近年來(lái)，指數(shù)化投資正在加速發(fā)展，指數(shù)基金產(chǎn)品體系不斷豐富、指數(shù)化投資發(fā)展生態(tài)日趨完善。ETF大時(shí)代背景下，指數(shù)投資有哪些創(chuàng)新探索?普通投資者如何應(yīng)用好指數(shù)投資工具?在2025年5月23日于蘇州召開(kāi)的“第十二屆富國(guó)論壇”量化投資分論壇中，富國(guó)基金ETF投資總監(jiān)王樂(lè)樂(lè)、富國(guó)港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金經(jīng)理田希蒙、富國(guó)800現(xiàn)金流ETF基金經(jīng)理金澤宇，與來(lái)自資本市場(chǎng)、財(cái)富管理領(lǐng)域的資深專(zhuān)家齊聚一堂，圍繞ETF大時(shí)代下的投資機(jī)遇及指數(shù)優(yōu)化與投資策略展開(kāi)深度探討。本場(chǎng)分論壇以線(xiàn)上+線(xiàn)下形式展開(kāi)，現(xiàn)場(chǎng)共吸引了近200位嘉賓參會(huì)。

        王樂(lè)樂(lè)：ETF迎來(lái)創(chuàng)新浪潮，解碼指數(shù)優(yōu)化與投資策略

        在本場(chǎng)分論壇上，富國(guó)基金ETF投資總監(jiān)王樂(lè)樂(lè)發(fā)表題為《ETF迭代的變化與投資決策體系》的主題演講。首先，王樂(lè)樂(lè)對(duì)ETF全球的發(fā)展趨勢(shì)作了分享。他指出，2024年中國(guó)被動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模達(dá)4.6萬(wàn)億元，首次超越主動(dòng)權(quán)益基金，標(biāo)志著ETF新的創(chuàng)新時(shí)代的來(lái)臨。

        關(guān)于ETF迭代的變化，王樂(lè)樂(lè)指出，中國(guó)ETF創(chuàng)新的核心在于成分股優(yōu)化——通過(guò)量化策略精選標(biāo)的并編制優(yōu)質(zhì)指數(shù)，或?qū)⒊蔀槲磥?lái)重要方向。當(dāng)前，ETF智能化升級(jí)正重塑投資生態(tài)，富國(guó)基金旗下的ETF投資決策系統(tǒng)依托“大勢(shì)研判+風(fēng)格輪動(dòng)+多模型交叉印證”，破解單一模型局限性，助力投資者高效捕捉市場(chǎng)機(jī)遇。他表示，模型賦能的ETF工具將逐步成為主流配置選擇，為投資者提供更高維度的策略支持。

        田希蒙：港股投資迎機(jī)遇，五大賽道孕育結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

        關(guān)于港股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，富國(guó)港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金經(jīng)理田希蒙給出了最新觀點(diǎn)。田希蒙表示，富國(guó)基金的港股ETF產(chǎn)品線(xiàn)聚焦互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、智能汽車(chē)、港股消費(fèi)、紅利等五大核心賽道，凸顯港股“稀缺資產(chǎn)”特性。

        田希蒙表示，港股市場(chǎng)當(dāng)前呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，五大核心賽道——互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、智能車(chē)、新消費(fèi)及紅利資產(chǎn)——成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。AI商業(yè)化加速驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭估值重塑，創(chuàng)新藥出海開(kāi)辟醫(yī)療板塊新增量，而“智能汽車(chē)+機(jī)器人”跨界融合正推動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)格局迭代。他特別指出，恒指ETF兼具紅利與科技屬性：高股息提供防御性收益，科技權(quán)重賦予進(jìn)攻彈性，是長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的理想選擇。隨著南向資金持續(xù)流入及稀缺產(chǎn)業(yè)布局深化，港股相關(guān)的ETF產(chǎn)品有望成為捕捉市場(chǎng)紅利的戰(zhàn)略性工具。

        金澤宇：主動(dòng)與被動(dòng)共舞，探尋Smart Beta投資之道

        ??近年來(lái)，A股Smart Beta發(fā)展迅速，截至2025年一季報(bào)，A股Smart Beta產(chǎn)品規(guī)模共有1507.15億人民幣。在本場(chǎng)量化投資分論壇上，富國(guó)800現(xiàn)金流ETF基金經(jīng)理金澤宇以《Smart Beta：主動(dòng)與被動(dòng)融合，開(kāi)啟指數(shù)新紀(jì)元》為主題作了分享。

        金澤宇指出，Smart Beta策略正打破主動(dòng)與被動(dòng)投資邊界，通過(guò)透明規(guī)則將低估值、高盈利質(zhì)量等超額收益邏輯轉(zhuǎn)化為指數(shù)化產(chǎn)品，兼具低成本與風(fēng)格穩(wěn)定優(yōu)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年全球Smart Beta ETF規(guī)模達(dá)2.24萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)21.4%，需求激增背后是因子體系(市值、基本面、價(jià)量)的系統(tǒng)化應(yīng)用——通過(guò)提升特定因子暴露獲取超額收益。針對(duì)貝塔輪動(dòng)，他提出需結(jié)合美債收益率、流動(dòng)性及經(jīng)濟(jì)預(yù)期預(yù)判風(fēng)格切換。最后，金澤宇指出，要用星辰大海的角度去看Smart Beta ETF的發(fā)展，未來(lái)發(fā)展有無(wú)限可能，同時(shí)，在資產(chǎn)配置中需要兼顧成長(zhǎng)和價(jià)值。

        “前瞻性+創(chuàng)新性”雙輪驅(qū)動(dòng)，富國(guó)量化完善ETF產(chǎn)品線(xiàn)

        作為中國(guó)指數(shù)業(yè)務(wù)的積極參與者與實(shí)踐者，富國(guó)基金量化投資團(tuán)隊(duì)在指數(shù)投資領(lǐng)域深耕多年，憑借穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)和優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。目前已經(jīng)成功構(gòu)建覆蓋多資產(chǎn)、多策略的產(chǎn)品矩陣，涵蓋指數(shù)增強(qiáng)、ETF/被動(dòng)指數(shù)、絕對(duì)收益、主動(dòng)量化在內(nèi)的多條產(chǎn)品線(xiàn)，為不同類(lèi)型的投資者打造多樣化、多策略、全譜系的資產(chǎn)配置百寶箱。在服務(wù)模式的探索與創(chuàng)新上，富國(guó)基金推出了“E起富”微信小程序，為用戶(hù)的投資決策提供更多參考服務(wù)，助力投資者解決ETF投資難題。

        ETF大時(shí)代，在政策支持與行業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重紅利下，ETF有望迎來(lái)更廣闊的發(fā)展空間。當(dāng)前，ETF市場(chǎng)已從簡(jiǎn)單的規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精細(xì)化策略競(jìng)爭(zhēng)。Smart Beta的因子革新、港股稀缺資產(chǎn)的挖掘，以及工具化配置方案的普及，將成為投資者把握指數(shù)化投資紅利的核心抓手。未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)被動(dòng)投資生態(tài)持續(xù)完善，ETF或進(jìn)一步重塑資產(chǎn)配置格局。在此背景下，富國(guó)基金將進(jìn)一步打造更全面的ETF策略體系，為投資者提供專(zhuān)業(yè)、定制化的ETF投資服務(wù)，進(jìn)一步提升投資者的持有體驗(yàn)。

《電鰻快報(bào)》