2024年，在ETF為代表的被動投資備受關(guān)注的另一面，主動權(quán)益投資如何在當前宏觀環(huán)境復雜、市場波動加劇的形勢中發(fā)揮阿爾法創(chuàng)造能力，從而更好地滿足日益多樣化的投資需求，亦成為行業(yè)的關(guān)注話題。在此背景下，構(gòu)建基于平臺化、投研深度融合與團隊協(xié)作的主動投資管理能力，正逐步顯現(xiàn)為增強主動權(quán)益投資競爭力的新路徑。

        作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的平臺型基金公司，工銀瑞信基金憑借其堅實的投研平臺化、投研一體化以及人才團隊化的三大優(yōu)勢，持續(xù)深耕主動權(quán)益投資領(lǐng)域，努力為投資者創(chuàng)造阿爾法回報。

        深挖阿爾法價值

        今年以來，A股震蕩加劇，中長期來看，市場趨勢分化，熱點主題頻繁切換，權(quán)益市場的變化帶來了獲取回報的難度，能夠精準把握市場脈搏、創(chuàng)造超額阿爾法收益的基金顯得更是珍貴，這對基金公司的投研功底與市場敏銳度提出了更高要求。

        銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，工銀瑞信旗下主動權(quán)益基金中，有13只在不同時期排名居同類前十。值得一提的是，工銀新興制造混合A在過去一年里業(yè)績優(yōu)異，位居1719只同類基金第二。

        事實上，工銀瑞信在主動權(quán)益基金方面的出色表現(xiàn)并非偶然。據(jù)海通證券發(fā)布的基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜，截至2024年末，工銀瑞信旗下主動權(quán)益基金近一年平均收益率在權(quán)益類大型公司中排名前五，近五年、近七年更是表現(xiàn)顯著，位列第一和第二。

        這得益于公司投研團隊的深厚底蘊和持續(xù)進化。作為公司投研團隊的中流砥柱，權(quán)益老將們憑借深厚的專業(yè)造詣與豐富的實踐經(jīng)驗，將穩(wěn)健投資的理念與專業(yè)投資的精神深深烙印于團隊基因之中，用時間釀造出一壇壇佳釀。根據(jù)基金三季報顯示，由宋炳珅掌管的工銀研究精選股票，近五年收益率達125.88%，成立以來回報率為222.10%，區(qū)間超額回報分別達114.66%和165.19%;由擅長均衡投資的杜洋執(zhí)掌的工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票A，近五年和成立以來回報率分別達167.25%和265.6%，超額回報分別達154.91%和243%。此外，作為醫(yī)藥投資領(lǐng)域的佼佼者，趙蓓管理的工銀前沿醫(yī)療股票A與工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A，近五年回報率分別達61.04% 和59.33%，超額回報分別達62.42%和65.74%，均榮獲晨星五年級五星評級。

        除了老將外，另有一批成熟的基金經(jīng)理如盛震山、尤宏業(yè)等，憑借團隊專業(yè)與協(xié)作的傳承和各成體系的投資框架，在市場震蕩中同樣展現(xiàn)出良好的投資實力。如盛震山掌管的工銀精選回報A和工銀新藍籌股票A，近一年收益率分別為22.23%和14.67% ，超額回報分別達13.41%和6.06%，尤宏業(yè)管理的工銀紅利優(yōu)享A近一年收益率為26.15%，超額回報為13.07%。

        此外，馬麗娜、高京霞、劉倩、張姝麗、邢夢醒等后起之秀迅速崛起，成為工銀瑞信基金投研團隊不斷進化的鮮明注腳。他們憑借扎實的投資能力和敏銳的市場洞察力，在各自管理的基金中取得了良好的業(yè)績。以馬麗娜為例，她于2024年7月初增聘為工銀新興制造混合的基金經(jīng)理，并在產(chǎn)品投資管理中發(fā)揮重要作用。據(jù)定期報告，截至2024年3季度末，工銀新興制造混合A近一年凈值增長率為17.08%，超額回報13.21%，并在年末的同類排名中取得領(lǐng)先。馬麗娜適時關(guān)注半導體等科技成長行業(yè)、把握住市場機會或成為致勝關(guān)鍵。

        平臺型機制助力傳承與進化

        工銀瑞信基金的平臺型優(yōu)勢，是其能夠在主動權(quán)益投資領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)先的關(guān)鍵因素之一。近年來，工銀瑞信不斷提升投研能力、聚集和培養(yǎng)人才、優(yōu)化公司管理，形成了投研平臺化、投研一體化、人才團隊化三大優(yōu)勢，成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的平臺型公司。

        在投研平臺化方面，工銀瑞信設(shè)立了針對權(quán)益類、固收類、FOF、指數(shù)及量化四大研究板塊和15個能力中心。通過建立完善的投資研究體系，公司投研隊伍的集體智慧能夠得到有效交流和應用，資源能夠得到充分利用，投資決策的科學性能得到提高。此外，工銀瑞信還積極推進智能投研、智能風控平臺的建設(shè)，進一步提高投研資源的利用效率和風險控制能力。

        同時，工銀瑞信著力促進投研互動和協(xié)同，以研究驅(qū)動投資，投資指導研究，加強研究成果向投資轉(zhuǎn)化，為各類組合投資管理保駕護航。

        在人才培養(yǎng)方面，工銀瑞信基金注重源頭引才，通過校園招聘與社會招聘并舉，全方位做好人才儲備。同時，公司還搭建了專業(yè)序列和管理序列不同職業(yè)發(fā)展路徑，拓展人才縱向和橫向的職業(yè)發(fā)展空間。此外，公司還探索多樣化長期激勵約束機制，激勵員工既追求卓越的投資業(yè)績，又注重團隊合作和整體績效，確保公司投資業(yè)績的持續(xù)性和穩(wěn)定性。

        更重要的是，工銀瑞信基金建立了特有的“金字塔式”人才培養(yǎng)路徑：行業(yè)研究員——行業(yè)基金經(jīng)理——主題基金經(jīng)理——全市場基金經(jīng)理。通過業(yè)績歸因識別優(yōu)秀權(quán)益基金經(jīng)理和研究員，針對契合未來發(fā)展方向的主要行業(yè)，前瞻性發(fā)行行業(yè)基金;隨著優(yōu)秀行業(yè)基金經(jīng)理的能力不斷拓展，再逐步培養(yǎng)為主題基金和全市場基金經(jīng)理，實現(xiàn)人才能力與業(yè)務的匹配。

        這種人才培養(yǎng)機制不僅為團隊輸出了源源不斷的優(yōu)秀人才，也推動了團隊整體投資水平的提升。據(jù)悉，經(jīng)過近20年發(fā)展，工銀瑞信已培養(yǎng)了一支超220人的投研團隊，投資人員平均擁有12.4年的從業(yè)經(jīng)驗，公司自己培養(yǎng)的基金經(jīng)理占比例超過了70%，投資人員平均司齡9年。這種人才梯隊建設(shè)不僅為工銀瑞信基金的長期穩(wěn)健發(fā)展提供了有力保障，更助力投資者獲取持續(xù)穩(wěn)健的回報。

        “栽下梧桐樹，引得鳳凰來”。每一次市場的波動都是對投研實力的考驗，每一次業(yè)績的突破都是對團隊智慧的肯定。作為平臺型基金公司的領(lǐng)航者，工銀瑞信始終秉持匠心精神，致力于打造一個專業(yè)、高效、協(xié)同的投研平臺。展望未來，公司將堅定不移地深化人才培養(yǎng)體系，加強團隊建設(shè)，不斷吸引并培育行業(yè)精英，為投研團隊注入源源不斷的新鮮血液與活力。同時，公司還將不斷提升投研能力和服務水平，以更加專業(yè)的視角，為投資者創(chuàng)造更多價值。

        數(shù)據(jù)說明：

        1.同類排名數(shù)據(jù)來源于銀河證券，數(shù)據(jù)截至 2024年12月31日。工銀創(chuàng)新動力股票近三年、近四年分別居同類6/294、7/244，工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主題股票A近五年、近六年、近七年、近八年、近九年分別居同類2/194、4/174、1/147、3/127、2/101，工銀新金融股票A近七年、近八年、近九年分別居同類9/147、9/127、8/101，同類基金指標準股票型基金-標準股票型基金(A類);工銀醫(yī)藥健康行業(yè)股票A近八年居同類3/12，工銀前沿醫(yī)療股票A近四年、近五年、近六年、近七年、近八年分別居同類7/28、3/22、1/19、2/15、1/12，同類基金指股票基金-行業(yè)股票型基金-醫(yī)藥醫(yī)療健康行業(yè)股票型基金(A類);工銀消費行業(yè)股票A近一年、近兩年分別居同類6/38、7/38，同類基金指股票基金-行業(yè)股票型基金-消費行業(yè)股票型基金(A類);工銀生態(tài)環(huán)境行業(yè)股票A近一年、近四年、近五年、近六年分別居同類2/12、2/10、1/10、1/10，同類基金指股票基金-行業(yè)股票型基金-低碳環(huán)保行業(yè)股票型基金(A類);工銀新材料新能源行業(yè)股票近兩年、近三年分別居同類2/14、2/10，同類基金指股票基金-行業(yè)股票型基金-新能源主題股票型基金(A類);工銀新興制造混合A近一年、近兩年分別居同類2/1719、4/1492,同類基金指混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類);工銀新焦點靈活配置混合A近一年居同類10/221，同類基金指混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限95%)(A類);工銀精選平衡混合近兩年、近三年、近四年、近五年、近六年分別居同類3/145、3/139、5/130、4/121、8/113，同類基金指混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限80%)(A類); 工銀信息產(chǎn)業(yè)混合A近五年、近七年分別居同類4/18、3/12，同類基金指混合基金-行業(yè)偏股型基金-TMT與信息技術(shù)行業(yè)偏股型基金(A類);工銀紅利優(yōu)享靈活配置混合A近一年居同類9/480，同類基金指混合基金-靈活配置型基金-靈活配置型基金(基準股票比例60%-100%)(A類)。

        2.權(quán)益類基金排名來源于海通證券，數(shù)據(jù)截至 2024年12月31日。工銀瑞信絕對收益位列大型權(quán)益類公司近七年(2018.01.01-2024.12.31)行業(yè)2/13，近五年(2020.01.01-2024.12.31)行業(yè)1/13，近一年(2024.01.01-2024.12.31)行業(yè)5/13。

        3.工銀研究精選股票成立于2014年10月23日，宋炳珅自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。該基金自成立以來各年度、近五年凈值增長率分別為12.9%、39.33%、-19.01%、12.4%、-25.21%、54.81%、88.84%、20.41%、-18.41%、-13.62%、125.88%、222.1%，同期業(yè)績比較基準為29.72%、15.01%、-10.83%、12.86%、-22.68%、29.2%、22.5%、0.28%、-17.83%、-8.15%、11.22%、56.91%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近五年、自成立以來數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        4.工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票A成立于2015年2月16日，工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票C成立于2021年2月5日。杜洋自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票A自成立以來各年度、近五年、自成立以來凈值增長率分別0.8%、-2.08%、26.34%、-22.69%、54.05%、107%、27.46%、-3.5%、-16.74%、167.25%、265.6%，同期業(yè)績比較基準為13.8%、-10.02%、12.10%、-21.06%、27.71%、21.39%、0.61%、-16.65%、-7.41%、12.34%、22.6%。工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票C自成立以來各年度、自成立以來凈值增長率分別-3.95%、-17.16%、11.73%，同期業(yè)績比較基準為-16.65%、-7.41%、-15.22%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近五年、自成立以來數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        杜洋其他在管股票型基金業(yè)績?nèi)缦?工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A、C成立于2019年12月25日。杜洋自基金成立日起至2020年12月31日，自2024年12月6日至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A自成立以來各年度、自成立以來凈值增長率分別32.77% 、22.43% 、-17.83% 、-21.41% 、16.55%，工銀產(chǎn)業(yè)升級股票C自成立以來各年度、自成立以來凈值增長率分別31.70% 、21.46% 、-18.49% 、-22.04% 、12.22%，同期業(yè)績比較基準為21.08% 、8.09% 、-16.19%、-5.47% 、15.03%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，自成立以來數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        5.工銀前沿醫(yī)療股票A成立于2016年2月3日，工銀前沿醫(yī)療股票C成立于2020年11月23日。趙蓓自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀前沿醫(yī)療股票A2019年-2023各年度、近五年凈值增長率分別為69.29%、98.96%、11.74%、-21.18%、-8.06%、61.04%，同期業(yè)績比較基準為25.01%、40.64%、-8.47%、-17.35%、-9.04%、-1.38%。工銀前沿醫(yī)療股票C2021年-2023各年度凈值增長率分別為11.08% 、-21.66% 、-8.64%，同期業(yè)績比較基準為-8.47%、-17.35% 、-9.04% 。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近五年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A成立于2015年4月28日，工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票C成立于2021年5月11日。趙蓓自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A2019年-2023各年度、近五年凈值增長率分別為54.34%、88.85%、16.33%、-21.34%、-8.44%、59.33%，同期業(yè)績比較基準為19.67%、20.27%、-8.94%、-15.22%、-7.59%、-6.41%。工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票C2022年-2023各年度凈值增長率分別為-21.80%、-8.95% ，同期業(yè)績比較基準為-7.59%、-10.11%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近五年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        趙蓓其他在管股票型基金業(yè)績?nèi)缦?

        工銀醫(yī)療保健股票成立于2014年11月18日，趙蓓自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀醫(yī)療保健股票2019年-2023各年度、近五年凈值增長率分別為60.82% 、77.23% 、9.93% 、-20.15% 、-5.68% 、40.81% ，同期業(yè)績比較基準為26.27% 、43.17% 、 -9.40% 、-18.63% 、-9.89%、-3.46% 。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，2019-2023年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近五年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        6.工銀前沿醫(yī)療股票A、工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A獲得晨星中國五年期五星評級，五年期指2019年10月1日到2024年9月30日，業(yè)績數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        7.工銀精選回報混合A、C成立于2023年9月26日，盛震山自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀精選回報混合A2023年年度、近一年凈值增長率為-0.51%、22.23%，工銀精選回報混合C2023年年度、近一年凈值增長率為-0.68% 、21.47% ，同期業(yè)績比較基準為-5.28%、8.82%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，2023年度數(shù)據(jù)來源于年度年報，自成立以來數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        工銀新藍籌股票A成立于2015年8月6日，工銀新藍籌股票C成立于2023年10月13日。盛震山自2023年10月13日至今擔任工本基金基金經(jīng)理。工銀新藍籌股票A2019年-2023各年度、近一年凈值增長率分別為37.81%、62.18%、9.2%、-17.09%、-6.26%、14.67%，同期業(yè)績比較基準為29.5%、22.47%、-2.97%、-15.91%、-8.23%、8.61%。工銀新藍籌股票C2023年度、近一年凈值增長率分別為-6.70% 、14.13%，同期業(yè)績比較基準為-8.23% 、8.61%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近一年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        盛震山其他在管股票型、混合型基金業(yè)績?nèi)缦?

        工銀聚豐混合A、C成立于2021年5月28日，盛震山自2023年1月13日至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀聚豐混合A成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為-6.83% 、8.76% 、11.49% ，工銀聚豐混合成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為-7.20% 、8.33% 、11.04% ，同期業(yè)績比較基準為-4.50% 、-0.17% 、7.32% 。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近一年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        工銀領(lǐng)航三年持有混合成立于2023年6月13日，盛震山自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀領(lǐng)航三年持有混合2023年度、近一年凈值增長率分別為-7.91% 、4.81% ，同期業(yè)績比較基準為-7.48% 、7.52% 。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，2023年度數(shù)據(jù)來源于年報，近一年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        8.工銀紅利優(yōu)享混合A、C成立于成立于2018年12月25日。尤宏業(yè)自2023年2月28日至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀紅利優(yōu)享混合A2019年-2023各年度、近一年凈值增長率分別為13.39%、17.57%、8.12%、-24.08%、-5.05%、26.15%，工銀紅利優(yōu)享混合C2019年-2023各年度、近一年凈值增長率分別為12.59% 、17.10% 、7.69% 、-24.39% 、-5.43% 、25.62% ，同期業(yè)績比較基準為10.37%、-3.73%、1.22%、-2.12%、2.66%、13.08%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，2019-2023年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近一年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        尤宏業(yè)其他在管混合型基金業(yè)績?nèi)缦?

        工銀價值精選混合A、C成立于成立于2024年4月29日，尤宏業(yè)自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀價值精選混合A、C自成立起凈值增長率分別為11.31% 、11.02%，同期業(yè)績比較基準為11.67% 。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，自成立起數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        9.工銀新興制造混合A、C成立于2020年8月20日，馬麗娜自2024年7月8日至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀新興制造混合A自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為34.3%、-25.69%、-7.01%、17.08%，工銀新興制造混合C自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為33.77% 、 -25.99% 、-7.38%、16.61% ，同期業(yè)績比較基準為15.23%、-17.65%、-2%、3.87%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，自成立以來各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近一年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        馬麗娜其他在管混合型基金業(yè)績?nèi)缦?

        工銀創(chuàng)新精選一年定開混合A、C 成立于2020年9月10日，馬麗娜自2022年3月7日至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀創(chuàng)新精選一年定開混合A自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為10.07% 、-26.62% 、-8.85%、5.01% ，工銀創(chuàng)新精選一年定開混合C自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為9.20% 、-27.20% 、-9.58%、4.17% ，同期業(yè)績比較基準為1.96% 、-21.93% 、-14.62% 、5.50% 。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，自成立以來各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，、近一年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合A、C 成立于2019年4月24日，馬麗娜自2022年3月4日至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合A自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為120.78% 、4.35% 、-29.88%、-16.66% 、4.66% ，工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合C自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為119.90% 、3.93% 、-30.16% 、-17.00% 、4.24% ，同期業(yè)績比較基準為20.27% 、0.94% 、-15.46%、-6.66% 、6.97% 。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，自成立以來各年度數(shù)據(jù)、來源于各年度年報，近一年數(shù)據(jù)截至2024年9月30日。

        風險提示：

        基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。工銀研究精選股票、工銀高端制造股票、工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票、工銀前沿醫(yī)療股票、工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A、工銀新藍籌股票A、工銀物流產(chǎn)業(yè)股票為股票型基金，其預期收益及風險水平高于貨幣市場基金、債券型基金與混合型基金。工銀新興制造混合、工銀紅利優(yōu)享混合、工銀精選回報混合為混合型基金，預期收益和風險水平低于股票型基金，高于債券型基金與貨幣市場基金，基金可投資港股通投資標的股票，需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。基金過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，及更新等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構(gòu)適當性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資。基金投資須謹慎。

《電鰻快報》