白手起家，吳向東打造了白酒帝國，博得了“白酒教父”頭銜。如今，他正逐步進行權力交接。

        從金六福，到華致酒行(20.990, 0.67, 3.30%)(300755.SZ)，再到珍酒李渡(06979.HK)，吳向東在白酒行業闖出了名堂，締造了民營白酒領域的傳奇。

        然而，當前的白酒行業庫存高企、價格倒掛，行業迎來寒流。吳向東手握的兩家上市公司經營也承壓。2024年，珍酒李渡營收微增、歸母凈利潤降逾40%。中間商華致酒行更慘，歸母凈利潤已經連續三年下降，2024年降幅超過80%，今年一季度仍然在下降。

        從2024年10月起，吳向東之子吳其融相繼出任華致酒行董事、珍酒李渡執行董事，逐步走向吳向東打造的白酒帝國權力中心。

        公開信息顯示，29歲的吳其融已在父輩產業中歷練多年，主攻數字營銷。

        56歲的吳向東選擇逐步交班，也有破局的考慮，試圖借助年輕人的思維突圍。

        白酒生態在變，頭部酒企紛紛加碼直銷，華致酒行中間商的優勢不再。吳向東、吳其融父子將面臨新的挑戰。

        “白酒教父”的酒業帝國

        在中國白酒行業，吳向東有一定的市場地位。這是靠他近30年奮斗取得的。

        1969年，吳向東出生于湖南醴陵縣，從湖南省對外經濟貿易學校畢業后，入職長沙的一家物資公司。1996年，吳向東創立長沙海達酒類食品批發有限公司，成為五糧液(126.670, -1.48, -1.15%)旗下一款“川酒王”產品的湖南省代理商，正式踏入“酒場”。

        初涉酒場，吳向東就展現出了較高的商業天賦。代理第一年，他就做到了湖南市場的銷冠，1997年，他成了“川酒王”的全國總代理。

        1998年，吳向東創立“金六福”品牌，與五糧液簽訂OEM經營協議。吳向東負責品牌運營銷售，五糧液負責生產。

        吳向東擅長營銷，他建立“福文化”品牌聯想、以星級命名系列產品、聘請足球教練米盧代言、開展體育營銷等舉措，迅速打響了“金六福”品牌，獲得了成功。數據顯示，2000年，金六福收入突破9億元，2004年突破20億元，到2008年，金六福的銷售收入超過60億元，成為僅次于茅臺、五糧液的第三大品牌。

        賣金六福品牌，吳向東嘗到了甜頭，他在2005年成立了華致酒行，試圖將金六福的成功模式在渠道端復制。

        “賣真酒”是吳向東創立華致酒行的初心。創立之初，吳向東率先推出全國化保真連鎖經營模式，并迅速拿下五糧液和貴州茅臺等名酒代理權。

        值得一提的是，金六福的迅速崛起讓五糧液感受到了危機，砍掉了大半“金六福”產量，截斷了吳向東的后路。

        吳向東決心自己釀酒。于是，他全國四處尋找中意的目標，并將其收購。湖南湘窖、江西李渡、貴州珍酒等10多個地方酒廠被吳向東收入了囊中。吳向東將收購而來的酒廠進行優化整合，主要由珍酒、李渡、湘窖及開口笑組成的珍酒李渡，覆蓋了醬香、兼香、濃香三種香型，稱為“四品三香”，產品價格帶涉足高端、次高端及中端，這在整個中國白酒上市公司中是有且唯一。

        發揮擅長搞經銷的優勢，以賣“真酒”為主打，華致酒行越做越大。2017年，公司營業收入24.07億元、歸母凈利潤超過2億元。

        2019年初，吳向東將華致酒行推入A股市場，收獲了“A股酒類流通第一股 ”的名頭。

        四年后的2023年4月27日，吳向東赴香港敲鐘，珍酒李渡登陸港交所。

        珍酒李渡成為“港股白酒第一股”，打破了當時連續7年無白酒公司上市的僵局。

        左手酒行、右手酒廠，手握A股、H股兩家白酒行業上市公司，吳向東打造了白酒行業少見的白酒帝國。

        過渡式交班二代“出道”

        創業30年，“功成名就”的吳向東嘗試交班。

        公開信息顯示，郎酒、劍南春、稻花香等白酒企業的“酒二代”們正在或已經接過“帥旗”。吳向東也在考慮交班，但步子邁得要小一些。

        今年4月17日，珍酒李渡發布高管人事變動公告，執行董事吳光曙將在5月9日股東周年大會結束后正式退任，吳其融被提名為公司新任執行董事。

        2024年10月，吳其融已同時獲任珍酒李渡、華致酒行董事。

        升級為執行董事，在外界看來，吳其融已經走向了珍酒李渡的權力中心。

        吳其融是吳向東之子，1996年出生，2018年畢業于英國伯明翰大學，主修計算機系統工程及工商管理。此前，他已在多家企業歷練。

        天眼查顯示，吳其融擔任了13家公司高管，先后在金東環保科技有限公司、湖南融睿匯環保科技有限公司、四川融睿匯環保科技有限公司、湖南金東酒業有限公司、云南金六福貿易有限公司等企業擔任法定代表人、董事、總經理等重要職務。

        2023年初，吳其融開始任云南融睿高新技術投資管理有限公司(簡稱“云南融睿”)執行董事兼總經理，并任華澤集團法定代表人、董事兼總經理等職務。

        云南融睿是華致酒行的控股股東，持股比為47.80%，華澤集團持股比7.64%。

        直到此時，吳其融仍然屬于幕后歷練。2024年10月，吳其融同時進入兩家上市公司董事會，意味著正式“出道”，走向臺前，而出任執行董事，更是被視作過渡式接班。

        值得一提的是，2019年10月，吳其融就加入珍酒李渡，先后在酒廠及銷售部門工作，負責管理數字營銷部。

        種種跡象表明，吳向東想將吳其融培養成精通數字營銷的“酒二代”。2021年12月，華致酒行與吳其融、胡錦文、賀忠誠共同投資設立華致數字，以開展短視頻、直播以及相關經營業務，吳其融擔任執行董事和總經理。

        吳其融還在長沙布局了300人的電商新零售團隊，負責產品策劃、外宣文案和網紅直播等。

        吳其融在珍酒李渡也是主要負責電商業務及營銷工作。珍酒李渡公告，吳其融自成立數字營銷部并擔任總經理以來，全面領導集團的電商業務、線上線下業務的融合及數字化轉型。

        不過，目前，56歲的吳向東尚未選擇放手，只是過渡式嘗試。吳其融尚未持有兩家上市公司股份，也未持有兩家上市公司控股股東的股份。

        吳向東父子的新挑戰

        交班，既是吳向東家族財富傳承的選擇，也是殘酷現實的嘗試。

        受市場環境、白酒生態等多方面因素影響，吳向東實際控制的兩家上市公司經營均承壓。

        財報顯示，2024年，珍酒李渡營業收入70.67億元，同比微增0.5%，歸母凈利潤13.24億元，同比下降43.1%。歸母凈利潤主要受非經營性金融工具公允價值變動的影響，經調整后其歸母凈利潤為16.8億元，同比增長3.3%。

        而在2023年，珍酒李渡實現的營業收入、歸母凈利潤分別為70.30億元、23.27億元，同比增長20.04%、125.96%。

        華致酒行的經營業績可以用糟糕來形容。2021年，華致酒行實現的營業收入、歸母凈利潤分別為74.60億元、6.76億元，同比增長50.97%、81.03%。2022年、2023年公司實現的營業收入分別為87.08億元、101.21億元，同比增長16.73%、16.22%，連續增長并突破百億大關。

        但是，歸母凈利潤的數據就不夠看了。2022年、2023年，華致酒行歸母凈利潤分別為3.66億元、2.35億元，同比下降45.77%、35.78%，連續兩年下降。

        2024年，華致酒行的營業收入、歸母凈利潤分別為94.64億元、0.44億元，同比下降6.49%、81.11%，營收凈利雙降。對此，華致酒行解釋，酒類行業面臨周期性調整，主銷名酒市場價格呈下降趨勢，公司毛利率因此降低，收入也略有下滑，同時公司基于謹慎性原則對部分存貨計提了存貨跌價準備，導致利潤減少。

        今年一季度，華致酒行營收、凈利繼續雙降，二者分別為28.52億元、0.85億元，同比下降31.01%、34.19%。

        華致酒行經營承壓，符合市場預期。

        曾經，因龐大的銷售網絡，華致酒行具備較強的市場競爭力。如今，市場生變，白酒行業進入深度調整期，各大酒廠都開始嘗試建設直銷渠道體系，從而獲得更多的市場主導權。

        直銷，意味著砍掉中間環節，降低銷售成本，擴大利潤空間。作為中間商的華致酒行，受到的沖擊可以想見。

        同時，行業競爭加劇，新零售時代之下，酒仙網、酒便利、壹玖壹玖等O2O酒類垂直電商平臺，在資本推動下加速擴張。

        吳向東推吳其融上位，重點發力電商，試圖借此破局。

        吳其融主導的電商業務取得了一定成效。2024年，華致酒行電商業務收入20.92億元，同比增長72.87%，一躍成為公司第二大業務板塊，占營業收入的22.11%。

        相對而言，珍酒李渡就有些滯后。2024年，其包括電銷在內的直銷收入為7.11億元，同比下降11.5%。

        庫存高企、價格倒掛、競爭加劇，白酒行業寒意來襲，如何突圍?吳向東父子將面臨新的挑戰。

《電鰻快報》