《電鰻財經》文/米萊

        6月3日，全球智能影像領域的領軍企業——影石創新科技股份有限公司(以下簡稱影石創新，股票代碼688775.SH)正式發布中簽結果公告，其首發定價47.27元，預計募集資金19.38億元，將主要用于智能影像設備生產基地建設項目以及深圳研發中心建設項目，旨在重點強化AI影像處理、防抖技術等核心能力。

        招股書顯示，2015年成立于深圳的影石創新一直專注于全景相機、運動相機等智能影像設備的研發、生產和銷售，是以全景技術為基點的全球知名智能影像設備提供商。

        影石創新以全景影像領域的顛覆性創新，成為中國高端制造的又一張名片。影石創新即將登陸科創板，以科技與制造的雙重力量，向世界宣告中國智造的新高度!

        “體系作戰”成績斐然：近三年營收復合增長率達65.25%

        從消費級智能影像設備到專業級智能影像設備;從全景相機到運動相機，再到手持攝影設備及網絡攝像頭;從專業級VR 全景相機到AI 視頻會議一體機;影石創新正在用“體系作戰”碾壓競爭對手。

        根據Frost & Sullivan數據，2023年品牌“Insta360影石”全景相機全球市場占有率達67.2%，穩居行業第一，遠超競爭對手。在運動相機領域，影石創新亦憑借模塊化設計、高性能防抖等創新技術，成了全球頭部選手，據 Frost & Sullivan 的數據，2023 年全球運動相機排名中影石創新位列第二。

        成立十年來，影石創新發展形成了由全景技術、防抖技術、AI影像處理技術、計算攝影技術等為核心的技術體系，通過自主研發和技術創新滿足消費者在不同場景下的影像需求，并為各行業提供先進的智能影像解決方案。

        招股書顯示，從2022年至2024年(以下簡稱報告期)，影石創新實現了較快的業績增長，營業收入從20.41億元飆升至55.74億元，復合增長率達65.25%;歸母凈利潤從4.07億元增至9.95億元，幾乎為跳躍式的增長。

        同期，影石創新的毛利率也一樣驚艷，報告期內，影石創新的毛利率分別為51.49%、55.95%和52.20%，均保持在50%以上，高于主要競爭對手和消費電子行業平均水平。值得一提的是，影石創新近三年累計研發投入達14.80億元，占累計營收比例13.16%。不難看出，影石創新已經搭建起“高研發、高毛利、高增長”良性循環。

        從消費級到專業級 研發高轉化帶來強大產品矩陣

        截至2024年12月31日，影石創新研發團隊規模達1367人，占員工總數57.68%，形成以全景拼接、FlowState防抖、AI影像處理為核心的技術體系，累計獲得國內外授權專利900項，其中發明專利189項。研發做基石，影石創新同樣搭建起覆蓋消費級到專業級的強大產品矩陣。

        面向消費級市場，影石創新推出ONE X系列全景運動相機，從初代產品支持5.7K全景視頻拍攝，到最新X5搭載1/1.28英寸傳感器及AI三芯片，實現8K畫質與動態跟拍功能，持續引領技術潮流。

        與此同時，Ace系列運動相機則以磁吸快拆設計、AI夜景降噪等差異化優勢，搶占戶外愛好者市場，2024年該系列收入達5.77億元，占比提升至10.44%。

        而在專業級領域，Pro系列VR全景相機被人民日報、BBC等全球主流媒體用于新聞直播，TITAN系列憑借11K分辨率影像成為高端影視制作首選，Connect系列AI視頻會議一體機則以智能追蹤與14麥陣列技術，切入商務場景藍海。

        此外，影石創新正以“全場景覆蓋”戰略拓展智能影像生態邊界，消費級賽道布局形成完整產品矩陣——首創拇指相機GO系列，最新款GO 3S僅重39克，可拍攝4K高清運動視頻;推出手機穩定器Flow系列，讓手機秒變AI攝影師;以及賦能遠程協作的智能視頻會議相機，實現了從個人桌面到會議室整體方案的全覆蓋。

        引人注目的是，在消費級產品之外，影石創新Pro系列、TITAN等專業級產品將應用場景滲透到全景新聞直播、VR街景、VR看房、全景視頻會議等領域，為行業賦能。

        多市場營收均衡發展· “多點開花、齊頭并進”

        成立之初，影石創新便突破傳統路徑，確立了“生而全球化”的發展模式。不僅建立了覆蓋全球的市場與品牌團隊，更以“Think Bold.始于敢想”的品牌精神為核心。

        在內容生態建設上，影石創新開創了獨特的雙輪驅動模式。一方面自主產出突破想象的PGC內容，另一方面設“Think Bold.挑戰基金”激勵全球用戶參與創作，品牌海外社交媒體平臺上積累了超500萬粉絲，在出海的中國消費電子品牌中表現亮眼。通過用戶共創生態與DTC策略，影石創新在全球年輕消費群體中建立起強大的品牌親和力。

        目前影石創新構建了覆蓋全球60多個國家和地區、10,000 多家零售門店的銷售網絡，包括 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、順電、JB Hi-Fi、Media Markt 、Sam's Club、Costco、Argos、Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道進行銷售。

        2024年，影石創新來自境外的收入貢獻已達42.23億元，占比超過3/4。來自中國境內、美國、歐洲市場的營收占比分別為24%、23%、23%，實現了“多點開花、齊頭并進”局面。

        此次IPO，影石創新募集資金將重點投向“智能影像設備生產基地建設項目”與“影石創新深圳研發中心建設項目”。前者將提升高端產品自主生產能力，優化供應鏈響應效率，后者則聚焦相關技術的前瞻性研發。

        展望未來，影石創新的增長邏輯清晰可辨。在消費端，依托“全景+運動+AI”的產品組合，持續滲透年輕用戶與內容創作群體;而在行業端，拓展智慧文旅、遠程辦公等垂直場景，挖掘B端市場潛力。

        技術壁壘和全球化策略讓影石成為全球影像生態引領者，影石創新的上市也是中國硬科技企業以技術+全球化雙輪驅動，重構行業格局的范本。

《電鰻快報》