基金，經托管銀行復核，業績排名為銀河證券分類：3.2.3普通債券型基金(二級)(A類)，數據截至2023.12.31)

        不僅如此，在多年的發展中，博時基金始終站在投資者的角度，堅守“穩”字當先的絕對收益原則。

        ? 以博時宏觀回報債券為例，基金產品采用股債結合的方式追求絕對收益，權益方面注重自上而下、分散配置和高盈虧比，配置策略在高股息低估值和高質量這兩類策略中進行動態切換，通過基本面和資產量化分析結合來實現絕對收益。

        過去七年取得了32.78%的收益，位居同類41/129。(基金業績數據來源：博時基金，經托管銀行復核，業績排名為銀河證券分類：3.2.3普通債券型基金(二級)(A類)，數據截至2023.12.31)

        研究驅動價值為先

        固收投研團隊“知行合一”

        豐富的產品線和領先的業績離不開成熟的投研體系以及卓越的投研團隊。作為較早布局固收領域的公募基金公司，博時固收團隊人才儲備完備，按在管產品策略分為投資一部、二部、三部、混合資產投資部及固定收益研究部，并在香港設有海外投資團隊，以便對各類產品進行深度投研，目前，博時基金固收團隊成員已超60人，除了多位斬獲業界權威大獎的元老級基金經理。“中生代”和“新生代”基金經理也在業績脫穎而出，成為博時基金后續不可忽視的力量。

        多年以來，博時固收團隊始終堅持以客戶為中心，力求在實現絕對回報目標的基礎上，為投資者帶來更多的長期穩定收益以及更好的投資體驗。豐富的管理經驗以及優異的長期業績在業內贏得了良好的聲譽。

        海通證券數據顯示，截至2023年9月30日，在固收規模大型公司中，博時基金近10年固收基金整體業績95.23%，排名6/60。銀河證券數據顯示，截至2023年9月30日，博時基金債券投資方向資產凈值超3391億元，排名2/145。展望未來，博時基金將繼續堅持以研究驅動投資，順應各階段的行情，挖掘符合趨勢、風險收益比合理的品種和機會，為投資者創造更多的價值回報。

《電鰻快報》