????????《電鰻財經》文/高偉

????????在公募的權益投資領域，混合型基金占比最大。2025年上半年收官，公募機構的偏股混合基金的戰績隨之出爐。《電鰻財經》關注到，偏股混合基金倒數10名基金中(簡稱“10熊”)，財通基金旗下卻占據了6席。

????????不止管理業績掉隊，財通基金的凈值規模也明顯落后。

????????管理業績掉隊

????????據同花順iFinD最新統計，在可比的4539只偏股混合型基金中，上半年的算數平均回報率為7.78%，與平均業績基準2.73%相比，跑贏了5.11個百分點。顯然，在上半場，偏股混合型基金整體戰斗力尚佳。

????????不過，上半年共有754只基金回報率為負，占比16.61%。而偏股混合基金“10熊”中，財通基金卻占據6席。

????????具體來看，財通匠心優選一年持有期混合C上半年回報率為-17.79%，與國融融信消費嚴選混合C并列倒數第一;其中財通匠心優選一年持有期混合C跑輸業績基準23.41個百分點，是偏股混合型基金中負偏離最大的基金。天天基金網數據進一步顯示，該基金近3年回報率為-26.49%，在可比的3018只基金中，排名第2200。

????????此外，財通匠心優選一年持有期混合A、財通景氣甄選一年持有期混合C今年上半年回報率分別為-17.46%、-16.64%，躋身業績榜單后5名，跑輸同期業績基準23.08個百分點、22.26個百分點;財通景氣甄選一年持有期混合A、財通智慧成長混合C、財通智慧成長混合A緊隨其后，上半年回報率分別為-16.31%、-16.96%、-16.63%，跑輸同期業績基準21.93個百分點、20.36個百分點、20.04個百分點。

????????從跑輸業績基準的角度看，財通基金旗下的上述6只基金，均跑輸基準超過20個百分點，毫無懸念排名負偏離度前6名。

????????業績規模“雙殺”

????????來自同花順iFinD數據顯示，財通基金旗下偏股基金近6月 、近1年、近3年，平均回報率分別為2.31%、14.96%、-17.10%，而同期基金公司的平均業績分別為10.40%、17.87%、-13.05%，均跑輸基金公司的平均管理業績水平，在同類公司中排名分別為164/171、128/169、94/154。

????????業內人士稱，財通基金旗下偏股基金表現較弱的原因主要包括以下三方面：一是業績波動與投資策略爭議。2025年財通基金多只偏股型基金業績表現不佳，例如金梓才管理的7只產品截至2025年6月均呈現負收益，其中3只跌幅超30%，1只跌超21%。其投資策略以高集中度為主，前三大行業持倉占比常超70%，個股層面前十大重倉股占比高達85.74%。這種重倉策略在市場波動時風險暴露明顯，例如2024年重倉科技股寒武紀、海光信息等雖曾推動業績增長，但2025年相關板塊回調導致基金凈值大幅下跌。二是市場環境挑戰。2025年全球經濟增速放緩、地緣政治風險加劇，投資者避險情緒上升，風險偏好降低，資金更多流向穩健型產品。同時，被動指數基金因透明度高、成本低，持續分流主動管理型基金市場。三是行業競爭與銷售策略問題。基金行業“重首發、輕持營”現象普遍，新發基金多在市場高位建倉，投資者高位套牢后信任度下降。此外，銀行理財等替代產品的流動性與收益穩定性優勢明顯，進一步壓縮偏股型基金生存空間。 ?

????????《電鰻財經》關注到，財通基金已經出現了業績規模“雙殺”的困局。

????????截至一季度末，財通基金管理規模已從2024年底的1011.44億元銳減至678.57億元，降幅高達32.91%，其中混合型產品表現尤為疲弱，與此同時，債基規模變動與公募同類產品背道而馳。受業績低迷影響，金梓才所管理的基金規模縮水嚴重。截至2024年底，由金梓才擔任或領銜擔任基金經理的產品合計規模為58.61億元，而至2025年3月底，上述基金規模已下降至44.75億元。

????????面對業績與規模“雙殺”，財通基金該如何突圍?怎樣才能換回投資者的信心?

《電鰻快報》