出廠價5萬元的支架，賣給醫院的價格超過12萬元，可能存在價格操縱行為，心脈醫療(688016.SH)被國家醫保局公開問詢。

        8月19日下午，國家醫保局官網披露了下發給心脈醫療的問詢函。國家醫保局表示，針對心脈醫療Castor支架價格虛高問題，經初步約談溝通，仍然存在價格虛高問題，現以公開問詢方式對公司進行問詢，要求心脈醫療進行公開答復。

        醫保局提出的問題包括，Castor支架出廠價格和終端價格之間價差的合理性、必要性，是否存在通過代理商抬高掛網價格、實施不正當營銷行為，進而增加患者和醫保基金負擔等。

        Castor支架是心脈醫療自研產品，2021年，公司支架產品市占率32.40%，穩居第一。

        長江商報記者發現，2017年以來，心脈醫療的營業收入、歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)持續雙雙高速增長，2023年，營業收入達11.87億元、凈利潤達4.92億元。

        心脈醫療的毛利率、凈利率均較高。2017年以來，公司毛利率均在75%—80%之間，凈利率在40%左右。今年一季度，其凈利率更是高達51.07%。

        國家醫保局公開追問價格虛高

        約談效果不明顯，國家醫保局采用公開問詢的方式，追問心脈醫療價格虛高緣由。

        國家醫保局表示，近日，該局連續收到信訪，反映心脈醫療公司Castor胸主動脈覆膜支架及輸送系統(以下簡稱“Castor支架”)價格虛高問題。經初步核實并查詢公開信息，心脈醫療Castor支架(200mm長度)出廠價格為5萬元左右，經代理商供應醫療機構的價格超過12萬元。經初步約談后，心脈醫療提出價格調整計劃，但未改變價差顯著超出必要范圍等事實。

        國家醫保局認為，根據《中華人民共和國價格法》《制止牟取暴利的暫行規定》等相關規定，為規范經營者價格行為，維護正常價格秩序，防止利用流通環節過高費用進行不當營銷、侵害患者和醫?；鸬暮戏嘁?，經初步約談溝通，心脈醫療提出的價格調整計劃仍有較高的價格風險，基于此，該局以公開問詢方式向心脈醫療發出問詢函，要求心脈醫療對相關問題進行公開答復。

        根據問詢函，國家醫保局要求心脈醫療公開回復四個方面的問題。第一，說明Castor支架的出廠價格、終端價格，以及研發投入、生產制造、期間費用等各項價格構成情況;第二，說明Castor支架近5年各年度銷售量、銷售金額，以及公司作為生產研發企業的實際利潤等情況;第三，解釋說明Castor支架出廠價格和終端價格之間價差的合理性、必要性，以及終端價格構成中所含全部銷售費用的資金支出去向等情況;第四，正面回應Castor支架銷售過程中是否存在通過代理商抬高掛網價格、實施不正當營銷行為，進而增加患者和醫?；鹭摀葐栴}。

        國家醫保局要求心脈醫療針對上述四個方面的問題做出書面說明，并于8月26日前將有關說明材料報送至國家醫保局，并承諾對答復內容真實性承擔法律責任。如有價格調整意向可一并說明。

        國家醫保局還要求心脈醫療對外披露說明材料的全部內容，接受社會監督、同行評議。

        國家醫保局還表示，將按照醫藥價格風險處置機制，視情況就規范價格行為正式約談心脈醫療，必要時按照醫藥價格和招采信用評價制度實施信用評級并采取相應處置措施。

        對于上述國家醫保局的動作，一名醫療行業人士表示，針對產品價格等問題，國家醫保局大多采取約談方式進行處置，極少采取公開問詢方式。采取公開問詢方式，說明此前約談未達到預期效果，且當事公司可能不太配合。

        支架市占率32.4%居首

        被國家醫保局公開問詢的心脈醫療，曾被市場認為是醫療白馬。

        在外界看來，心脈醫療依靠自主研發，打破了國際壟斷，構筑了較高的護城河。

        心脈醫療主要從事主動脈及外周血管介入醫療器械領域的研發、生產和銷售，核心產品就是主動脈支架，涵蓋胸主動脈和腹主動脈支架等。

        支架產品是心脈醫療收入的主要來源。2023年，主動脈支架、術中支架的營業收入占比分別為79.16%、11.12%，合計達90.28%。

        心脈醫療的支架產品是自主研發的。2017年，公司自主研發的Castor分支型主動脈覆膜支架上市，成為全球首款獲批上市的治療主動脈弓部病變的分支型主動脈支架。此外，公司還研發出了國內唯一一款獲批的術中主動脈支架。

        招股書顯示，根據弗若斯特沙利文公司的相關研究報告，按照產品應用的手術量排名，2018年，心脈醫療在中國主動脈血管介入醫療器械市場份額排名第二(排名第一的公司為美敦力)，在國產品牌中市場份額排名第一，市占率為26%。而在此前，這一市場被國際巨頭壟斷。

        2021年，心脈醫療的支架產品進入國內2100家醫院，整體市占率達到了32.4%，躍升為第一，實現了國產替代的加速。

        在2023年年報中，心脈醫療的表述為，2023年，在中國主動脈介入治療市場上，心脈醫療仍具備絕對優勢的市場份額。

        心脈醫療的經營業績高速增長。2017年至2023年，公司營業收入從1.65億元增長至11.87億元，凈利潤從0.63億元增長至4.92億元，二者相繼增長了6倍、7倍左右，年度營業收入、凈利潤同比均為高速增長。即便是在疫情期間，公司經營業績依舊保持了高速增長。

        心脈醫療的毛利率、凈利率均較高，2017年至2023年，公司毛利率在75%—80%之間波動，凈利率在40%左右波動。今年一季度，公司凈利率高達51.07%。

        不過，二級市場上，近三年，心脈醫療的股價表現不佳。前復權后，2021年7月5日，公司股價達到最高，為317.18元/股，今年8月19日的收盤價為96.68元/股，區間跌幅達69.52%。

《電鰻快報》