3月21日晚，科陸電子(4.410,-0.08,-1.78%)發布2024年年報，公司實現營業收入44.31億元，同比增長5.50%，歸母凈利潤-4.64億元，連續4年虧損，扣非凈利潤-4.77億元，連續8年為負。

        事實上，最近7年以來，科陸電子有6年處于虧損，2020年依靠變賣成都科陸洲等資產，才勉強扭虧并保殼。

        2023年，美的集團(77.000,0.21,0.27%)看中科陸電子新能源儲能業務，斥資8.3億通過定增成為控股股東。然而，美的入主并未改變科陸電子面臨的經營困境，2024年負債率攀至93%的歷史新高。又一次的年度虧損后，科陸電子被迫故技重施，通過變賣子公司股權，再次獲益2200萬。

        科陸電子常年業績不佳與其管理不善有直接關聯。

        2023年8月，也就是美的集團入主2個月后，科陸電子宣布投建佛山儲能產業園項目，如今，該項目又被終止，近兩年時間內公司投入7000多萬，其中1000多萬“打了水漂”。此外，科陸電子還被重要客戶南方電網“拉黑”。

        即便長期經營不善、業績不佳，2024年科陸電子總裁、財務總監等高管和員工仍繼續加薪，導致管理費用率攀升至17%并創下新高，遠超幾乎所有同行。更換控股股東后，科陸電子的表現仍令市場失望。

        曾變賣資產勉強保殼 美的集團入主后負債率升至93%

        日前，科陸電子發布的2024年年報顯示，公司實現營業收入44.31億元，同比增長5.50%，歸母凈利潤-4.64億元，連續4年虧損，也是最近7年以來的第6年虧損。

        科陸電子主營業務包括智能電網設備和電化學儲能兩大板塊。盡管行業處于風口之上，但業績卻始終虧損不斷。

        在2018年和2019年連續兩年巨虧之后，為避免連續三年虧損導致退市，科陸電子連續變賣格爾木電力、新特匯能、中核國纜、成都科陸洲、陸潤能源等全部或部分股權。其中，僅出售成都科陸洲一項便產生收益約5.47億，使得當年業績扭虧，全年實現歸母凈利潤1.85億，勉強“保殼”成功。

        2023年，美的集團為加速布局新能源業務，尤其是儲能領域，斥資8.3億通過定增，成為科陸電子新控股股東。

        然而，美的入主并未改變科陸電子面臨的經營困境。2023年，美的集團增資短暫緩解了債務壓力后，2024年，科陸電子負債率重新攀升，并達到93%的歷史新高。

        值得注意的是，在披露2024年度虧損年報后，科陸電子發布公告稱，為聚焦核心主業，剝離非核心業務資產，并盤活資金，擬將持有的南昌市科陸智能電網科技有限公司100%股權，以1.25億元的價格，轉讓給南昌康鑫泰商貿有限公司。公司預計本次交易將產生股權轉讓收益約2200萬元。

        顯然，美的集團的入主并未帶來經營的改觀，科陸電子不得不又開始了之前通過變賣資產獲利減虧的操作。

        扣非連續第8年虧損高管員工齊加薪 經營不善管理費用率達17%遠超同行

        實際上，科陸電子常年業績不佳與其管理不善有直接關聯。

        2023年8月，也就是美的集團入主公司2個月后，科陸電子公告稱，擬在珠三角地區投資建設儲能生產基地(即佛山儲能產業園項目)，項目投資總額預計不超過9.5億元。

        今年3月21日，年報披露的同時，科陸電子又發布公告，計劃終止上述9.5億元投資額的佛山儲能生產基地項目。公司在該項目上的累計投入金額為7162.53萬元，同時對相關無形資產計提減值準備1143.79萬元。

        也就是說，科陸電子為佛山儲能生產基地項目投入7162.53萬元，時隔近兩年，項目無疾而終，并且其中1143.79萬元“打了水漂”。

        不僅如此，2024年11月，科陸電子還曾公告，公司被南方電網采取市場禁入處理措施，處理期限18個月，處理措施起計時間為2024年7月29日。市場禁入期間，公司不得參與南方電網公司系統內的所有招標活動。

        被重要客戶“拉黑”，足見科陸電子產品質量和經營信用等方面存在的嚴重問題。

        即便長期經營不善、業績不佳，2024年科陸電子高管和員工卻仍然繼續加薪。Wind數據顯示，2024年科陸電子平均薪酬27.56萬元，同比增長27.8%，其中包括總裁李葛豐、財務總監謝偉光等在內的一眾董監高，薪酬均出現明顯上漲。

        由于薪酬費用增加，以及計提光明智慧能源產業園折舊費用，2024年，科陸電子管理費用率攀升至17%的新高，遠超炬華科技(17.800,-0.27,-1.49%)、陽光電源(70.680,-1.24,-1.72%)、迦南智能(23.950,-0.17,-0.70%)、林洋能源(6.680,-0.13,-1.91%)等幾乎所有可比上市公司。

        更換控股股東后，科陸電子經營和業績表現顯然再次令市場失望。然而，低效的管理之下，公司高管和員工卻大幅上調薪資，更令投資者難以接受。

《電鰻快報》