記者注意到，截至4月20日，在已亮出2017年業績的新三板掛牌銀行中，喀什銀行的凈利潤下滑幅度尤為顯著。

　　根據喀什銀行披露的2017年年度報告，截至2017年末，該行歸屬于掛牌公司股東的凈利潤較2016年末下滑了近兩成。

　　凈利潤大幅下滑，喀什銀行怎么了？

　　凈利潤下滑近兩成

　　與其他新三板掛牌銀行一樣，喀什銀行近年也進入“擴張”狀態。喀什銀行最新披露的2017年年度報告顯示，截至2017年12月末，該行的資產總額為 162.93 億元，較年初增加了25.75億元，增幅為 18.77%；2017年實現營收4.94億元，同比增長了10.84%。

　　但值得注意的是，在規模擴張的同時，喀什銀行的凈利潤卻呈現下降趨勢。

　　根據喀什銀行披露的年報，2017年，喀什銀行實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.47億元，較前一年減少了0.35億，同比下滑了19.08%，而這已是喀什銀行連續第二年凈利潤下降了。2015年、2016年、2017年，喀什銀行的凈利潤分別為2.33億元、1.82億元、1.47億元。

圖片來源：東財

　　規模擴張而凈利潤卻連年下滑，是何原因？

　　對此問題，記者致電喀什銀行董秘辦，但該行一位董秘辦人員表示，喀什銀行方面暫時不便接受采訪。

　　雖然喀什銀行方面未給出直接回復，但喀什銀行的公開資料卻在一定程度上給出了答案。

　　據了解，喀什銀行前身為成立于1996年的喀什農村信用合作社，2014年7月25日，以合作聯社為基礎改制為股份有限公司，成為喀什銀行。

　　與其他農商行類似，喀什銀行的主要業務是傳統信貸業務，即通過吸收存款、發放貸款，通過利息差獲得利息收入。但喀什銀行2017年的年報顯示，2017年，該行的利息凈收入2.52億元，較2016年3.67億元減少了31.18%。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

　　喀什銀行在年報中指出，2017 年該行利息凈收入減少的主要原因有兩個：

　　一是由于喀什地區維穩壓力及經濟下行造成的信貸資金有效需求不足。財報顯示，截至2017年12月末，喀什銀行的資產總額為162.93億元，較年初增加25.75億元，但其中各項貸款余額卻較年初減少2.29億元至 72.01 億元，降幅為 3.08%。

　　二是由于利率市場化及同業競爭，造成利差不斷收窄。根據財報數據，2017年末，喀什銀行的凈利差為3.46%，上年末則為4.2%。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

　　除了傳統信貸業務，財報顯示，2017年，喀什銀行的手續費及傭金凈收入同樣減少了3.43%。此外，為應對潛在的不良風險，喀什銀行還加大了撥備計提，截至2017年末，該行資產減值損失增加0.83億元，較上年同期增長了77.59%。

　　“經濟增速放緩和結構深度調整步伐加快，對農村中小金融機構存貸利差為主的盈利模式和信貸資產質量平穩運行提出了新的挑戰；利率市場化對農村中小金融機構存貸利差為主的盈利模式提出了新的挑戰；金融嚴監管、穿透式監管成為常態，對農村中小金融機構合規管理提出了新的挑戰；互聯網金融、人工智能蓬勃發展，對農村中小金融機構產品創新、渠道拓展、科技支撐與風險防范提出了新的挑戰；同業競爭異常激烈，國有大型銀行和股份制商業銀行，下沉服務重心，延伸服務鏈條，分流農村中小金融機構的黃金客戶，傳統業務陣地面臨被蠶食的危險。”喀什銀行在年報中稱。

　　高成本負債投資續命求生

　　在存貸利差的進一步收窄，利息凈收入減少的客觀條件下，喀什銀行也在尋求突破與轉變。

　　財報信息顯示，從該行的利潤結構來看，其他非利息收益正逐步成為喀什銀行新的利潤來源。根據財報，2017年喀什銀行的其他非利息收益為2.36億元，較上年同期的0.73億元增加了1.63億元，同比增長了224.67%。

　　喀什銀行解釋稱，2017 年該行其他非利息收益增加的主要原因是加大了債券類的投資，如持有至到期投資比上年增長 43.56 億元，直接造成非利息收益的增加。

　　具體來看，喀什銀行持有的金融債券主要由三大政策性銀行的政策性債券、浙江泰隆商行、廊坊銀行、吉林蛟河農商行、富滇銀行的同業存單以及大型企業的融資工具構成。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

　　為何選擇債券投資？

　　華創債券團隊在其去年3月的一份研報或許能夠給出解釋。

　　在研報中，華創債券團隊指出，在整體經濟下行的情況下，農商行的不良貸款率居高不下，迫使部分農商行希望通過其他渠道尋找新的投資機會，這是農商行轉戰債券投資的重要原因之一。

　　而喀什銀行2017年的財報顯示，由于經濟環境下行，客戶經營遇到困難，還款能力下降，截至2017年末，喀什銀行的不良貸款率 2.32%，比年初增加 0.72 個百分點。不僅如此，該行的關注類貸款遷徙率由上年末的2.42%飆升為15.38%，次級類貸款遷徙率也增至21.17%。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

　　“關注類貸款遷徙率繼續增加，說明不良貸款的攀升還將持續攀升。”交通銀行(6.080, 0.00,0.00%)金融研究中心首席研究員周昆平在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　除不良壓力外，華創債券團隊還在上述研報中指出，吸儲優勢不足，也會倒逼農商行參與債券市場。

　　喀什銀行的財報顯示，2017年，喀什銀行各項存款余額為98.1億元，較年初減少3.02億元，降幅為2.99%。

　　而華創債券團隊還在上述研報中表示，部分農商行可以依托網點下沉的優勢吸引儲戶，但對于一些不具備本地吸儲優勢的農商行來說，開發新客戶的成本較高，負債來源有限。在此情況下，農商行更愿意通過同業業務的工具來主動擴大負債規模，并最終參與債券市場。

　　根據喀什銀行的財報，2017年，喀什銀行的負債總額為149.03億元，較年初增加24.28億元，增幅為19.47%。其中，同業及其他金融機構存放 25.85 億元，較年初增加 21.9 億元，增幅為554.18%，賣出回購金融資產期末余額 22.77 億元，較年初增加 8.12 億元，增幅為 55.38%。

　　“資產負債規模保持平穩發展，資產負債較年初增加的主要原因是吸收同業存款、合理利用金融杠桿，使得同業負債增加及相應的資產配置增加。”不過，喀什銀行同時也表示，雖然加大了債券類的投資后，該行2017年的其他非利息收益增加，但事實上，其營業成本也在增加。根據財報數據，2017年，喀什銀行的營業成本同比增長了33.8%。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

  　周昆平在接受《國際金融報》記者采訪時表示，用同業業務等工具來主動擴大負債規模，并最終參與債券市場，這種操作方式有一定的市場風險和信用風險，不過具體風險大小還是要看持有債券的種類、期限。

《電鰻快報》