開放后，本基金將更名為“興證全球積極配置混合型基金中基金(FOF-LOF)”，業績比較基準變更為“中證偏股型基金指數收益率×70%+MSCI世界指數(MSCI World Index)收益率(使用估值匯率折算)×15%+上海黃金交易所Au99.99現貨實盤合約收盤價收益率×5%+中債綜合(全價)指數收益率×10%”。

        這只基金過往表現如何?基金經理將如何應對市場變化?開放后，本基金與公司其他FOF產品有哪些差異?就投資者關心的問題，我們整理如下：

本基金開放后會有哪些變化？

        開放后，本基金將轉型為上市開放式基金(LOF)，基金名稱變更為“興證全球積極配置混合型基金中基金(FOF-LOF)，成為興證全球基金旗下的首只無最短持有期/封閉期的FOF基金。

        在轉型后的戰略資產配置層面，該基金會在國內股債資產的基礎上適度增加一些境外資產、黃金類的多資產配置，業績比較基準由“中證偏股型基金指數收益率×85%+中債綜合(全價)指數收益率×15%”變更為“中證偏股型基金指數收益率×70%+MSCI世界指數(MSCI World Index)收益率(使用估值匯率折算)×15%+上海黃金交易所Au99.99現貨實盤合約收盤價收益率×5%+中債綜合(全價)指數收益率×10%”。

        變更基準后的積極配置FOF是境內市場上首只業績比較基準橫跨黃金、全球股市等多資產的基金產品。在此前的定期報告中可以看到，目前的積極配置FOF已在合同允許范圍內有涉及境外權益、黃金等資產，基準的變更也更符合目前的產品定位和操作。

開放后的積極配置FOF-LOF 和其他FOF相比，有哪些差異？

        相較于公司其他FOF產品，本基金會更積極參與境外資產、黃金類等多資產配置，力求滿足家庭資產的理財規劃。

        興證全球基金FOF產品線目前涵蓋不同風格和持有期，致力滿足不同投資者的投資需求。截至2024年第三季度末，旗下FOF產品現有養老系列、優選系列、配置系列。

        圖表來源：興證全球基金，截至2024年9月30日。

        其中，養老系列目前主要配置國內權益、固定收益為主標的;優選系列同樣主要立足國內的權益和固收資產，但挑選標的的范圍相較于養老系列更大，在戰術資產配置層面小幅度增加其他類資產;積極配置系列中會在基準中增加一些境外資產、黃金類等多資產配置，相當于在戰略資產配置層面踐行更多元資產的配置思路。

        正如一個正方體上，每個點代表一種資產類別，那么不同的點相連構成的線、面、立體中間的點，都可以構建不同風險收益特征的產品。

        基金經理林國懷表示：“我們持續在做的家庭資產配置適配的基金產品，正是希望持有人能夠在產品中找到一個組合，能符合你的家庭資產的一個理財規劃，持有人選擇適合的某一只產品即可滿足相應的資金需求，因為它已經把你所需要的都'打包'好了。我們希望大家關注并選擇適合自身的風險承受能力的基金產品，短期不用再做太頻繁的擇時操作。”

本基金成立以來的業績表現如何？

        截至2024年9月30日，興證全球積極配置三年封閉運作混合(FOF-LOF)A成立以來回報為-12.64%，同期業績基準回報為-24.33%，超越業績比較基準近12個百分點。過去六個月，本基金凈值增長率為9.51%;過去一年，本基金凈值增長率為3.51%。

        銀河數據顯示，該基金過去一年、兩年的同類型凈值增長率排名均居前(23/74，2/51)。在市場震蕩階段中，基金業績表現始終較同期業績比較基準有超額收益，且最大回撤控制優于同期業績比較基準。

基金經理的管理思路如何， 后續產品如何運作？

        錨定業績基準，更積極參與多資產配置，左側不斷布局性價比更優的資產和品種。

        在基金的投資運作中，我們團隊非常在意業績基準。基金的業績基準是根據投資范圍、投資策略、投資限制等基金合同要素制定出來一個指標，可以更好地去度量基金日常表現的重要標準。

        我們的目標首先是要力爭戰勝業績比較基準，同時考慮到客戶的持有體驗感，提高投資獲得感。我們在投資管理過程中，也會盡可能的降低組合的波動率和回撤水平。此外，因為我們需要保持基金穩定的投資風格和風險收益特征，所以在操作上我們不能和基準偏離幅度過大。回溯產品過往表現，產品從跟蹤誤差、超額收益、波動控制等方面表現較為不錯。

        在投資上，我們會在不顯著提升跟蹤誤差的前提下，積極參與多資產配置，如一定比例的境外權益類資產、黃金等。多元資產配置可以分散基金的收益來源，提升基金收益率的穩定性，降低波動率，從而改善基金投資人的持有體驗感。

        我希望組合做到分散，避免過于依賴單一資產或幾只基金，不斷選擇性價比相對更高的資產和品種，不斷進行組合的再平衡。

        后續，我們也會保持一貫的投資風格，希望在戰略資產配置的基礎上，盡量在戰術資產配置層面左側不斷布局性價比更優的資產和品種，從而把握投資機會。

興證全球基金FOF團隊如何為產品提供支持？

        興證全球基金FOF公募基金總規模已經超170億元，吸引超128萬持有人。

        (規模數據來源：興證全球各基金2024年三季報，持有人數據來源: 2024年中報)

        在FOF投資、研究團隊的構建上，興證全球基金不斷提升配置。目前部門22人覆蓋FOF投資、量化投資、境外市場等諸多領域，分工精細明確，投研協同能力強勁。

        林國懷表示：“我們希望按照團隊的方式管理部門所有的FOF產品，不同的投研小組負責不同的資產或策略的研究和投資，從而在各類資產和策略上盡可能的保持穩定的β，同時能通過研究不斷創造α，最后，根據不同的產品的合同要求和產品定位，對不同的策略和資產進行組合搭配。”

        團隊也會積極參與交易、套利的機會，為收益“開源”和“節流”，努力為持有人爭取點滴回報。

《電鰻快報》