湖南地區(qū)規(guī)模最大的火電企業(yè)華銀電力(600744.SH)繼續(xù)加碼布局新能源。

        近日，華銀電力公告，公司擬15.57億元投建兩個光伏發(fā)電項(xiàng)目。公司稱，投資建設(shè)的光伏項(xiàng)目將進(jìn)一步擴(kuò)大公司新能源裝機(jī)規(guī)模，增加新的利潤增長點(diǎn)。

        華銀電力是一家傳統(tǒng)的火電企業(yè)，近年來，公司積極推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

        2023年9月，公司曾一口氣披露了4個投建項(xiàng)目，包括3個新能源發(fā)電項(xiàng)目，總投資合計(jì)達(dá)110億元。而在此之前的兩個月，公司還披露了6個合計(jì)投資30億元的新能源發(fā)電項(xiàng)目。

        受煤炭價(jià)格波動等因素影響，華銀電力的經(jīng)營業(yè)績慘淡。2017年以來，公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(以下簡稱“扣非凈利潤”)均為虧損，8年時間累計(jì)虧損超52億元。而且自2007年以來的18年，公司未派發(fā)現(xiàn)金紅利(含2024年)。

        布局新能源電力謀突圍并無不妥，只是市場擔(dān)憂的是，華銀電力的投資建設(shè)動作是否有點(diǎn)激進(jìn)。因?yàn)椋緜鶆?wù)負(fù)擔(dān)較重。截至2024年9月底，華銀電力資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)92.17%，期末債務(wù)約為196億元。

        連續(xù)大手筆布局新能源電力

        在向新能源電力轉(zhuǎn)型路上，華銀電力大踏步前行，但也令人擔(dān)憂，公司被指過于激進(jìn)。

        最新的動作是，3月14日晚，華銀電力公告，公司擬投資建設(shè)永州市新田縣新圩站林光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目一期、安鄉(xiāng)縣陳家嘴漁光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目。上述項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模共計(jì)280兆瓦，合計(jì)項(xiàng)目總投資額約為15.57億元。

        華銀電力表示，根據(jù)加快構(gòu)建新能源為主體的新型電力系統(tǒng)、全力推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展、助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)的要求，公司積極進(jìn)行新能源電力布局。

        公司稱，本次投資建設(shè)的光伏項(xiàng)目，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司新能源裝機(jī)規(guī)模，增加新的利潤增長點(diǎn)。上述項(xiàng)目建設(shè)保障當(dāng)?shù)啬茉垂?yīng)，作為綠色電能，有利于改善公司電源結(jié)構(gòu)，對公司新能源轉(zhuǎn)型發(fā)展有著積極的推動作用。

        至于資金來源，新田縣新圩站林光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目一期資金來源為資本金20%，銀行貸款80%。安鄉(xiāng)縣陳家嘴漁光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目資金來源為資本金30%，銀行貸款70%。

        長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來，華銀電力在新能源電力布局方面大動作不斷。

        2024年4月、8月、12月，公司相繼披露建設(shè)多個新能源項(xiàng)目，擬投資金額分別為3.72億元、3.31億元、3.75億元。

        較大的動作出現(xiàn)在2023年。2023年6月8日，華銀電力曾一口氣拋出6個投資項(xiàng)目，包括1個光伏項(xiàng)目、5個風(fēng)電項(xiàng)目，總投資達(dá)29.91億元，計(jì)劃裝機(jī)容量合計(jì)為425.05MW。

        兩個月后的8月30日，公司官宣4個投建項(xiàng)目，其中3個為新能源發(fā)電項(xiàng)目，總投資合計(jì)為110.8億元。

        更早的2022年6月、11月及2023年4月，華銀電力也相繼官宣了光伏、風(fēng)電、儲能電站等項(xiàng)目。

        華銀電力的新能源電力布局進(jìn)展明顯。截至2024年6月底，公司清潔能源裝機(jī)占比達(dá)185.74萬千瓦，占比從2021年的8%上升至逾27%。

        不過，新能源電力對華銀電力的業(yè)績貢獻(xiàn)尚有待提升。2024年上半年，公司未披露新能源電力貢獻(xiàn)的營業(yè)收入狀況，這說明公司目前仍然以火電為主。

        年度扣非預(yù)計(jì)虧逾2億

        華銀電力密集拋出大規(guī)模清潔能源電力項(xiàng)目，是公司產(chǎn)業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)型升級的迫切要求，也順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。但是，公司需要警惕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        華銀電力成立于1993年，1996年在上海證券交易所掛牌交易。

        上市初期，公司經(jīng)營業(yè)績還算穩(wěn)定。1996年至2000年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“歸母凈利潤”)分別為1.56億元、1.93億元、1.31億元、1.98億元、1.77億元，2001年凈利潤下滑至1.14億元，但仍超過億元。2002年至2007年，凈利潤分別為0.04億元、0.20億元、0.08億元、-1.84億元、1.81億元、0.15億元。

        2008年開始，華銀電力經(jīng)營持續(xù)承壓。2008年至2023年的15個年度，華銀電力的扣非凈利潤除2016年盈利0.06億元外，其余年度均為虧損。其中，2017—2023年，公司扣非凈利潤分別虧損11.84億元、2.565億元、9182萬元、472.9萬元、23.04億元、9.86億元、2.14億元。

        2024年，公司依舊虧損。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬母公司股東的凈利潤(簡稱“歸母凈利潤”)為虧損1億至1.20億元，預(yù)計(jì)扣非凈利潤為虧損2.08億至2.28億元。

        針對2024年虧損，華銀電力解釋，主營業(yè)務(wù)以火力發(fā)電業(yè)務(wù)為主，受發(fā)電量同比減少、燃料價(jià)格高位運(yùn)行等因素影響，公司火力發(fā)電業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損。公司計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)信用減值損失和前期項(xiàng)目資產(chǎn)減值損失，也對利潤產(chǎn)生了影響。

        數(shù)據(jù)顯示，2017年至2024年的8年，公司扣非凈利潤連續(xù)虧損，合計(jì)虧損額超52億元。

        而自2007年以來的18年，公司未派發(fā)現(xiàn)金紅利(含2024年)。

        主營業(yè)務(wù)連年虧損，華銀電力自身造血能力基本喪失，因此，公司財(cái)務(wù)壓力較大。

        截至2024年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率92.17%，期末公司貨幣資金13.03億元，對應(yīng)的有息負(fù)債合計(jì)為201.38億元。當(dāng)年前三季度，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用3.72億元。

        債務(wù)規(guī)模超過200億元，密集大規(guī)模投資建設(shè)，華銀電力的資金從哪里來?如果未來新能源電力項(xiàng)目的業(yè)績未達(dá)預(yù)期，公司的財(cái)務(wù)壓力將進(jìn)一步加大。

《電鰻快報(bào)》