金融機(jī)構(gòu)中報季接近尾聲。截至8月29日，五大行中除了工商銀行外，四大行已經(jīng)陸續(xù)披露了上半年業(yè)績。根據(jù)第一財記者梳理，農(nóng)、中、建、交四大行上半年凈利潤總和4127億，平均每天約賺23億元。

　　上半年國有大行凈利潤增速繼續(xù)保持了較快水平，多家大行凈利潤增速超過5%。其中，農(nóng)行凈利潤增長最為迅猛，凈利潤增速到達(dá)6.7%。建行凈利潤增速6.08%緊隨其后，此外中行、交行凈利潤增速分別為5.21%與4.08%。

　　盡管農(nóng)、中、建三家大行資產(chǎn)規(guī)模均已突破20萬億，但上半年繼續(xù)擴(kuò)表。其中，農(nóng)行、建行資產(chǎn)規(guī)模增速均保持在4%以上。中行、交行資產(chǎn)規(guī)模增速也高于3%，分別為3.08%與3.15%。

　　上半年國有大行資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)企穩(wěn)，不良資產(chǎn)微降。四大行中，農(nóng)行不良率最高為1.62%，但降幅也最大，較去年末下降了0.19個百分點(diǎn)。

　　資產(chǎn)質(zhì)量小幅改善

　　盡管上半年銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，二季度銀行業(yè)不良率進(jìn)一步攀升，較上季末上升0.12個百分點(diǎn)，但四大行表現(xiàn)出的資產(chǎn)質(zhì)量卻呈現(xiàn)整體企穩(wěn)態(tài)勢。

　　上半年四家國有大行持續(xù)加大不良貸款核銷力度，不良率均實(shí)現(xiàn)下降。四家大行的撥備覆蓋率與撥貸比兩項(xiàng)指標(biāo)也出現(xiàn)“雙升”。

　　其中，四大行中不良率最高的農(nóng)行不良率改善也最為明顯。截至6月末，農(nóng)業(yè)銀行不良率為1.62%，較去年末下降0.19個百分點(diǎn)，相比中行、建行與交行不良率分別為1.43%、1.48與1.49%，不良率微降0.01至0.02個百分點(diǎn)，農(nóng)行的改善情況較為顯著。

　　此外，農(nóng)行上半年大幅計(jì)提撥備。撥備覆蓋率從去年末的208.37%大升至248.40%，上升了40個百分點(diǎn)。撥貸比小幅上升，從去年末的3.77%上升至4.03%，上升0.26個百分點(diǎn)。

　　而中行、建行撥備與撥貸比也呈現(xiàn)小幅“雙升”。例如，從去年末的159.18%上升至164.79%，上升了5.61個百分點(diǎn)；撥貸比由2.77%上升至2.81%，上升了0.04個百分點(diǎn)。撥備覆蓋率與撥貸比的“雙升”扭轉(zhuǎn)了去年末的雙降態(tài)勢。而交行撥備覆蓋率170.98%，較上年末大幅上升16.25個百分點(diǎn)。

　　對于農(nóng)行不良“雙降”，農(nóng)業(yè)銀行行長趙歡在中期業(yè)績發(fā)布會上指出，該行提早對不良實(shí)施更加嚴(yán)格的分類標(biāo)準(zhǔn)。例如，30天以上逾期貸款全部進(jìn)入不良，90天很早前邊計(jì)入不良，所以在今年監(jiān)管強(qiáng)行將90天以上逾期歸入不良時，農(nóng)行在銀行業(yè)不良率上升的大背景下保持了不良雙降態(tài)勢。

　　相比之下，值得注意的是，在監(jiān)管要求銀行將90天逾期全部計(jì)入不良后，部分中小銀行出現(xiàn)不良率大幅飆升的情況。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛對第一財經(jīng)記者表示，在監(jiān)管強(qiáng)化背景下，不良逐步回表。這是存量風(fēng)險從隱形狀態(tài)向顯性轉(zhuǎn)變的過程，并不意味增量風(fēng)險上升。

　　隨著上半年大行年報陸續(xù)出臺，其資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)的企穩(wěn)再次應(yīng)征了二季度銀行業(yè)不良上升為存量風(fēng)險顯性化。

　　趙歡指出，從農(nóng)行上半年不良爆發(fā)的區(qū)域看，環(huán)渤海地區(qū)年化1.2%，中部1.19%，東北0.9%，其他地域0.9%。從領(lǐng)域看，此外，傳統(tǒng)低端制造業(yè)仍然是不良重災(zāi)區(qū)，但新發(fā)生不良率下降。

　　其次，批發(fā)零售第二大行業(yè)，貿(mào)易摩擦對貿(mào)易行業(yè)帶來影響，上半年新發(fā)生不良貸款，15%在批發(fā)零售行業(yè)。最后，趙歡指出，新發(fā)不良9%左右在房地產(chǎn)行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)今年上半年房地產(chǎn)不良貸款反彈與此前房地產(chǎn)地不良的形勢有所不同。

　　趙歡指出，由于目前農(nóng)行撥備指標(biāo)遠(yuǎn)超出監(jiān)管要求，下半年不會追求過高撥備，上半年大幅計(jì)提撥備的主要原因是，追求審慎，對市場貿(mào)易摩擦和未來可能帶來風(fēng)險作出前瞻性評估。

　　資本充足率方面，除了年初完成千億定增的農(nóng)行三大資本充足率指標(biāo)均大幅提升外，建行呈現(xiàn)“有升有降”態(tài)勢，而中行則全面下降。

　　建行方面，核心一級資本充足率由去年末的13.09%下降至13.08%；一級資本充足率由去年末的13.71%下降至13.68%；資本充足率則由15.50%上升至15.64%，上升了0.14個百分點(diǎn)。

　　但中行資本充足率三大指標(biāo)均出現(xiàn)小幅下降。其中，核心一級資本充足率從去年末的11.15%下降至10.99%，下降了0.16個百分點(diǎn)；一級資本充足率從12.02%下降至11.82%，下降了0.2個百分點(diǎn)；資本充足率從14.19%下降至13.78%，下降了0.41個百分點(diǎn)。

　　息差持續(xù)改善，盈利能力增強(qiáng)

　　凈利息收入依舊是銀行營業(yè)收入的“重頭戲”，得益于凈息差（NIM）的持續(xù)改善，三家銀行的凈利息收入和營業(yè)收入也不斷向好發(fā)展。

　　建行凈息差較上年末有所提高，從去年末的2.14%上升至2.34%，上升了0.2個百分點(diǎn)。息差改善最為顯著。

　　農(nóng)行息差從2.24%升至2.35%，上升了0.11個百分點(diǎn)。中行凈息差也小幅改善，從去年末的1.18%上升至1.16%，微升了0.02個百分點(diǎn)。

　　對此，建行首席財務(wù)官許一鳴在業(yè)績發(fā)布會上指出，建行上半年息差的改善得益于今年1月央行定向降準(zhǔn)，建設(shè)銀行獲得了2300億人民銀行利率在1.62%的低成本資金。

　　據(jù)農(nóng)行半年報解釋，凈息差和凈利差同比上升，原因有兩個：一是，農(nóng)行加強(qiáng)貸款定價管理，持續(xù)優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，貸款平均收益率有所提升；二是，受市場流動性趨緊等因素影響，非重組類債券和存拆放同業(yè)收益率上升。

　　對于未來息差的走勢判斷，中國銀行副行長張青松在中行業(yè)績發(fā)布會上指出，在當(dāng)前強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下，中國銀行存款基礎(chǔ)較好，客戶基礎(chǔ)穩(wěn)定，對于項(xiàng)目儲備充足大行而言，市場競爭力逐步提升，有利于凈息差改善。但他也認(rèn)為，當(dāng)前人民幣利率加深，存款爭奪激烈，將抬升存款成本，需要銀行加大內(nèi)部管理及存款成本管控要求。

　　除了息差小幅改善外，上半年四家大行的盈利能力指標(biāo)平均總資產(chǎn)回報（ROA）與凈資產(chǎn)收益率（ROE）也呈現(xiàn)“有降有升”態(tài)勢，與去年末凈利潤增加但盈利能力指標(biāo)下滑形成對比。

　　例如，中國銀行方面，ROA與ROE“一升一降”，ROA為1.16%，小幅下降0.02個百分點(diǎn)；ROE為15.29%，小幅上升0.09個百分點(diǎn)。建行則恰恰相反，平均資產(chǎn)回報率（ROA）1.31%，小幅微升0.01個百分點(diǎn)；年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）較去年末有所下降，從17.09%下降至16.66%。

　　農(nóng)行則出現(xiàn)“一平一降”，平均總資產(chǎn)回報率與上年末持平，為1.08%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率小幅下降。

　　但是交行今年上半年的年化平均資產(chǎn)回報率（ROA）0.89%，年化平均股東權(quán)益報酬率12.99%，較去年同期分別下降0.02個和0.07個百分點(diǎn)。此外息差也有所收窄，凈息差下降8個基點(diǎn)至1.3%。

　　資管新規(guī)下理財量價雙降

　　資管新規(guī)及執(zhí)行細(xì)則對銀行資管理財業(yè)務(wù)的影響，也陸續(xù)反映在上市銀行發(fā)布的半年報業(yè)績中。

　　四大行中，以農(nóng)行為例，8月28日發(fā)布的農(nóng)行上半年業(yè)績報表顯示，截至報告期，農(nóng)行發(fā)行的未到期非保本理財產(chǎn)品的發(fā)售規(guī)模為人民幣11850.38億元，對比前值13688.78億元，減少了1838.4億元。

　　無獨(dú)有偶，中行理財余額由11577.36億元下降至10609.97億元，減少了967.39億元；建行半年報顯示，理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入65.52億元，較上年同期減少58.29億元，降幅 47.08%，建設(shè)銀行指出，主要是受資管新規(guī)及理財產(chǎn)品市場發(fā)行成本較快提升影響。

　　股份制銀行受到的影響也較大，例如，光大銀行理財產(chǎn)品余額半年縮減逾12%，浙商銀行上半年資產(chǎn)管理服務(wù)手續(xù)費(fèi)收入8.62億元，同比減少了30.51億元，降幅77.97%。

　　對此，8月29日，農(nóng)業(yè)銀行副行長張克秋在農(nóng)行業(yè)績發(fā)布會上答第一財經(jīng)記者提問時指出，4月份以來監(jiān)管部門先后出臺系列指導(dǎo)意見及配套細(xì)則，有利于規(guī)范資管業(yè)務(wù)合規(guī)持續(xù)發(fā)展。對于銀行業(yè)的影響是行業(yè)性的。

　　她指出，從產(chǎn)品端，凈值化轉(zhuǎn)型對銀行業(yè)而言是一個挑戰(zhàn)，保本理財退出市場，非保本進(jìn)行凈值化轉(zhuǎn)型是一個行業(yè)大變化；從資產(chǎn)端，非標(biāo)投資期限錯配，投資嵌套，杠桿率和估值都提出明確要求。對銀行資管行業(yè)資產(chǎn)配置能力帶來挑戰(zhàn)；從客戶端，習(xí)慣接受了保本理財產(chǎn)品風(fēng)險偏好和收益率水平。轉(zhuǎn)型之后，產(chǎn)品在市場上競爭力優(yōu)勢降低，客戶接受程度也有不確定。從銀行報表的數(shù)字可以看到客戶的轉(zhuǎn)變。

　張克秋并指出，首先，從結(jié)果看，對理財收入影響出現(xiàn)行業(yè)性、階段性下降。收入下降包括理財量增速放緩。

　　其次，投資配置收益率水平、非標(biāo)資產(chǎn)作為整個資產(chǎn)收益率較高的部分，對其嵌套和杠桿率提出明確要求，所以“量+價”兩方面下降導(dǎo)致理財收入下降。

　　最后，張克秋指出，監(jiān)管要求鼓勵過渡期結(jié)束后公司化運(yùn)作。農(nóng)業(yè)銀行將按照監(jiān)管要求規(guī)范，積極主動適應(yīng)監(jiān)管要求和產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

　　目前一些體量相對較小的銀行已經(jīng)主動壓降規(guī)模，例如，浙商銀行副行長劉龍對第一財經(jīng)記者指出，浙商銀行主動調(diào)節(jié)控制理財規(guī)模，理財規(guī)模從原來最高峰的4000億元穩(wěn)定在3000億元以上，此外將重點(diǎn)放在理財結(jié)構(gòu)的優(yōu)化上，他指出，目前個人客戶占比已經(jīng)達(dá)到76%，這一比重還希望進(jìn)一步提高。

　　北京銀行副行長馮麗華在該行中報業(yè)績發(fā)布會上指出，產(chǎn)品形態(tài)從預(yù)期收益轉(zhuǎn)型向凈值型，進(jìn)一步開發(fā)銀行長尾客戶，為銀行借助金融科技、人工智能在理財銷售打開了空間。

《電鰻快報》