《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào) / 文

        在生物科技的浩瀚星空中，真實(shí)生物曾以阿茲夫定閃耀于世，成為新冠口服藥的璀璨明星。然而，隨著疫情紅利的消散，這家企業(yè)正站在新的十字路口，面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

        阿茲夫定，這款由真實(shí)生物研發(fā)的廣譜抗病毒藥物，一度成為抗擊新冠疫情的有力武器。其不僅在國(guó)內(nèi)外獲得了廣泛的認(rèn)可和應(yīng)用，更為真實(shí)生物帶來(lái)了顯著的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)聲譽(yù)。然而，隨著疫情的逐漸平息，阿茲夫定的市場(chǎng)需求也隨之銳減，真實(shí)生物的業(yè)績(jī)不可避免地受到了巨大沖擊。

        2023年和2024年，真實(shí)生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.44億元和2.38億元，同期凈利潤(rùn)分別為-7.84億元和-0.4億元。可見(jiàn)，其凈利潤(rùn)在持續(xù)虧損。

        面對(duì)這一困境，真實(shí)生物并未選擇坐以待斃。他們積極調(diào)整戰(zhàn)略，努力拓展阿茲夫定的新適應(yīng)癥范圍，試圖將其從新冠治療領(lǐng)域延伸至抗HIV等其他疾病領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士指出，這一決策無(wú)疑是明智的，但同時(shí)也充滿了風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。新適應(yīng)癥的研發(fā)需要巨大的投入和時(shí)間成本，而且成功率也難以保證。

        在這樣的背景下，真實(shí)生物再次向港交所提交了上市申請(qǐng)。這無(wú)疑是一次重要的融資機(jī)會(huì)，也是對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的一次重要考驗(yàn)。對(duì)于真實(shí)生物這樣的企業(yè)來(lái)說(shuō)，要想在港股市場(chǎng)獲得認(rèn)可并非易事。

        一方面，投資者會(huì)密切關(guān)注真實(shí)生物的研發(fā)能力和產(chǎn)品線布局， 2023年和2024年，該公司的研發(fā)費(fèi)用分別為2.4億元和1.5億元。盡管阿茲夫定曾是其輝煌的象征，但單一的產(chǎn)品顯然難以支撐起一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。真實(shí)生物需要證明其在研新藥具有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)潛力，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)持續(xù)的增長(zhǎng)動(dòng)力。

        另一方面，商業(yè)化能力也是投資者考量的重要因素之一。藥品的研發(fā)只是第一步，如何將其成功推向市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)盈利才是關(guān)鍵。真實(shí)生物需要建立完善的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)和渠道網(wǎng)絡(luò)，確保新產(chǎn)品能夠迅速覆蓋目標(biāo)市場(chǎng)并取得良好的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。

        除了研發(fā)和商業(yè)化之外，真實(shí)生物還需要應(yīng)對(duì)來(lái)自政策、市場(chǎng)和技術(shù)等多方面的挑戰(zhàn)。例如，藥品審批政策的變動(dòng)可能會(huì)影響新藥的上市進(jìn)度和市場(chǎng)準(zhǔn)入;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇可能會(huì)壓縮利潤(rùn)空間并提高營(yíng)銷(xiāo)成本;技術(shù)迭代的快速發(fā)展可能會(huì)使現(xiàn)有產(chǎn)品面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)等等。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。

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