鑒于近期黑天鵝事件頻發(fā)，我們有必要深入總結(jié)一下其中教訓(xùn)，以期能為今后的股票投資提供警示。
第七名：中石化冠德（HK：00934）
作為管道公共事業(yè)的企業(yè)，國家要求其降費(fèi)對其影響不小。近期跌幅達(dá)到24%。
結(jié)論：公共事業(yè)的上市公司屬于國家給予其壟斷的權(quán)利，但是其定價權(quán)也是在國家手里。我們投資企業(yè)更多的應(yīng)該是尋找擁有定價權(quán)的企業(yè)。像中石化冠德，中國移動，中國電信之類的壟斷國企都不具備自主定價權(quán)，今后配置時候要考慮到這一點(diǎn)。
第六名：老板電器(33.260, 0.44, 1.34%)（SZ：002508）
作為廚房家電的白馬龍頭，作為一個高增長的企業(yè)，一份年報就讓大家大跌眼鏡。近期跌幅達(dá)到37%。
結(jié)論：高增長的白馬股如果估值高于pe30倍以上，一定要很重視其增速，增速一旦下降到30%以下，到了20%左右，那么估值一定會大幅下降。那么其增長的判斷就很重要。這就需要我們深入研究其銷量和當(dāng)年增長的潛力。
第五名：格力電器(45.130, -0.45, -0.99%)（SZ：000651）
作為國內(nèi)空調(diào)第一品牌，格力電器年報不分紅讓大多數(shù)投資者出乎意料。賬上趴著那么多現(xiàn)金，竟然不分紅。可能要去投資芯片產(chǎn)業(yè)。當(dāng)天就幾乎跌停。
結(jié)論：賬上趴著太多現(xiàn)金的企業(yè)，要特別注重其現(xiàn)金使用效率和領(lǐng)導(dǎo)人對企業(yè)未來發(fā)展的布局。如果企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人特別強(qiáng)勢，企業(yè)未來戰(zhàn)略不清晰，那么在投資前要仔細(xì)思考未來的不確定性。該企業(yè)會不會將賬上現(xiàn)金浪費(fèi)掉，能不能將現(xiàn)金高效利用。
第四名：華夏幸福(28.470, -0.41, -1.42%)（SH：600340）
作為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)新城的龍頭企業(yè)，華夏幸福一直致力于全國產(chǎn)業(yè)新城的發(fā)展。但是近期市場傳言其資金鏈斷裂，股價隨即越來越低。交易所的問詢更是讓市場的這種擔(dān)心逐漸加大。股價跌幅達(dá)到36%。
結(jié)論：高速成長的企業(yè)發(fā)展過程中必然會經(jīng)歷這一過程，華夏幸福的百城戰(zhàn)略非常宏偉，但是經(jīng)歷環(huán)京調(diào)控和政府財政吃緊。這段時間高速成長的企業(yè)必然會有一些困難，市場也會有一些擔(dān)心。最佳介入時點(diǎn)應(yīng)該是報表上顯示其現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)的時候，這樣不確定性比較小一些。
第三名：中國華融（HK：02799）
作為中國amc行業(yè)的老大，中國華融一直被大多數(shù)投資者青睞，不單單是其低估值，更是其原領(lǐng)導(dǎo)人賴小民的治理能力很強(qiáng)。但賴小民出事，造成了大多數(shù)人對其買入邏輯的喪失。股價跌幅達(dá)到19%。
結(jié)論：這種黑天鵝最難防范，因?yàn)槭裁磫栴}都沒有就突然出事，我認(rèn)為今后做到防范這種事件的方法只有分散，每一個公司都不能占太大的倉位，萬一公司出現(xiàn)一個什么驚天的事件，不會措手不及。同時國企中比較高調(diào)的領(lǐng)導(dǎo)也要規(guī)避。不論是賴小民還是董明珠。我認(rèn)為如果求穩(wěn)，最好還是規(guī)避之。
第二名：中興通訊(31.310, 0.00, 0.00%)（SZ：000063）
作為中國5g產(chǎn)業(yè)的老大哥，這次中美貿(mào)易戰(zhàn)一開打就因?yàn)槊绹闹圃於瓜铝耍F(xiàn)在一直在停盤過程中，如果復(fù)盤不知道跌到什么地方。
結(jié)論：投資企業(yè)還是不能不看核心競爭力，就是其產(chǎn)業(yè)鏈中其地位，如果過度依靠外國的核心技術(shù)和核心零部件，那么其未來的生存和發(fā)展都是有問題的。我們投資最終是要賺錢。核心技術(shù)和核心競爭力的分析尤為重要。
第一名：俄鋁（HK：00486）
一家俄羅斯的資源企業(yè)，被美國一制裁就立馬趴下，真的讓人唏噓。最大跌幅達(dá)到70%。
結(jié)論：投資最好不要買一些弱勢國家的企業(yè)，俄羅斯屬于被美國為首的國際社會制裁的國家，俄羅斯的企業(yè)隨時都有可能被國際社會踢出游戲。這個風(fēng)險實(shí)在是非常大。同時抄底也必須要謹(jǐn)慎，不能指望制裁一定會取消而去冒險。
《電鰻快報》
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