基金發行兩極分化 貨基火爆其他遇冷
在股票型、固收型基金發行遇冷之際，貨幣基金的發行卻有十分不錯的表現。
股市震蕩，債市低迷，今年以來，新基金發行步伐明顯慢了下來，產品在發行中也出現明顯的兩極分化。一方面，基金募集失敗、延期募集現象頻現，股票型基金、債券型基金、混合型基金等發行規模都大幅下降，新基金發行“遇冷”；另一方面，卻是貨幣基金發行不斷走強，募集時間越來越短。
“今年不適合股票型基金的發行，股市表現太差了，這時候反而一些固定收益、貨幣型基金發行銷售比較順暢。”一位基金市場銷售人員表示。
股票型基金延期較多
2017年8月5日，國金基金旗下的鑫金靈活配置混合型證券投資基金（004511）發布公告稱基金合同不能生效。盡管該只基金產品已經在5月23日、6月17日分別發布了兩次延長募集期的公告，然而最終仍然沒有逃過募集失敗的結果。
這是今年以來第四只募集失敗的公募基金。在此之前，已經有嘉和睿金定期開放混合、諾德天利靈活配置混合型證券投資基金、摩根士丹利華鑫多元安享18債券（003791）等3只基金未能達到基金合同生效條件，基金合同暫不生效。這是基金業19年來首次出現新發基金募集合同未生效，錢全部退回給投資者的現象。
募集失敗的四只基金中，有3只是股票混合型基金，1只債券型基金。業內人士告訴記者，對于基金募集失敗的原因，“首先肯定是市場資金面的原因，還有是基金發行新規中有對單一客戶基金持有比例的限制，今年以來監管層對基金產品、基金公司監管明顯升級了”。
2016年12月，監管層發布《關于公募基金產品募集情況的通知》規定，自2017年1月起，對于超期未募集的基金產品數量達到或超過已批復未募集基金產品總數60%的基金管理人，再次申報基金產品的，證監會將委托相關派出機構對基金管理人有關情況進行現場核查。此外，今年根據最新的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，基金募集期限自基金份額發售之日起不得超過3個月。
“以前甚至有些超過6個月還沒有募集完成的基金，目前肯定是要先‘去庫存’，所以現在發行渠道比較擁堵是難以避免的事情。”一位基金行業分析師表示。
事實上，今年新成立的基金不但出現了募集失敗的案例，而且有不少基金選擇延長募集期的現象。僅僅2017年以來，截至8月11日，就有超過50只基金產品發布了134條延期募集公告。甚至有些基金產品連續不斷地發布延期公告。例如，前海開源潤和定開債券型基金，從6月9日至今，已經發布了3次延長募集期的公告，每隔一個月便會發布一次延期公告。該只基金最新公告顯示，基金募集時間延長至2017年8月7日。
該只基金的原定募集期間是2017年5月8日至6月9日，從5月8日至8月7日，恰恰是3個月的期限。而根據新規，基金募集期從基金份額發售之日起至發售結束之日止，最長不超過基金份額發售日3個月。
“在市場行情不好時，許多基金產品為了保證成立，基金公司不得不延長募集期。但是多次延期發售的基金產品，也往往要承擔最終募集失敗的風險。投資者也要警惕延期募集的產品，最終可能會面臨募集失敗，退還資金的結果，時間風險是投資者需要注意的。”業內人士提示。
有業內人士指出，除了市場表現不景氣之外，基金公司對產品的預期過高也是募集失敗的一個重要原因，“投資經理過高地看待市場上的投資熱情了”。
貨幣基金募集火爆
在股票型、固收型基金發行遇冷之際，貨幣基金的發行卻有十分不錯的表現。截至8月11日，8月發行7只貨幣基金，發行份額高達到8.39億，平均發行份額為9.77億，遠高于股票型基金5.84億元的平均發行份額。
今年上半年，市場資金面緊張，貨基收益率水漲船高，此前收益一度邁入“4”時代。收益走高帶動貨幣基金規模急速擴張，截至2017年二季度末，貨幣基金規模激增至5.11萬億，占據了公募基金總規模的半壁江山。
僅僅8月份，就有信誠智惠金貨幣基金、海富通添益貨幣基金、鵬揚現金通理財貨幣基金、博時合晶貨幣等貨幣基金宣布提前結束募集。
8月10日，僅僅募集了6天的信誠智惠金貨幣市場基金宣告提前結束募集。該只基金從2017年8月4日起開始募集，原定募集截止日為2017年9月4日。公告稱，在募集期間，廣大投資者踴躍認購，基金募集的基金份額總額和認購戶數均已達到基金合同生效的備案條件。
全國首家“私轉公”基金公司——鵬揚基金推出旗下首只貨幣基金“鵬揚現金通利”也提前結束募集。該只基金從7月24日開始募集，原定募集截止日是8月23日，但是在8月7日就已經宣布完成募集。
對于當前貨幣基金市場的表現，鵬揚現金通利貨幣市場基金擬任基金經理陳鐘聞表示，當前貨幣政策維持穩健中性，金融機構整體面臨去杠桿的壓力，貨幣市場利率仍處于歷史偏高水平，貨幣市場基金總體受益，貨幣市場基金的收益率有望繼續保持在較高水平。
有提前結束募集的基金公司相關人士告訴《國際金融報》記者，“貨基提前結束是早就確定的事情，本來就沒想募集那么長時間，之前招募說明書上的募集時間是為了不給公司造成太大壓力，募集之前就準備好了提前結束，現在已經募集到了預期規模，所以就公告結束了。”
不過，也有基金銷售人員表示，今年新基金發行困難，導致他們渠道銷售人員壓力很大，畢竟大部分基金的募集難度都很大，大家對新發基金募集規模上一般不會有太高的期望，而貨幣基金的利潤又是比較低的，所以有些產品募集也并不順暢。
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