私募新規(guī)實(shí)施首月，股票私募新產(chǎn)品的備案數(shù)量急劇下降。

        中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，本月完成備案的私募證券基金數(shù)量僅91只，不足百只，創(chuàng)下私募備案以來單月最低紀(jì)錄，較7月份降幅超80%。

        有業(yè)內(nèi)人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，近期私募產(chǎn)品備案難，主要是在《私募證券投資基金運(yùn)作指引》實(shí)施初期，不少管理人和托管人對產(chǎn)品備案有不同理解，沒有滿足新規(guī)的要求，頻頻收到協(xié)會(huì)反饋意見，導(dǎo)致備案通過率低。

        此外，由于近期市場持續(xù)調(diào)整，私募基金募資遇冷，亦是新產(chǎn)品備案數(shù)量下滑的原因之一。在市場表現(xiàn)不佳的背景下，股票私募普遍保持謹(jǐn)慎，不敢輕易加倉。私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前底部特征明顯，但仍需政策催化。

        新產(chǎn)品備案數(shù)量驟降

        8月1日，《私募證券投資基金運(yùn)作指引》正式實(shí)施，內(nèi)容覆蓋私募證券基金的募集、投資、運(yùn)作等各環(huán)節(jié)。受新規(guī)實(shí)施影響，8月以來，私募產(chǎn)品的備案量大幅下滑。

        中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，本月以來私募基金共備案了377只產(chǎn)品，而上個(gè)月共備案997只產(chǎn)品。其中，私募證券基金數(shù)量僅91只，不足百只，創(chuàng)下私募備案以來單月最低記錄，環(huán)比降幅超80%。

        不過，記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期，私募證券產(chǎn)品的備案速度較月初有明顯加快。8月上旬，僅有8只產(chǎn)品完成備案;8月中旬，有32只產(chǎn)品完成備案;8月下旬以來，則有51只產(chǎn)品完成備案。8月還剩下3個(gè)工作日，按照目前的備案節(jié)奏，本月最終將突破百只，不過與上個(gè)月相比仍然是斷崖式下跌。

        上海一家量化私募負(fù)責(zé)人告訴記者，新規(guī)實(shí)行初期，備案效率低是正常現(xiàn)象，協(xié)會(huì)對所有私募都是一視同仁，現(xiàn)在托管那邊壓力較大，“托管方需要和私募管理人的運(yùn)營及合規(guī)人員在近期完成合同模板更新，結(jié)合新規(guī)把業(yè)務(wù)流程全都重新梳理一遍，行業(yè)機(jī)構(gòu)也在適應(yīng)新情況”。

        有行業(yè)人士也表示，不少管理人和托管人對產(chǎn)品備案有不同理解，使得產(chǎn)品合同沒有滿足新規(guī)的要求，頻頻收到協(xié)會(huì)反饋意見，導(dǎo)致備案通過效率低。近期，整體備案節(jié)奏有所加快，估計(jì)下月開始將逐步回歸正常。

        據(jù)記者了解，從部分產(chǎn)品收到協(xié)會(huì)的反饋意見來看，主要集中在開放日順延、鎖定期、流動(dòng)性受限資產(chǎn)定義、建倉期、投資范圍品種過于寬泛、授權(quán)提供估值信息等多個(gè)方面。

        私募基金募資遇寒冬

        除了適應(yīng)新規(guī)導(dǎo)致的備案量下滑外，市場的持續(xù)調(diào)整，或是今年私募基金發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模低迷的重要原因之一。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，去年12月和今年1月，市場期待今年走出結(jié)構(gòu)性牛市行情，資金踴躍進(jìn)場，私募新備案的規(guī)模分別是603.19億元和553.22億元，備案數(shù)量分別為1537只和1252只。

        今年2月，市場大幅波動(dòng)，私募單月規(guī)模直接腰斬，降至283.54億元，備案數(shù)量也縮水至780只。今年5月，私募單月備案規(guī)模更是跌破200億元，僅有198.21億元，其中私募證券投資基金備案規(guī)模僅89.18億元。今年7月，私募新產(chǎn)品備案有所回暖，單月備案規(guī)模回升至333.63億元。

        “今年的市場募資特別難，很多時(shí)候路演幾趟，1000萬元都賣不出去。我們現(xiàn)在干脆暫停新發(fā)，努力管好手里的錢，熬過這一輪寒冬。”深圳一家私募基金負(fù)責(zé)人告訴記者。

        私募認(rèn)為：底部特征明顯

        由于市場表現(xiàn)不佳，股票私募普遍保持謹(jǐn)慎，不敢輕易加倉。

        私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日，股票私募倉位指數(shù)為79.46%，環(huán)比此前一周基本持平。股票私募目前更傾向于維持現(xiàn)有倉位不變，等待市場筑底。

        盈峰資本表示，結(jié)構(gòu)上，在紅利抗跌、美聯(lián)儲(chǔ)降息升溫和家電銷售向好催化下，高股息、貴金屬、家電等板塊本周表現(xiàn)較好。展望來看，考慮國內(nèi)基本面仍是弱驗(yàn)證，預(yù)計(jì)短期權(quán)益市場或仍需政策催化。

        浙江久興投資董事長兼基金經(jīng)理王璽認(rèn)為，接下來應(yīng)該回避今年已經(jīng)有相當(dāng)漲幅的紅利板塊，多關(guān)注一些逆境反轉(zhuǎn)的行業(yè)，比如游戲、地產(chǎn)、新能源等。同時(shí)，港股也值得關(guān)注，人民幣近期的升值表現(xiàn)，使得中國資產(chǎn)的吸引力也在相應(yīng)提升。美元指數(shù)若跌破100點(diǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)位，A股和港股市場都有望迎來資本流入。

        相聚資本則表示，從市凈率來看，當(dāng)前A股處于估值底部的個(gè)股占比高于2018年和2022年時(shí)的水平，而2010年以來的市凈率分位數(shù)也低至1.1%，市場估值已至極低水平。截至8月22日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，股債收益比和股債收益差(FED模型)當(dāng)前分位數(shù)都在99.9%的高位，性價(jià)比極高。

《電鰻快報(bào)》