造紙企業美利云(000815.SZ)官宣，不再造紙了。

        近期，美利云發布公告，根據公司整體戰略規劃，結合公司造紙業務實際經營情況，公司擬停止經營造紙業務、清算注銷全資子公司寧夏星河新材料科技有限公司(以下簡稱“星河科技”)。

        公告稱，清算星河科技，預計2024年度損失約4億元。

        歷經產業轉型，目前，除造紙業務外，美利云主營業務還包括光伏業務和數據中心業務。

        不過，數據中心業務和光伏業務尚不能完整支撐美利云的業績增長。今年前三季度，公司實現的歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)仍然虧損千萬元。今年上半年，公司光伏業務仍然虧損。

        美利云資金不足。截至今年9月底，公司貨幣資金約為1億元，對應的短期借款為3.25億元。

        已經14年未向股東派發現金紅利的美利云，轉型的數據中心和光伏兩大領域，市場競爭均較激烈。公司能否真正浴火重生，仍然待考。

        告別造紙帶來4億虧損

        推進產業轉型，美利云不再造紙。

        根據最新公告，11月14日、12月10日，美利云召開董事會會議，審議通過了《關于停止經營造紙業務、清算注銷全資子公司星河科技的議案》，同時授權公司管理層依法辦理相關清算注銷事宜。該事項尚需提交公司股東大會審議。

        公告稱，關停造紙業務、清算注銷子公司事項，是根據公司整體戰略規劃，結合公司造紙業務實際經營情況而決定的，目的是進一步優化產業布局，提高上市公司可持續發展和盈利能力。

        美利云表示，公司造紙業務產能落后、設備老舊安全風險高，近年來造紙業務連續虧損，且有加大虧損之勢，加之今年行業環境發生變化，預計未來扭虧無望。為優化產業布局，合理配置資源，聚焦綠色低碳數據中心業務，擬關停造紙業務，妥善安置職工，清算注銷星河科技。

        美利云前身是美利紙業，成立于1985年，至今已有近40年歷史，1998年6月登陸A股市場，屬于老牌造紙企業。

        目前，美利云的造紙業務確實承壓。2023年及今年1—10月，星河科技實現的營業收入分別為5.99億元、5.27億元，凈利潤分別虧損24.36萬元、2650.24萬元，今年以來，虧損明顯擴大。

        告別傳統的造紙業務，美利云也要付出一定代價。

        截至今年10月31日，星河科技總資產5.07億元，凈資產為-2514.61萬元，屬于資不抵債。注銷清算星河科技，涉及職工安置、設備處置等事項。

        美利云公告稱，本次關停造紙業務、清算注銷星河科技，預計會對公司財務及生產經營狀況產生影響，公司合并范圍財務報表將相應發生變化。清算星河科技，預計2024 年度損失約4億元，預計2024年度合并口徑營業收入減少約1.2億元，合并口徑資產總額減少約3.3億元，合并口徑凈利潤減少約4億元。

        當然，退出多年的造紙市場，對于美利云而言，也有好處。按照公司的 說法，本次清算注銷星河科技，從長遠來看符合公司戰略布局和全體股東利益，有利于實現公司持續、健康、穩定發展。同時，停止造紙業務，根據公司數據中心及新能源業務收入利潤情況，不會觸發退市新規。

        也就是說，停止造紙業務，有利于美利云保殼。

        兩大新業務撐大局待考

        關停造紙業務，美利云能否真正“美麗”，有待觀察。

        以造紙業為核心主業，曾經的西部造紙龍頭美利云的經營業績一直欠佳。

        1998年上市以來，美利云的經營業績一直未能突破。營業收入方面，2012年為13.63億元，為歷史巔峰，2021年約為12.32億元，低于2012年，與2008年基本持平。在此前后，營業收入均為低位波動。2008年之前，營業收入持續增長，此后頻繁波動。2008年至2012年，其營業收入超過10億元，2013年至2016年在6億元左右，2018年至2023年，均超10億元。

        相較營業收入，美利云的凈利潤數據起伏更大。1998年至2005年，其凈利潤呈增長趨勢，2004年、2005年達0.61億元，2006年回落至0.34億元，2007年、2008年增長至0.64億元、0.69億元，2009年下降至0.08億元，2010年、2011年則分別虧損1.18億元、1.90億元。2012年，凈利潤勉強扭虧，2013年、2014年則分別虧損2.37億元、6.49億元，虧損明顯擴大。2015年，靠非經常性損益，凈利潤達到1.48億元，2016年至2020年，繼續在低位徘徊，2020年的凈利潤為0.49億元。

        近三年，即2021年至2023年，公司實現的凈利潤分別為虧損0.17億元、2.32億元、0.18億元，連續三年虧損。

        美利云的扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱“扣非凈利潤”)數據更不好看，2010年至2016年連續虧損，2021年至2023年，也是連續虧損。

        長江商報記者發現，早在2016年，美利云就開始產業轉型。當年，公司引入賽伯樂投資集團作為戰略投資人，后者出資10.3億元完成美利紙業股份認購，成為美利云第二大股東。隨即，美利紙業增資12億元收購了云計算基礎設施投資公司——寧夏譽成云創數據投資有限公司，并在中衛市中關村西部云基地投資建設超大規模云計算數據中心，進軍數據中心業務。

        2022年11月，美利云還宣布，擬以造紙業務相關資產及負債作為置出資產，與天津力神持有的天津聚元100%股權和蘇州力神100%股權的等值部分進行置換。交易完成后，天津力神將成為美利云控股股東。不過，這一交易最終沒有完成。

        2017年，美利云還布局了光伏業務。

        今年前三季度，美利云的凈利潤為-0.10億元，仍然處于虧損狀況。

        當然，剔除造紙業務的虧損，美利云的數據中心業務是盈利的。

        此番關停造紙業務，聚焦數據中心和光伏業務，美利云能否達到預期?

《電鰻快報》