資管新規(guī)正在深刻重構(gòu)銀行理財(cái)體系。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，2018年上半年，多家銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模萎縮，包括建行、招行、興業(yè)、光大、華夏、浙商等。
“居民資產(chǎn)管理的總體需求并沒有發(fā)生變化，在過渡期內(nèi)銀行理財(cái)收入將會出現(xiàn)緩慢上升。”建設(shè)銀行副行長張立林在業(yè)績發(fā)布會上表示，資管業(yè)務(wù)總體暫時(shí)出現(xiàn)了業(yè)績調(diào)整，體現(xiàn)在收入的下降，但對建行來說并非衰退趨勢。
招商銀行副行長李浩認(rèn)為，按照資管新規(guī)整改和調(diào)整，資管業(yè)務(wù)下降是必然的，但調(diào)整完后，會逐步上升。
從銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展趨勢看，一是凈值化轉(zhuǎn)型加速，多家銀行上半年推出重新設(shè)計(jì)的凈值型產(chǎn)品；二是繼續(xù)加快“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”速度，大幅度壓縮非標(biāo)投資和同業(yè)理財(cái)規(guī)模，招行、興業(yè)上半年壓縮非標(biāo)分別約2200億元、700億元。
銀行理財(cái)規(guī)模普降
五大行中，截至2018年6月末，工行理財(cái)產(chǎn)品余額3.37萬億元，比2017年末增加了11.91%，規(guī)模仍為行業(yè)第一。建行理財(cái)余額1.95萬億元，比上年末減少1366.30億元，降幅6.55%。中行理財(cái)產(chǎn)品余額1.6萬億元，比上年末增加832億元，增幅5.49%。農(nóng)行2018年中報(bào)未披露理財(cái)余額數(shù)據(jù)，該行稱，理財(cái)產(chǎn)品日均余額18465.23億元，較去年增長5.4%。此外，郵儲銀行繼2017年理財(cái)余額下降483.28億元后，2018年上半年微增0.73%，至8172.20億元。
上半年，多家股份行理財(cái)規(guī)模大幅下降。由于各家銀行統(tǒng)計(jì)口徑略有差異，其中，招行理財(cái)產(chǎn)品余額（不含結(jié)構(gòu)性存款）1.80萬億元，較上年末下降4.00%。光大理財(cái)產(chǎn)品余額跌破1萬億元，降至0.97萬億元，較去年末下降12.30%。興業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額1.62萬億元，較上年末減少1.99%。平安銀行保本理財(cái)產(chǎn)品余額931.91億元，較上年末降27.9%；非保本理財(cái)產(chǎn)品余額4841.89億元，較上年末降幅3.4%；但該行結(jié)構(gòu)性存款余額4036.57億元，較上年末增85.5%。浙商銀行理財(cái)產(chǎn)品余額3141.40億元，較年初降10.05%。
與之相對，中信銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模1.30萬億元，比上年末增長8.41%。其中，開放式產(chǎn)品規(guī)模52.21%。民生銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額1.39萬億元，比上年末增長20.08%。此外，浦發(fā)銀行專項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品余額1.22萬億元，其中個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品（含私人銀行）0.90萬億元，對公理財(cái)產(chǎn)品0.21萬億元，同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品0.11萬億元。
中小銀行理財(cái)規(guī)模也普遍下降。寧波銀行、杭州銀行、哈爾濱銀行、廣州農(nóng)商銀行、天津銀行、徽商銀行的理財(cái)規(guī)模分別為2606億元、1752.43億元、1391.15億元、1238.78億元、1205億元、1093.34億元，分別下降7.55%、11.75%、15.46%、22.14%、0.43%、0.61%。
銀行理財(cái)規(guī)模下降，收入也下降。
2018年上半年，建行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入65.52億元，同比減少47.08%。農(nóng)行代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入122.31億元，同比下降17.2%，主要由于代客理財(cái)業(yè)務(wù)收入減少。中行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入481.88億元，同比下降2.03%。交通銀行上半年表外理財(cái)余額6274.54億元，管理類手續(xù)費(fèi)收入為65.11億元，同比減少7.25億元，降幅10.02%。上半年郵儲銀行理財(cái)業(yè)務(wù)收入26.01億元，同比下降5.28%。
股份行中，浦發(fā)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入20.74億元，同比下降7.36%。華夏銀行未披露理財(cái)余額，但上半年理財(cái)銷售業(yè)務(wù)收入15.61億元，同比大降58.11%。招商銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售額7.14萬億元，同比下降4.42%；財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入157.65億元，同比增長3.71%。其中，受托理財(cái)收入55.40億元，同比下降11.20%，主要受資管新規(guī)、資管產(chǎn)品增值稅政策影響。
凈值化轉(zhuǎn)型提速
2018年上半年，銀行理財(cái)凈值化改造速度加快。
具體來看，興業(yè)銀行上半年凈值型產(chǎn)品規(guī)模3367.66億元，占比超過30%。為適應(yīng)凈值型轉(zhuǎn)型，興業(yè)已著手投研、風(fēng)控、運(yùn)營三大體系的全面再造。中信銀行上半年凈值型個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模同比增長超200%。上海銀行凈值化管理產(chǎn)品余額占非保本理財(cái)產(chǎn)品余額的比例提升至24.28%，較上年末提高5.55個(gè)百分點(diǎn)。浦發(fā)銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模突破3200億元。
凈值型理財(cái)品種屬于非保本理財(cái)，但上半年，幾乎所有銀行的非保本理財(cái)余額均出現(xiàn)下降。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)有理財(cái)數(shù)據(jù)發(fā)布的24家上市銀行的非保本理財(cái)數(shù)據(jù)，上半年降幅總計(jì)超過1.1萬億元。
五大行及招行、興業(yè)、華夏的非保本理財(cái)降幅均超過1000億元。華夏銀行非保本理財(cái)余額5099.30億元，較上年末大幅下降1930.05億元。農(nóng)行、招行的非保本理財(cái)規(guī)模分別下降1838.40億元、1876.11億元。
招行中報(bào)稱，在產(chǎn)品端，按照資管新規(guī)要求，推動符合資管新規(guī)凈值管理要求的存量凈值型產(chǎn)品直接過渡為合規(guī)凈值型產(chǎn)品，重點(diǎn)推動準(zhǔn)凈值型產(chǎn)品經(jīng)改造后轉(zhuǎn)化為合規(guī)凈值型產(chǎn)品。
同時(shí)，保本理財(cái)?shù)陌l(fā)行利率大幅提升，升幅超過1個(gè)百分點(diǎn)。
農(nóng)行上半年發(fā)行的保本理財(cái)產(chǎn)品的利率區(qū)間從2017年的2.95%-3.73%，上升至2018年上半年的4.37%-4.41%。
非標(biāo)理財(cái)大幅壓降
在理財(cái)投資端，多家銀行加快“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”速度，大幅度壓縮對非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)（簡稱“非標(biāo)”）的投資。
以招行披露的理財(cái)投資數(shù)據(jù)為例。2018年上半年，招行自營資金、理財(cái)資金投資非標(biāo)余額分別為3592.73億元、1827.84億元，較上年末下降1951.50億元、358.54億元；招行債券委托投資杠桿率124.90%，比上年末提升4.6個(gè)百分點(diǎn)。招行中報(bào)稱，嚴(yán)控理財(cái)投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)，債券、股票等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例持續(xù)提高，截至6月末，其投資占比較上年末提高4個(gè)百分點(diǎn)。
截至6月末，興業(yè)銀行的應(yīng)收款項(xiàng)類投資下降較多，已降至1.71萬億元，半年下降2004.07億元，主要是非標(biāo)投資減少。同業(yè)理財(cái)下降648.24億元，金融機(jī)構(gòu)債權(quán)下降373.92億元，信托及其他受益權(quán)下降849.74億元。
興業(yè)銀行高管在該行中報(bào)業(yè)績發(fā)布會上表示，嚴(yán)監(jiān)管背景下，非標(biāo)規(guī)模進(jìn)一步壓縮是大勢所趨。該行上半年非標(biāo)壓降900億，下半年將加大非標(biāo)壓降力度。預(yù)計(jì)到2020年底，會有700億不符合新規(guī)要求的非標(biāo)資產(chǎn)未到期，已開始排查和處置。
另外，建行、光大、杭州銀行等多家銀行表示，加大標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)投資力度，推進(jìn)非標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)標(biāo)工作。
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