《電鰻財經》電鰻號/文

        老娘舅 申請公開發行股票并在北交所上市輔導備案及其進展公告

        隨著資本市場的不斷壯大與完善，眾多企業紛紛投身于上市大潮之中。近日，知名餐飲連鎖品牌“老娘舅”發布公告稱，公司于 2024 年 2 月 6 日與中信證券股份有限公司(以下簡稱“中信證券”)簽署了關于向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)上市之輔導協議，輔導機構為中信證券。

        此外，老娘舅于 2024 年 2 月 6 日向江證監局提交了向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市輔導備案申請材料。2024 年 2 月 27 日，老娘舅再次發布公告稱，浙江證監局受理了公司提交的首次公開發行股票并在北交所上市的輔導備案申請，公司進入輔導階段，輔導備案日期為 2024 年 2 月 26日，輔導機構為中信證券。

        老娘舅在全國股份轉讓系統掛牌公開轉讓的提示性公告

        《電鰻財經》關注到，2024 年 2 月 21 日，老娘舅發布公告，公司股票將于2024 年 2 月 22 日起在全國股轉系統掛牌公開轉讓，所屬層級為“基礎層”。老娘舅在新三板掛牌的第二天就火速宣布啟動在北交所的上市輔導，可見公司尋求上市心切。

        據悉，公司以經營“老娘舅”品牌標準化的新中式連鎖快餐為主營業務。公司在深入研究中國傳統飲食文化與烹飪技藝的基礎上，通過科學標準、營養健康、衛生安全的產品開發、設備研制、工序設計及運營體系，對傳統中式餐品進行了標準化、規模化的轉型升級，逐步形成了以江南口味為特征、米飯套餐為代表、兼顧多元美食餐品的“老娘舅”品牌新中式餐飲服務。

        老娘舅最近兩年及一期的主要會計數據和財務指標

        老娘舅發布的新三板掛牌公開轉讓說明書顯示，2021年、2022年及2023年上半年，公司分別實現營業收入15.25億元、14.24億元和8億元，分別實現凈利潤6384.70萬元、3640.32萬元和4546.56萬元。不難看出，2022年，老娘舅的營收與凈利潤均出現下滑。

        此外，目前快餐行業整體較為分散，規模以上連鎖快餐企業數量占比較低。隨著經濟發展、消費者消費理念的變化以及冷鏈技術的發展，快餐行業的景氣度正在逐步提升，規模以上連鎖快餐企業的進入者亦在進一步增加，加劇了快餐行業的競爭程度。與此同時，在行業中具有先發優勢的頭部快餐企業隨著經驗的積累、技術的革新，逐步擴大銷售規模并擴展銷售地域，進而加劇了全國不同地區有代表性的頭部快餐企業間的直接競爭。

        老娘舅指出，公司如果不能在技術、成本、品牌等方面保持競爭優勢，或未能持續推出適銷對路的新餐品，將在市場份額和行業地位上面臨挑戰，進而對公司未來銷售規模的拓展和銷售市場的開發產生不利影響。

        《電鰻財經》關注到，老娘舅曾在上交所主板申報上市。但2023年11月，老娘舅在上交所主板申報上市的保薦機構中信證券撤銷了對老娘舅的保薦申請。

        老娘舅 公開轉讓說明書風險和重大事項

        老娘舅在公開轉讓說明書披露到，2020 年 9 月至 10 月期間，公司實際控制人與投資機構源鈺投資、城霖投資、城卓投資、城錦投資、瑾匯投資、合沁興、基石投資簽署了包含對賭條款的增資協議，根據相關協議及后續簽署的解除協議，公司實際控制人與上述投資機構約定的回購條款于公司主板上市申請被撤回時自動恢復效力。

        由此，如實際控制人與該等投資機構約定的回購條件觸發且投資機構提出回購要求，公司實際控制人將需回購該等投資機構所持部分或全部股份。由于回購涉及金額較大，在實際控制人不具備履約能力時，將可能對公司的控制權和持續經營能力產生一定的不利影響。

        業內人士，除了老娘舅外，另一家中式快餐企業老鄉雞也在沖刺A股IPO時折戟，2023年2月，上交所受理了老鄉雞主板上市的申請，但2023年8月老鄉雞與其保薦機構國元證券撤回首次發行上市申請，由此不難看出中式快餐企業在國內IPO之路的艱辛。

        但是上市之路并非坦途，是一場充滿挑戰的博弈。企業需要在穩健發展與快速成長之間找到平衡點，同時把握好資本市場的規則與節奏，確保在資本的大海中乘風破浪，最終到達成功的彼岸。老娘舅能否如愿成功沖刺北交所上市，《電鰻財經》將長期予以關注。

《電鰻快報》