《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào) / 文

        晶豐明源這家已經(jīng)連續(xù)虧損三年的企業(yè)，卻做出了一個(gè)令人矚目且充滿爭(zhēng)議的舉動(dòng)——花費(fèi)近33億元進(jìn)行并購(gòu)。而此次并購(gòu)的標(biāo)的公司，毛利率還呈現(xiàn)出下行的趨勢(shì)。

        2022年到2024年，晶豐明源扣非歸母凈利潤(rùn)分別為-3.07億元、-1.46億元、-0.09億元，三年累計(jì)虧損超4億元。

        從晶豐明源自身的角度來(lái)看，連續(xù)三年的虧損已然使其陷入了艱難的困境。在這樣的情況下，通常企業(yè)會(huì)采取收縮戰(zhàn)略，削減成本，努力扭轉(zhuǎn)虧損的局面。然而，晶豐明源卻反其道而行之，選擇了一條并購(gòu)之路，這背后或許有著其深層次的戰(zhàn)略考量。

        近日，晶豐明源發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向瑋峻思等 50 名交易對(duì)方購(gòu)買其合計(jì)持有的易沖科技 100%股權(quán)，并募集配套資金。據(jù)悉，易沖科技主要從事無(wú)線充電芯片、通用充電芯片、汽車電源管理芯片、AC/DC 及協(xié)議芯片等高性能模擬芯片及數(shù)模混合信號(hào)芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。

        截至評(píng)估基準(zhǔn)日，易沖科技100%股權(quán)評(píng)估值為32.90億元，經(jīng)交易各方協(xié)商標(biāo)的公司全部股權(quán)的交易作價(jià)確定為32.83億元。

        公告顯示，近年來(lái)，易沖科技收入規(guī)模快速增長(zhǎng)，2023 年及 2024 年的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)分別達(dá)到 45.82%、47.04%。但值得關(guān)注的是，報(bào)告期內(nèi)，標(biāo)的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 36.60%、31.88%，主要產(chǎn)品無(wú)線充電芯片產(chǎn)品毛利率分別為 40.59%、37.31%，毛利率有所下滑。風(fēng)險(xiǎn)提示顯示，標(biāo)的公司產(chǎn)品毛利率波動(dòng)受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變化、客戶及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、原材料價(jià)格波動(dòng)等因素影響。如果不能采取有效措施積極應(yīng)對(duì)上述因素變化，標(biāo)的公司存在毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)。

        晶豐明源的這次近33億元并購(gòu)行為，就像是在波濤洶涌的大海中駛?cè)肓艘黄粗碾U(xiǎn)灘。它不僅是晶豐明源自身的一次重大考驗(yàn)，人們拭目以待，看其如何在這場(chǎng)冒險(xiǎn)之旅中破局前行。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。

《電鰻快報(bào)》