2月25日消息，近期天弘基金等7家公募集體上報了首批中證A500增強策略ETF，引發關注。天弘基金A500增強ETF值得投資者買嗎?本文我們從現有的增強ETF產品情況來分析。

        數據顯示，天弘基金旗下目前有1只增強ETF，即天弘1000增強ETF。天弘1000增強ETF自成立以來，經歷了一場規模“大縮水”。公開數據顯示，該ETF發行規模為2.81億元，但截至最新統計，其規模已跌至0.21億元，縮水幅度高達92%。這意味著，短短時間內，超過2.6億元的資金撤離了這只產品，僅剩不足一成的規模苦苦支撐。

        這一現象在ETF市場中并不鮮見，但天弘1000增強ETF的特殊性在于，其歷史業績并非“平庸”——近1年跑贏基準超11%，在同類產品中位列前三。高收益與高縮水并存，揭示出增強型ETF市場“冰與火”的雙重困境。

        高收益ETF為何淪為“迷你基”?業內人士分析三大原因：首先，流動性陷阱，規模縮水引發惡性循環。天弘1000增強ETF最新日均成交額僅0.026億元，流動性接近“冰點”。對于投資者而言，低流動性意味著買賣價差擴大、交易成本攀升，進一步加劇資金撤離。而規模縮水后，基金運作成本分攤到更少的份額中，可能導致管理效率下降，形成“縮水→流動性惡化→策略失效”的負反饋。

        其次，投資者行為短期逐利與長期信心缺失。盡管該ETF近1年超額收益亮眼，但中證1000指數(6510.923,-13.48,-0.21%)(6510.9230,-13.48,-0.21%)本身波動性較大，疊加小微盤風格近期調整，部分投資者可能選擇“落袋為安”。此外，天弘基金在權益類ETF領域的品牌效應較弱，難以留住長期資金，導致高收益反而成為短期博弈的“催化劑”。

        最后，由于行業競爭，頭部虹吸效應擠壓生存空間。在中證1000增強ETF賽道，招商基金、國泰基金等頭部機構憑借更強的投研能力和渠道資源，占據大部分市場份額。例如，招商基金1000增強ETF規模雖不足4億元，但日均成交額是天弘的9倍以上。中小基金公司若缺乏差異化優勢，極易在激烈競爭中被邊緣化。

《電鰻快報》