《電鰻財(cái)經(jīng)》 李笑笑/文

        12月4日，包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司(以下簡稱“英思特”)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公司主要從事稀土永磁材料應(yīng)用器件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，2023年，英思特的營收與凈利潤雙雙下滑。而公司預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 1.39億元，較 2023 年度僅增長 0.28%。此外，本次發(fā)行前王詩暢持有英思特12.15%的股份，位列公司第三大股東。2011年英思特設(shè)立時(shí)王詩暢年僅21歲，在交易所的多輪問詢中王詩暢用于出資的來源及股份權(quán)屬情況一直是被關(guān)注的焦點(diǎn)。

        2023年業(yè)績下滑 預(yù)計(jì)2024年凈利增長不足1%

        主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)

        招股書顯示，2021年至2023年，英思特實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為6.70億元、11.34億元、9.52億元，2022年及2023年?duì)I收同比增速分別為69.25%、-16.05%;同期凈利潤分別為1.28億元、1.99億元、1.38億元，2022年及2023年凈利潤同比增速分別為55.47%、-30.65%。由此不難發(fā)現(xiàn)，2023年英思特的營收與凈利潤雙雙下滑。

        招股書顯示，2024 年度，公司預(yù)測實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.01億元，較 2023 年度增長15.69%;公司預(yù)測實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 1.39億元，較 2023 年度增長 0.28%。

        此外，《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，報(bào)告期內(nèi)，英思特最終應(yīng)用于蘋果終端產(chǎn)品的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為64.51%、73.61%、71.01%和 71.50%，產(chǎn)生的毛利額占主營業(yè)務(wù)毛利額的比重分別為 66.47%、79.51%、70.50%和 78.00%，公司業(yè)務(wù)對蘋果公司存在重大依賴。

        首輪問詢

        二輪問詢

        深交所在多次問詢中提及重大依賴風(fēng)險(xiǎn)，要求英思特剖析其與蘋果公司業(yè)務(wù)合作的可持續(xù)性、穩(wěn)定性，以及對蘋果是否構(gòu)成重大依賴，是否存在重大不利影響。

        實(shí)控人兼董事長履歷存差異 2011年成立子公司至今資本未實(shí)繳

        公開轉(zhuǎn)讓說明書 周保平履歷

        2016年，英思特發(fā)布的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，周保平1972 年生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，本科學(xué)歷。1994年 8 月至 2004 年 5 月，在包頭市德利電子有限公司 擔(dān)任業(yè)務(wù)經(jīng)理;2004 年 6 月至 2011 年 6 月，在上海晶豐申電子科技有限公司擔(dān)任副總經(jīng)理;2011 年 7 月至2016 年 6 月，在 包頭市英思特稀磁新材料有限公司擔(dān)任總經(jīng)理。2016 年 6 月，包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司成立，擔(dān)任董事長、總經(jīng)理。

        招股意向書 周保平履歷

        最新版招股書顯示，周保平1994 年 8 月至 2005 年 5 月，在德利電子有限公司擔(dān)任業(yè)務(wù)經(jīng)理;2005 年7月至2011 年6月，在上海晶豐申電子科技有限公司擔(dān)任副總經(jīng)理;2011 年 6 月至 2016年 6 月，在英思特有限擔(dān)任總經(jīng)理。2016 年 6 月至今，在英思特?fù)?dān)任董事長、總經(jīng)理。

        由此不難發(fā)現(xiàn)，英思特的實(shí)控人兼董事長周保平在上海晶豐申電子科技有限公司擔(dān)任副總經(jīng)理的任職時(shí)間在公開轉(zhuǎn)讓說明書及最新版招股書中存在明顯差異。

        昆山好品詳情

        招股書顯示，英思特持有 100%的股權(quán)的子公司昆山好品成立于2011 年 3 月 15 日，主業(yè)為銷售發(fā)行人生產(chǎn)的稀土永磁器件產(chǎn)品。值得關(guān)注的是，昆山好品注冊資本為600萬元，但實(shí)收資本僅為200萬元，資本實(shí)繳率僅為33.33%。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》了解到，2024年7月1日起，新修訂的《公司法》對公司注冊資本認(rèn)繳期限做出重大調(diào)整。對于2024年7月1日后登記設(shè)立的公司，按照新《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司的注冊資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。全體股東認(rèn)繳的出資額由股東按照公司章程的規(guī)定自公司成立之日起5年內(nèi)繳足。

        對于2024年6月30日前登記設(shè)立的公司，《實(shí)施規(guī)定》設(shè)置3年過渡期，明確規(guī)定有限責(zé)任公司剩余認(rèn)繳出資期限自2027年7月1日起超過5年的，應(yīng)當(dāng)在2027年6月30日前將其剩余認(rèn)繳出資期限調(diào)整至5年內(nèi)并記載于公司章程，股東應(yīng)當(dāng)在調(diào)整后的認(rèn)繳出資期限內(nèi)足額繳納認(rèn)繳的出資額;股份有限公司發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在2027年6月30日前按照其認(rèn)購的股份全額繳納股款。

        昆山好品成立已超13年，緣何昆山好品至今尚未資本實(shí)繳，招股書中未做提及。

        第三大股東出資款來源備受交易所關(guān)注

        本次發(fā)行前，公司股東及持股情況

        首輪問詢

        招股書顯示，本次發(fā)行前王詩暢持有英思特12.15%的股份，位列公司第三大股東。在多輪問詢中，英思特歷次股權(quán)變動時(shí)王詩暢出資款的來源，其所持有的英思特股份是否存在股份代持及其依據(jù)是交易所在多輪問詢中關(guān)注的重點(diǎn)。

        歷次股權(quán)變動時(shí)王詩暢出資款的來源

        值得關(guān)注的是，2011年英思特設(shè)立時(shí)王詩暢年僅21歲。依據(jù)問詢回復(fù)，王詩暢歷次用于出資的資金來源，除曾向英思特實(shí)控人周保平借款外，均系家庭積累和家庭投資收益。費(fèi)衛(wèi)民在深圳創(chuàng)業(yè)時(shí)，即與王詩暢的父親王強(qiáng)相識。王強(qiáng)看好稀磁行業(yè)的發(fā)展，決定以家庭積累和家庭投資收益的資金參與投資設(shè)立英思特有限。由于王詩暢為王強(qiáng)的獨(dú)生子女且已成年，出于家庭財(cái)產(chǎn)分配的考慮，由王詩暢持有英思特有限的股權(quán)。

        王強(qiáng)任職履歷顯示，自 2011 年 1 月至 2014 年 2 月，王強(qiáng)在深圳市國家稅務(wù)局南山區(qū)局管理八科工作，2011 年 1 月至 2013 年 10 月任管理八科副科長，2013 年 11 月至 2014 年 2 月任管理八科主任科員至退休。根據(jù)《領(lǐng)導(dǎo)干部報(bào)告?zhèn)€人有關(guān)事項(xiàng)規(guī)定》的規(guī)定，各級黨的機(jī)關(guān)、人大機(jī)關(guān)、行政機(jī)關(guān)、政協(xié)機(jī)關(guān)、審判機(jī)關(guān)、檢察機(jī)關(guān)、民主黨派機(jī)關(guān)中縣處級副職以上的干部的子女存在對外投資情況時(shí)，應(yīng)當(dāng)向有關(guān)組織報(bào)告。王強(qiáng)在退休前所任職務(wù)系主任科員，不屬于《領(lǐng)導(dǎo)干部報(bào)告?zhèn)€人有關(guān)事項(xiàng)規(guī)定》規(guī)定的縣處級副職以上身份，王詩暢作為其子女，對外投資情況無需取得有權(quán)部門的批準(zhǔn)或確認(rèn)。

        王詩暢出資設(shè)立英思特有限的背景系其父親與費(fèi)衛(wèi)民相識，通過費(fèi)衛(wèi)民了解到稀磁行業(yè)的前景良好，因此參與了英思特有限的設(shè)立出資。

        費(fèi)衛(wèi)民自 2000 年已經(jīng)開始投資電子元器件相關(guān)行業(yè)，王強(qiáng)、王詩暢家庭自 2009 年已經(jīng)開始進(jìn)行股權(quán)投資，且投資行業(yè)同樣屬于電子元器件行業(yè)。

        值得關(guān)注的是，2013 年 6 月，王詩暢曾向周保平借款 56.6 萬元，用于英思特有限第二期出資實(shí)繳。英思特在問詢回復(fù)中稱，主要原因?yàn)橛⑺继赜邢拊O(shè)立時(shí)，王詩暢認(rèn)繳出資額 141.50 萬元。根據(jù)發(fā)行人設(shè)立時(shí)的《出資協(xié)議書》和《公司章程》，各股東約定出資分兩次繳足，第一次出資于 2011 年 6 月 13 日前完成，第二次出資于 2013 年 6 月 13 日前完成。王詩暢以其家庭積累的資金完成了第一期出資的實(shí)繳。2013 年 6 月第二期實(shí)繳出資臨近，但此時(shí)英思特有限尚處于設(shè)立初期的成長階段，公司經(jīng)營前景尚不明朗，股東王詩暢、劉惠蘭希望暫緩出資，但公司發(fā)展階段對于資金需求較大，經(jīng)過股東間協(xié)商，股東仍然按照原《公司章程》約定的第二期實(shí)繳出資時(shí)間向公司出資，王詩暢、劉惠蘭的第二筆出資款由周保平先行墊付，以保證各股東及時(shí)完成出資，由此形成了借款關(guān)系。

        相關(guān)問詢回復(fù)顯示，王詩暢與周保平之間不存在股份代持或其他利益安排。王詩暢用于出資的資金來源家庭積累。除 2013 年 6 月因周保平先行代墊股東繳納出資外(已經(jīng)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式清償了該筆借款)，不存在其他出資來源于周保平的情況。

        招股說明書與新三板掛牌期間公司信息披露的差異情況說明

        英思特在招股書中指出，對股東王建軍歷史上部分的股權(quán)代持還原過程和股東劉惠蘭、王詩暢向周保平借款的償還過程在《發(fā)行人關(guān)于公司設(shè)立以來股本演變情況的說明及其董事、監(jiān)事、高級管理人員的確認(rèn)意見》中進(jìn)行了補(bǔ)充說明。

        董監(jiān)高及關(guān)鍵崗位人員流水大額交易中多筆涉及客戶供應(yīng)商人員

        發(fā)行人實(shí)控人、董監(jiān)高關(guān)鍵崗位人員流水大額交易對方中涉及客戶供應(yīng)商人員

        首輪問詢顯示，2019-2022 年，英思特存在實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵崗位人員流水大額交易對方中涉及客戶供應(yīng)商人員的情況。

        英思特管理的合伙人及出資情況(發(fā)行人股東、員工持股平臺 2022年申報(bào)稿)

        涉及人員包括公司實(shí)控人周保平、費(fèi)衛(wèi)民，費(fèi)衛(wèi)民配偶張華，英思特董事、副總經(jīng)理馬春茹，英思特E 生產(chǎn)運(yùn)營總監(jiān)何偉。

        問詢回復(fù)顯示，經(jīng)核查，上述借還款均具有真實(shí)的背景，周保平、馬春茹、何偉等與產(chǎn)業(yè)鏈上下游熟悉的朋友借還款，具有合理性。但其中馬春茹涉及有六筆交易，何偉涉及有四筆交易。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，2021年，馬春茹與何偉均與英思特供應(yīng)商包頭市鑫晟稀土貿(mào)易有限公司人員崔延升產(chǎn)生債務(wù)關(guān)系。問詢回復(fù)中顯示，2021 年 1 月，何偉向崔延升借款 72.21萬元，但并未顯示該筆借款是否已歸還。而2021 年 3 月，崔延升向馬春茹借款 30萬元;2021 年 4 月，崔延升向馬春茹還款 30 萬元。

《電鰻快報(bào)》