去年底，央行發布了《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》，日前有消息稱意見稿落地在即，“受新規影響，商業銀行的理財產品必將面臨重大轉型，在打破剛性兌付的情況下，保本型銀行理財產品或將逐步退出市場。”一位銀行業內人士對《金證券》記者表示。
剛過完新年，市民張小姐準備將手上的幾萬元年終獎存銀行，“以前還有保本理財產品可以選擇，今年打開手機APP，清一色消失了，都改成凈值型產品了，銀行還要求我重新進行風險評估。”張小姐對《金證券》記者表示。
“產品凈值化轉型的要求是凸顯了監管對當前預期收益模式在風險管理方面的審慎態度，隨著監管要求的明確，未來90%以上的銀行理財產品或將轉型為凈值型產品。”普益標準研究員魏驥遙表示，凈值型產品與傳統保本保息的銀行理財產品（通常指預期收益率產品）最大的差別就在于凈值型產品的收益不確定性。由于其不設置預期收益率的特點，整體收益彈性更強，甚至會出現虧損的可能，因此風險偏好較低的投資者較難接受此類產品。另外，由于資管新規要求未來凈值型產品的估值方式將遵循公允價值原則，也即是大概率采用“公允價值法”估值，將造成產品收益波動的增大。
v業內人士表示，資管新規明確提及保本類理財產品不符合資管產品定義，但與此同時，投資者對剛性兌付的投資產品需求程度仍然較高，為此銀行需要一個新的產品填補這塊市場空缺，目前最能符合市場需求的產品即是結構性存款，未來或成為銀行的新“攬儲利器”。
《金證券》記者了解到，結構性存款是在普通存款的基礎上嵌入金融衍生工具（包括但不限于遠期、掉期、期權或期貨等），將投資收益與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數及其他金融類或非金融類標的物掛鉤的具有一定風險的金融產品，目的在于使存款人在本金得到保證的基礎上獲得更高收益。
央行公布的金融機構信貸收支統計數據顯示，在去年一年內，中資全國性大型銀行（工、農、中、建、交、郵儲、國開行）的個人結構性存款增加了48.23%
普益標準研究員陳新春對《金證券》記者表示，結構性存款風險較低，通常在銀行內部風險評級為一級或二級，整體風險低于非保本類理財產品。不過由于結構性存款收益為一個區間范圍，因此投資者在購買此類產品時需關注嵌套衍生品的結構以及相關產品過往的業績表現，進而判斷產品收益所落位置是否符合投資者期望。
《電鰻快報》
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