2025年以來(lái)，博匯股份(7.370, 0.00, 0.00%)接連遭受重挫，先是2024年度業(yè)績(jī)預(yù)虧2.35億元至4.11億元，虧損規(guī)模較上年同期擴(kuò)大；其次，謀劃一年多時(shí)間且投資總額高達(dá)22.8億元的項(xiàng)目宣告終止。

　　近日，博匯股份發(fā)布公告稱，控股股東文魁集團(tuán)及實(shí)際控制人金碧華、夏亞萍正在籌劃公司控制權(quán)變更相關(guān)事宜。公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券自1月27日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)2個(gè)交易日。

　　稅收政策變動(dòng)后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下

　　公開資料顯示，博匯股份主要業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售應(yīng)用于多領(lǐng)域的特種芳烴系列產(chǎn)品，主要產(chǎn)品為重芳烴衍生品、白油、基礎(chǔ)油、油劑、橡膠增塑劑、瀝青等，重點(diǎn)應(yīng)用于橡膠、瀝青、改性材料、日化、紡織、儲(chǔ)能材料、精密機(jī)械等領(lǐng)域。

　　2020年6月，博匯股份在光大證券(17.760, 0.31, 1.78%)（維權(quán)）的保薦下于深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。上市后，博匯股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上演“過(guò)山車”。

　　2020年至2022年，博匯股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入從9.72億元增至29.65億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)53.05%，幾乎觸及30億元大關(guān)的門檻。

　　然而，好景不長(zhǎng)，2023年，博匯股份業(yè)績(jī)“變臉”。一方面，營(yíng)業(yè)收入降至27.78億元，同比下滑6.32%；另一方面，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-2.03億元，同比下降233.72%，系上市后首次發(fā)生虧損。

     博匯股份業(yè)績(jī)大幅下滑，與消費(fèi)稅稅收政策的變化密不可分。

　　在2023年7月之前，重芳烴不在消費(fèi)稅征收范圍內(nèi)。但為了促進(jìn)成品油行業(yè)規(guī)范發(fā)展，2023年6月底，財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于部分成品油消費(fèi)稅政策執(zhí)行口徑的公告》，其中明確了重芳烴按照石腦油征收消費(fèi)稅。

　　這意味著重芳烴在7月后，需要按照1.52元/升征收消費(fèi)稅，即一噸重芳烴需要繳納消費(fèi)稅約2150元，這對(duì)于主要生產(chǎn)銷售重芳烴等商品的博匯股份顯然不是個(gè)好消息。

　　2022年年度報(bào)告顯示，博匯股份具備年產(chǎn)40萬(wàn)噸重芳烴的生產(chǎn)能力，當(dāng)年銷量為23.38萬(wàn)噸，收入金額為9.17億元，對(duì)應(yīng)銷售價(jià)格為3921.34元/噸。征收消費(fèi)稅后，博匯股份重芳烴的利潤(rùn)空間將大幅縮水。

　　仍以2022年為例，博匯股份銷售重芳烴的毛利為405.83元/噸，若考慮消費(fèi)稅影響后的利潤(rùn)為-1744.17元/噸，這意味著博匯股份將陷入“越賣越虧”的尷尬局面。

　　新政策的出臺(tái)，對(duì)博匯股份而言堪稱毀滅性的打擊。

　　因此，2023年，博匯股份快速調(diào)整產(chǎn)品線升級(jí)計(jì)劃，將重芳烴升級(jí)為重芳烴衍生品。然而，想象是美好的，現(xiàn)實(shí)是殘酷的，博匯股份終究未能逃過(guò)此劫。

　　2024年3月，博匯股份收到國(guó)家稅務(wù)總局寧波市鎮(zhèn)海區(qū)稅務(wù)局澥浦稅務(wù)所送達(dá)的《稅務(wù)事項(xiàng)通知書》，要求公司“重芳烴衍生品”按“重芳烴”繳納消費(fèi)稅。受此影響，博匯股份2023年的業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下。

　　據(jù)博匯股份披露的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，如按稅務(wù)通知書的要求，按重芳烴繳納消費(fèi)稅，則對(duì)公司2023年年度利潤(rùn)影響約為3.0億元，業(yè)績(jī)將由盈利轉(zhuǎn)為大額虧損。

　　博匯股份表示，公司已成立應(yīng)對(duì)小組，聘請(qǐng)專業(yè)的稅務(wù)師事務(wù)所和律師事務(wù)所，對(duì)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行梳理論證，對(duì)《稅務(wù)事項(xiàng)通知書》的要求，也存在較大異議，將繼續(xù)與稅務(wù)機(jī)關(guān)保持積極溝通。

　　經(jīng)歷5個(gè)月的“斗爭(zhēng)”后，博匯股份似乎選擇了“躺平”。2024年8月，博匯股份發(fā)布《關(guān)于稅務(wù)事項(xiàng)的進(jìn)展公告》，公司對(duì)照現(xiàn)行稅收政策，已于2024年8月9日申報(bào)消費(fèi)稅4.28億元及附加稅費(fèi)0.51億元，共計(jì)4.80億元，并將于近日盡快安排繳納。

　　基于目前公司經(jīng)營(yíng)資金困難，博匯股份于2024年6月12日起對(duì)40萬(wàn)噸/年芳烴抽提裝置、40萬(wàn)噸/年環(huán)保芳烴油生產(chǎn)裝置及相關(guān)配套裝置進(jìn)行停產(chǎn)。自8月27日起，博匯股份有序逐步恢復(fù)生產(chǎn)。

　　在《2024年半年度報(bào)告》中，博匯股份又進(jìn)一步刪除了“重芳烴”和“重芳烴衍生品”的表述，全文均未能查詢到關(guān)鍵詞。

《2023年年度報(bào)告》

《2024年半年度報(bào)告》

　　2025年1月20日，博匯股份披露2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為-2.35億元至-4.11億元，虧損規(guī)模較上年同期擴(kuò)大15.79%到102.51%。

　　根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告的數(shù)據(jù)測(cè)算，2024年末，博匯股份的未彌補(bǔ)虧損約為0.6億元到2.4億元。截至2024年9月末，博匯股份的實(shí)收資本為2.45億元，若年報(bào)披露后存在未彌補(bǔ)的虧損達(dá)實(shí)收股本總額三分之一的風(fēng)險(xiǎn)。

　　博匯股份解釋稱，受宏觀經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)環(huán)境等多方因素影響，公司經(jīng)營(yíng)受到較大沖擊，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)總成本大幅增加，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。

　　資金壓力較大 實(shí)控人急于脫手

　　屋漏偏逢連夜雨。由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境急轉(zhuǎn)直下，博匯股份已成“燙手山芋”。

　　2024年11月，博匯股份副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書尤丹紅因個(gè)人原因，辭去擔(dān)任的公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書職務(wù)，辭去上述職務(wù)后，將繼續(xù)擔(dān)任公司董事。僅1個(gè)月后，尤丹紅便辭去公司董事職務(wù)，會(huì)視情況在公司內(nèi)參與一些管理工作。

　　2025年1月26日，博匯股份發(fā)布公告稱，公司于24日收到控股股東文魁集團(tuán)及實(shí)際控制人金碧華、夏亞萍通知，其正在籌劃公司控制權(quán)變更相關(guān)事宜。

　　實(shí)際上，兩個(gè)月前，博匯股份控股股東及實(shí)控人就已顯露“脫手”的意圖。

　　2024年11月26日，博匯股份發(fā)布公告稱，文魁集團(tuán)擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向?qū)幉▽幘坜D(zhuǎn)讓其持有的公司無(wú)限售條件流通股1227.50萬(wàn)股股份，占公司總股本的5.00%（占公司當(dāng)前剔除回購(gòu)股后總股本的5.14%）。

　　本次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為6.75元/股（協(xié)議簽署日前一交易日上市公司股票收盤價(jià)的94.3%），股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為8285.63萬(wàn)元。

　　本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，文魁集團(tuán)及其一致行動(dòng)人夏亞萍仍合計(jì)持有公司總股本47.29%的股權(quán)（公司當(dāng)前剔除回購(gòu)股后總股本48.64%的股權(quán)）。

　　時(shí)至今日，上述交易尚未取得進(jìn)展。

　　此外，博匯股份面臨較大的償債壓力。

　　按申萬(wàn)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，A股市場(chǎng)“煉化及貿(mào)易”行業(yè)共計(jì)31家上市公司。截至2024年9月末，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為47.59%，而博匯股份的資產(chǎn)負(fù)債率則高達(dá)75.64%，行業(yè)排名第五，償債風(fēng)險(xiǎn)明顯偏高。

　　具體來(lái)看，截至2024年9月末，博匯股份的貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計(jì)7.03億元，而短期借款則高達(dá)5.29億元，另有一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2.28億元、長(zhǎng)期借款1.80億元、應(yīng)付債券4.02億元、租賃負(fù)債0.58億元，有息負(fù)債合計(jì)13.97億元，初步測(cè)算的長(zhǎng)短期資金缺口約6.94億元。

　　這還只是樂(lè)觀估計(jì)。一方面，博匯股份很大一部分的貨幣資金系首次公開發(fā)行股票的募集資金，其使用受到監(jiān)管的嚴(yán)格限制；另一方面，截至2024年9月末，前述4.80億元消費(fèi)稅并未繳納完畢。

　　《2024年三季度報(bào)告》顯示，2024年1-9月，博匯股份支付的各項(xiàng)稅費(fèi)僅1.52億元，遠(yuǎn)低于前述的4.80億元。這就意味著，消費(fèi)稅繳納完畢后，博匯股份的資金狀況將雪上加霜。

　　2025年1月21日，博匯股份發(fā)布公告稱，公司于1月20日召開了第四屆董事會(huì)第十八次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于終止與寧波經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)投資合作協(xié)議的議案》，同意終止在青峙化工新材料產(chǎn)業(yè)園投資建設(shè)160萬(wàn)噸/年新材料及高端化學(xué)品一體化項(xiàng)目，并與經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽署《投資終止協(xié)議》。

　　根據(jù)博匯股份2024年1月31日發(fā)布的對(duì)外投資公告，本項(xiàng)目計(jì)劃投資總額高達(dá)22.8億元。

　　博匯股份表示，基于當(dāng)前內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生較大變化，本項(xiàng)目繼續(xù)實(shí)施存在較大的不確定性。公司出于整體經(jīng)營(yíng)規(guī)劃的考慮，為優(yōu)化資源配置，切實(shí)維護(hù)公司及全體股東利益，經(jīng)審慎研究，并與經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)、北侖交投等各方充分溝通協(xié)商，擬終止本次“一體化項(xiàng)目”投資，與經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽署《投資終止協(xié)議》。

《電鰻快報(bào)》