????????電鰻財經(jīng)/文 高偉

????????啟迪藥業(yè)集團股份公司(簡稱“啟迪藥業(yè)”)控股股東和二股東之間的不和，早已人人盡知，但控股股東股權(quán)被拍賣從而可能引發(fā)上市公司控制權(quán)生變，卻如同驚雷困擾著投資者。畢竟這家上市公司經(jīng)營持續(xù)惡化，還能經(jīng)得起折騰嗎?

????????控制權(quán)或生變

????????近日，啟迪藥業(yè)發(fā)布公告稱，因金融借款合同糾紛，其控股股東啟迪科技服務有限公司(簡稱“啟迪科服”)持有的5860.6962萬股股票(占總股本 24.47%)將于7月14日在京東網(wǎng)司法拍賣平臺公開拍賣。這已是該部分股權(quán)在不到一年時間內(nèi)的第二次拍賣，若本次股份拍賣完成，啟迪科服將不再持有啟迪藥業(yè)股份，其與一致行動人合計持有的啟迪藥業(yè)表決權(quán)股數(shù)也將降至454.45萬股，僅占該公司總股本的1.90%

????????換句話說，啟迪藥業(yè)控股股東及實際控制人或?qū)l(fā)生變更。

????????電鰻財經(jīng)注意到，去年10月底，啟迪藥業(yè)稱，啟迪科服持有的5860.6962萬股股份將進行公開拍賣。但一個月后，拍賣因利害關(guān)系人提出執(zhí)行異議等原因已暫緩。今年6月，啟迪科服重啟股權(quán)拍賣。

????????啟迪科服緣何如此執(zhí)著拍賣公司股權(quán)?主要原因是由于金融借款合同糾紛，涉及多家金融機構(gòu)。據(jù)悉，啟迪科服與中國農(nóng)業(yè)銀行北京自貿(mào)試驗區(qū)分行存在金融借款合同糾紛案件，導致其持有的啟迪藥業(yè)24.47%的股份被司法凍結(jié)并計劃進行拍賣。

????????誰為董事會擴權(quán)

????????6月30日，互動易平臺上有投資者向啟迪藥業(yè)董秘發(fā)出提問：關(guān)注到6月26日公司股東大會投票時，有持股接近40%的參會股東針對全部議案均投了反對票，請問具體是哪些股東投了反對票?是否是上市公司第二大股東衡陽國資?是否存在應披露而未對我們投資者披露的事項?還有投資者同時質(zhì)疑，根據(jù)股東會新修改的投資管理制度測算連續(xù)12個月內(nèi)累計投資在3億內(nèi)的投資事項或所運用的資金額不超過3億時，董事會可自主決定。此舉大大擴大了董事會的權(quán)限，市場上很少有資產(chǎn)規(guī)模較小的上市公司給董事會這么大的權(quán)限。在上市公司股東會參會中持股近40%的股東在股東會上投反對票(2024年現(xiàn)金1.4億收購名實藥業(yè)55%股權(quán)終止)的背景下，修改投資管理制度，是否合適?是否存在刻意繞開股東會的情況下進行投資交易?

????????截至發(fā)稿時止，董秘均尚未作出回答。

????????其實，啟迪藥業(yè)在去年1月曾發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金1.4135億元的對價收購轉(zhuǎn)讓方持有的名實藥業(yè)55%股權(quán)，豐富公司產(chǎn)品線。但收購事項當時遭到3名董事反對，反對的理由包括收購對價過高、業(yè)績承諾不合理、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議部分條款存在風險等。該項收購最終未能成功，啟迪藥業(yè)去年9月發(fā)布的公告顯示，解除雙方簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

????????經(jīng)營惡化何時止

????????除了股東之間微妙關(guān)系，啟迪藥業(yè)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)惡化也是其不得不面臨的困境。啟迪藥業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)及盈利趨勢圖如下：

????????2024年年報顯示，啟迪藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3.43億元，同比下降15.18%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.25億元，同比下降596.98%;扣非歸母凈利潤為-1.7億元，同比下降3551.62%。對此，啟迪藥業(yè)解釋稱，報告期受市場環(huán)境等因素影響，公司營業(yè)總收入較去年同期出現(xiàn)下滑，加上部分原輔材料價格上漲導致整體毛利率及盈利水平下降，同時商譽減值及業(yè)績補償也對業(yè)績產(chǎn)生重要影響。

????????今年一季度，啟迪藥業(yè)持續(xù)虧損，實現(xiàn)營業(yè)收入6522.03萬元，同比下降15.40%;實現(xiàn)歸母凈利潤-1625.62萬元，同比下降96.23%。

????????上市公司財報鷹眼預警系統(tǒng)對比數(shù)據(jù)更清晰說明了問題：啟迪藥業(yè)2024年毛利率為46.81%，同比下降10.69%;凈利率為-37.07%，同比下降702.67%;凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))為-18.98%，同比下降634.65%。報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負債率為40.67%，同比增長10.71%;流動比率為2.12，速動比率為1.59;總債務為1.31億元，其中短期債務為4906.1萬元，短期債務占總債務比為37.37%。

????????可見，啟迪藥業(yè)業(yè)績猶如強弩之末，除了經(jīng)營壓力，資金壓力也不容小覷。

《電鰻快報》