A股市場上，人形機器人概念火爆，押寶人形機器人的拓斯達(300607.SZ)風光無限。

        12月4日，滬深創三大指數出現較大幅度調整，拓斯達的股價表現依然穩健。

        K線圖顯示，今年9月18日以來，拓斯達的股價已經大漲超2倍。

        與此同時，拓斯達的可轉債價格也大幅上漲，11月4日以來，也已然翻倍。

        股價、債券大漲，源于資金對人形機器人概念的追逐。不過，拓斯達這項業務尚處在初期布局階段。

        12月2日晚間，拓斯達提示稱，有媒體將公司列為“人形機器人概念”相關股票，截至公告披露日，公司相關業務尚未產生實際收入。

        拓斯達原本是一家主營注塑機制造的企業，后發力數控機床、智能能源及環境管理系統等業務。

        從目前來看，拓斯達的經營壓力較大。今年前三季度，公司營業收入同比下降逾30%，而歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)下降幅度高達92.99%，僅為902.37萬元。

        產業轉型期，拓斯達能否平穩度過?押注人形機器人，拓斯達能否達到預期?

        新業務無收入股價已起飛

        拓斯達的股債雙漲，引發市場高度關注。

        K線圖顯示，今年9月18日，拓斯達的股價曾調整至9.37元/股，12月3日，股價攀高至35.95元/股，區間最大漲幅達283.67%。

        前復權后發現，35.95元/股，是拓斯達2017年2月9日上市以來的股價巔峰。此前的2022年4月至今年9月18日，公司每股股價在8元至17元之間波動。

        不只是股價創了新高，拓斯達的債券也受到了追捧。

        2021年3月10日至今年9月18日，拓斯轉債(123101)價格在100元左右波動，期間最高為130元左右。但是，近期，公司債券價格不斷上漲，12月3日，價格最高一度達到287.386元。12月4日，其收盤價為262元，翻了一倍多。

        股債價格均強勢上漲，源于資金追逐市場熱點人形機器人概念。此外，拓斯達還抱上了華為“大腿”。

        今年9月下旬，華為正式啟動具身智能產業創新中心，該中心是與深圳市前海管理局、寶安區人民政府合作共創的，旨在推動具身智能在產線上解決更多難題。華為之前已聯合多類機器人廠商伙伴，探索實現具身智能“大—小模型結合”方案。

        拓斯達就是華為的合作伙伴之一。

        目前，拓斯達的機器人已經運用在3C數碼生產之中。公司今年新推出的一款四軸機器人，就可以應用于汽車、新能源、3C等行業。華為手機也隱隱有拓斯達的身影。

        不過，對于時下的熱門概念人形機器人業務，拓斯達在公告中明確表示，公司關注到有媒體將公司列為“人形機器人概念”相關股票，截至公告披露日，公司相關業務尚未產生實際收入，控股子公司矩陣智控技術(東莞)有限公司在設立初期，暫不會對公司業績產生影響。公司后續可能面臨宏觀經濟、行業政策變化、市場競爭、技術迭代等不可預測因素或不可抗力的影響，未來經營情況存在一定的不確定性。

        根據拓斯達的解釋，在人形機器人業務方面，公司尚處于布局初期，尚無營業收入，其股價、債券大漲，是市場炒作的結果，存在風險。

        前三季度營收凈利雙降

        股債強勢上漲的拓斯達，業績還在“坑里”。

        今年前三季度，拓斯達實現的營業收入為22.35億元，同比下降30.96%;凈利潤為902.37萬元，同比下降92.99%;扣除非經常性損益的凈利潤(以下簡稱“扣非凈利潤”)為87.99萬元，同比下降99.25%。

        從單個季度看，今年一、二、三季度，公司實現的營業收入分別為10.01億元、7.23億元、5.12億元，同比變動25.24%、-44.56%、-54.91%;凈利潤分別為0.30億元、0.06億元、-0.27億元，同比變動148.70%、-91.93%、-160.29%。

        數據顯示，第三季度，營業收入加速下滑，凈利潤同比環比均為盈轉虧。

        毫無疑問，這是拓斯達取得的有史以來最糟糕的經營業績。

        2017年2月拓斯達上市，當年的營業收入、凈利潤分別為7.64億元、1.38億元，歷經3年不間斷增長，2020年的營業收入、凈利潤分別達到27.55億元、5.20億元。

        然而，從2021年開始，公司凈利潤走上了下坡路。2021年至2023年，公司凈利潤分別為0.65億元、1.60億元、0.88億元，同比變動幅度為-87.42%、144.16%、-44.86%。

        拓斯達于2007年成立，最初以生產制造注塑機為核心業務，后涉足數控機床，如今，進軍工業機器人等，并將機器人作為核心業務。

        今年半年報披露的營業收入構成顯示，公司業務主要分為工業機器人、注塑機、數控機床和智能能源管理系統。公司稱，其深度研發控制器、伺服驅動、視覺系統三大底層技術，不斷打磨以工業機器人、注塑機、數控機床為核心的智能裝備，打造以核心技術驅動的智能硬件平臺，為制造企業提供智能制造工廠整體解決方案，以期成為全球領先的智能裝備服務商。公司在國內已累計服務超過15000家客戶，包括伯恩光學、立訊精密、富士康、聞泰科技、華勤技術、歌爾股份、通威股份、隆基綠能、晶澳科技、晶科能源、寧德時代等知名企業。

        針對今年以來的經營業績下滑，拓斯達稱，公司處于聚焦產品、收縮項目的戰略轉型關鍵階段。如今年上半年，智能能源及環境管理系統業務收縮20.18%，自動化應用系統業務收縮41.20%。

        值得一提的是，機器人領域競爭者眾多，押注機器人領域，拓斯達能否達到預期，難以預判。公司經營業績處于轉型陣痛期，不容忽視。

《電鰻快報》