妄圖通過退市“金蟬脫殼”規避責罰？沒門！

　　12月23日晚，兩家退市公司公告收到行政處罰事先告知書，退市公司及相關責任人員將合計被處以6995萬元罰款，7名主要責任人員還將被實施證券市場禁入措施。

　　兩家公司在退市后被嚴懲，再次為上市公司敲響了警鐘——任何惡性違規絕不會因為退市而免于追究，立體追責會緊步跟上。

　　退市公司收罰單

　　12月23日，退市公司北京左江科技股份有限公司（下稱“左江退”）發布公告稱，左江退信息披露違法違規一案已調查完畢，左江退涉嫌定期報告存在虛假記載等違規行為，北京證監局擬對左江退及其董監高等合計處以1475萬元罰款，并對其中3名違法行為情節嚴重責任人員采取5年證券市場禁入措施。

　　同日，退市公司三盛智慧教育科技股份有限公司（下稱“三盛退”）也發布公告，三盛退及相關責任人信息披露違法違規一案已調查完畢，三盛退涉嫌未按規定披露關聯方非經營性資金占用導致的關聯交易、未如實披露實際控制人等多項違規行為，北京證監局擬對三盛退及其實際控制人、董監高等合計處以5520萬元罰款，并對其中4名違法行為情節嚴重責任人員分別采取5年至終身證券市場禁入措施。

　　中國證監會主席吳清在2024陸家嘴論壇開幕式上表示，對退市涉及的違法違規問題，必須“一追到底”，依法從嚴懲處相關責任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”。

　　業內人士表示，上市公司退市后，主體依然存在，公司及相關責任人對于退市前存在的違法違規行為仍應依法承擔相應的民事、行政、刑事法律責任。投資者利益保護不因退市而改變，監管部門高度重視涉及退市的投資者保護工作，對退市過程中的市場操縱、財務造假等行為依法嚴懲，并多渠道保護投資者合法權益，公司妄圖通過退市“金蟬脫殼”規避責罰已無可能。

　　財務造假“零容忍”

　　2023年11月24日，左江退被證監會立案調查。2024年1月29日，證監會的通報顯示，已初步查明左江退2023年披露的財務信息嚴重不實，涉嫌重大財務造假。

　　2024年12月23日，左江退披露了收到行政處罰事先告知書的具體情況。公告顯示，左江退2023年一季報、半年報、三季報存在虛假記載，公司涉嫌虛增營業收入1115.93萬元，虛增利潤1071.02萬元，虛增營業收入金額分別占相應報告披露營業收入的77.33%、48.50%、33.09%，虛增利潤金額分別占相應報告披露利潤總額的29.36%、13.66%、8.24%。

　　基于上述情況，北京證監局擬對公司及相關責任人罰款75萬元至500萬元不等，并擬對3名相關責任人員實施5年證券市場禁入措施。

　　新證券法頒布以來，罰款上限大幅提升，違法違規成本明顯提高，對財務造假等違法違規行為的追責力度不斷加強。盡管左江退已被終止上市并摘牌，但監管部門依然堅持一查到底的態度，持續推進調查核實程序，嚴厲打擊財務造假等違法違規行為。據業內人士分析，交易所還將啟動紀律處分程序，從嚴懲處財務造假行為。

　　從嚴從重頂格處罰“首惡”

　　依法從嚴從重懲處信息披露違規行為，是維護資本市場秩序、有效發揮資本市場功能作用的重要保障。

　　三盛退披露的公告顯示，三盛退涉嫌未按規定披露關聯方非經營性資金占用導致的關聯交易、未如實披露實際控制人、未按規定及時披露對外擔保等多項違規行為。

　　其中，三盛退實際控制人曾赳雄隱瞞對三盛退及相關案涉主體的控制關系及關聯關系，組織、指使實施三盛退重大信息披露違法行為，嚴重擾亂證券市場秩序，情節特別嚴重。

　　此外，三盛退時任董事長林榮濱指使他人實施資金占用，并對此進行了隱瞞。

　　三盛退時任董事長、總經理戴德斌知悉、隱瞞公司實際控制人情況，參與實施收購天雄新材股權、天雄新材向關聯方購買資產、違規對外擔保事項。

　　三盛退時任副董事長、常務副總經理唐自然知悉公司實際控制人情況。三盛退時任總經理周俊參與實施收購天雄新材39%股權及天雄新材購買資產事項。

　　北京證監局擬對三盛退實際控制人曾赳雄開出1500萬元的頂格罰單，并實施終身證券市場禁入措施，對林榮濱、戴德斌、唐自然、周俊等四人分別處以300萬元至600萬元不等罰款。

　　分析人士指出，上述重大案件的從重處罰，彰顯了監管機構對證券違法違規行為的“零容忍”態度以及“追首惡”的決心，退市后監管的追責力度讓違法違規者有痛感、知戒懼的同時，也織牢織密退市過程中的投資者“保護網”。資本市場的精準化、立體化追責正在發揮更大的威懾力，為投資者創造更加風清氣正的投資環境。

　　中國證監會黨委傳達學習貫徹中央經濟工作會議精神時指出，要堅決落實監管“長牙帶刺”、有棱有角，突出懲、防、治并舉，維護市場“三公”。進一步健全法規制度，強化執法震懾，突出提升精準性，突出“追首惡”，嚴厲打擊欺詐發行、財務造假等違法違規行為。

　　記者注意到，證券法修訂后，對違規信披公司和責任人的罰款上限由60萬元、30萬元大幅提升至1000萬元、500萬元，對欺詐發行的罰款上限由募集資金的5%提高到1倍，上市公司違法成本大幅提升。

　　今年7月，國務院辦公廳轉發了證監會等部門《關于進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》。針對財務造假頑疾，證監會加快構建綜合懲防體系，開展打擊上市公司財務造假專項行動，據統計，今年前10個月查辦相關案件658件，罰沒款金額110億元，超過去年全年。特別是嚴肅查處了恒大地產、中核鈦白等一些重要案件，形成有力震懾。

　　行政處罰并非終點

　　行政處罰是立體化追責的一環，刑事追責和民事賠償也是立體化追責的重要組成部分。證監會持續強化和公安、司法機關的協同，推動全方位、立體化追責，在加大行政處罰力度的基礎上，推動疊加刑事追責、民事賠償等方式，全面提升違法成本。

　　證監會新聞發言人7月5日表示，今年以來已依法將40余起財務造假、資金占用、違規擔保等案件移送公安機關，而2021年以來已向公安機關移送上市公司、債券發行人等主體涉財務造假、資金占用、違規擔保等犯罪案件150余起。

　　業內人士表示，退市公司存在違法行為的，將面臨投資者發起的民事追償訴訟。控股股東、實際控制人、董監高等責任主體還可能被中證中小投資者服務中心等股東提起代位訴訟，面臨民事賠償責任。

　　近日，退市公司*ST美尚公告稱，12名自然人投資者以證券虛假陳述責任糾紛為案由，向公司及相關責任人發起普通代表人訴訟。隨著更多符合條件的投資者加入，預計訴訟金額將繼續增加，投服中心也表示將依法接受50名以上投資者特別授權，申請參加訴訟并轉換為特別代表人訴訟程序。

　　分析人士認為，上述措施進一步凸顯了對于證券違法犯罪行為的全方位、立體化追責力度，有助于維護投資者特別是廣大中小投資者合法權益，維護良好市場生態。

《電鰻快報》