《電鰻財經》電鰻號/文

        領益智造再次成為焦點，時隔 4 月開啟再融資之舉，本應是企業發展的又一助力，卻因諸多關鍵問題引發各界的深度審視。

        近日，領益智造發布公司發行可轉換公司債券及支付現金購買資產并募集配套資金報告書，擬發行可轉債募資，收購江蘇科達斯特恩汽車科技股份有限公司(以下稱“江蘇科達”)66.46%股權，同時通過定增募集配套資金2.07億，用于支付交易的現金對價、補充流動資金以及償還銀行貸款。

        據悉，此次交易標的公司是一家專業生產汽車儀表板、副儀表板、門護板、立柱等 飾件的汽車零部件公司，擁有多家整車廠商一級供應商的資質，具備完整的產品 設計、開發與生產能力，對模具開發生產、產品總成制造等各環節技術有良好研 究基礎，在為整車廠商的長期配套服務中積累了豐富的配套經驗，渠道溝通能力較為突出。

        領益智造通過收購標的公司控股權，能夠快速切入了具備廣闊市場前景的汽車飾件行業，縮短了重新聘請管理團隊再穩步經營并進行供應商認證的周期門檻，降低了上市公司進入新的細分業務領域的人才、管理風險。

        公告顯示，報告期各期，標的公司前五名主要客戶的收入分別為 79,796.05 萬元和 88,257.67 萬元，占營業收入的比例分別為97.81%和98.19%，總體占比較高，存在客戶集中度較高的風險。

        業內人士指出，如此高度的客戶依賴，意味著企業的命脈幾乎被少數幾家客戶牢牢掌控。一旦這些核心客戶的需求出現波動、訂單轉移或者經營戰略調整，領益智造就極易陷入被動境地。

        領益智造也在風險提示中表示，如果未來標的公司不能持續滿足主要客戶的能力要求，與主要客戶的合作關系出 現不利變化，與主要客戶的交易不再持續，均會給標的公司產品的生產和銷售帶 來不利影響，可能導致公司的經營業績規模出現下滑，進而影響重組后上市公司 的整體經營業績。

        此外，由于本次交易系非同一控制下的企業合并，根據《企業會計準則》規定，上述交易完成后，領益智造將確認較大金額的商譽。根據《備考財務報表審閱報告》 編制的有關假設，截至 2024 年末，本次交易完成后江蘇科達資產組商譽為 19,506.11 萬元，占合并后上市公司總資產、凈資產的比例為0.42%、0.98%。

        《電鰻財經》將繼續關注后續發展。

《電鰻快報》