鴨脖雙雄爭(zhēng)霸：周黑鴨首遇滑鐵盧 

　　時(shí)代周報(bào)記者 梁耀丹 發(fā)自廣州

　　廣州天河區(qū)石牌東路，絕味鴨脖和周黑鴨的店鋪相隔不遠(yuǎn)。每天，“兩只鴨子的戰(zhàn)爭(zhēng)”都在這里上演。

　　硝煙彌漫的街頭競(jìng)爭(zhēng)背后，兩家公司早已競(jìng)爭(zhēng)了十余年。從幾乎同步擴(kuò)張、同步融資，到前后腳上市，多年以來，“鴨脖雙雄”廝殺激烈，平分秋色。然而，但在過去的半年里，周黑鴨卻罕見地落在下風(fēng)。

　　8月下旬，絕味食品與周黑鴨先后披露了2018年半年報(bào)。絕味食品業(yè)績大漲，營業(yè)收入和凈利潤均同比上升；然而，另一廂，周黑鴨營收和凈利潤雙雙下滑，交出了上市以來最差的中期業(yè)績報(bào)告。

　　一個(gè)以加盟模式打天下，一個(gè)堅(jiān)持走直營道路，絕味食品與周黑鴨這兩家特色鮮明的企業(yè)走出了截然不同的發(fā)展道路，卻留下一個(gè)耐人尋味的懸念：鴨脖市場(chǎng)，誰能笑到最后？

　　業(yè)績一增一減

　　8月19日，絕味食品率先發(fā)布了半年度報(bào)告。半年報(bào)顯示，絕味食品2018年上半年?duì)I業(yè)收入為20.85億元，同比增長12.62%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.15億元，同比增長32.55%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為3.11億元，同比增長36.76%，營收、利潤均呈現(xiàn)同比上升的情況。

　　幾家歡喜幾家憂。另一邊，周黑鴨的表現(xiàn)卻不甚理想。

　　8月29日晚間，周黑鴨發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司上半年?duì)I收16.0億元，同比下降1.3%；凈利潤3.32億元，同比下降17.3%。此外，在今年上半年，周黑鴨自營門店總數(shù)達(dá)至1196間，比去年同期增長304家，但整體銷量卻不增反減—銷量1.8235萬噸，比去年同期少賣1226噸。值得一提的是，這還是周黑鴨最近幾年首次出現(xiàn)營收下滑，多項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)也降到近年最差。

　　從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)比，絕味食品與周黑鴨最主要的差異出現(xiàn)在銷售費(fèi)用上。

　　半年報(bào)顯示，絕味食品2018年上半年的銷售費(fèi)用為1.73億元，同比下降19.5%，管理費(fèi)用為1.31億元，同比上升12.27%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為-116.66萬元，同比下降183.49%。有分析指出，成本的小幅縮減使得絕味食品的整體業(yè)績提升。

　　然而，周黑鴨在銷量、毛利率和凈利潤率下滑的同時(shí)，公司的銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用卻出現(xiàn)較大幅度增長。財(cái)報(bào)顯示，周黑鴨上半年銷售費(fèi)用4.28億元，同比增長15.6%，銷售費(fèi)用率較去年同期上升了4.55個(gè)百分點(diǎn)至31%。管理費(fèi)用0.87億元，同比增長22.4%，管理費(fèi)用率上升1.06個(gè)百分點(diǎn)至5.45%。這意味著周黑鴨的成本優(yōu)勢(shì)也下降了。

　　企業(yè)戰(zhàn)略定位專家、上海九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊指出，近期原材料成本、人力成本與物流成本上升推動(dòng)周黑鴨價(jià)格上漲，而由于周黑鴨門店模式為直營，導(dǎo)致單店成本以及相關(guān)費(fèi)用大大提高，從而制約了周黑鴨的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬則認(rèn)為，絕味食品之所以增長迅速主要是由于加盟的運(yùn)營方式，店面覆蓋廣，速度快。而周黑鴨由于直營的門店模式，導(dǎo)致其店面鋪得慢，營業(yè)收入與凈利潤自然就比絕味食品少。

　　直營和加盟孰優(yōu)

　　一直以來，直營是周黑鴨引以為豪的發(fā)展模式。但如今，步入瓶頸期的周黑鴨也許要為之動(dòng)搖。

　　與“絕味鴨脖”一樣，周黑鴨也是2000年前后活躍于湖北武漢的眾多鴨脖品牌之一。2004年，當(dāng)武漢人戴文軍把“絕味鴨脖”分店開到湖南長沙時(shí)，周黑鴨創(chuàng)始人周富裕也已經(jīng)在武漢開了兩家分店。

　　不同的是，周黑鴨在早期小規(guī)模試水加盟模式后，就迅速將加盟店收購，走上了純直營的道路。而“絕味鴨脖”則一直堅(jiān)持加盟模式。

　　此后，兩家公司的發(fā)展齊頭并進(jìn)，同步擴(kuò)張。2010–2012年，絕味食品與周黑鴨先后進(jìn)行了融資。2014年前后，兩家企業(yè)又幾乎同步謀求上市。2016年11月，周黑鴨率先登陸港交所，而絕味食品則隨后在2017年3月在上交所掛牌上市。

　　但兩家企業(yè)門店經(jīng)營模式的不同終究導(dǎo)致了店面數(shù)量的巨大差異。高峰時(shí)，絕味食品每年新增1000家加盟店，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過包括周黑鴨在內(nèi)的所有鴨脖品牌。截至今年6月底，絕味食品在全國共有9459家門店，新開406家門店，同比凈增長10%左右。而按照絕味食品的計(jì)劃，公司今年下半年將繼續(xù)按照年均凈新開 800到1200 家門店的規(guī)劃進(jìn)行。相比絕味食品新開的門店數(shù)而言，周黑鴨截至今年6個(gè)月僅增加167家直營門店至1196家，數(shù)量僅接近絕味食品的1/9。

　　不過，從凈利潤來看，絕味食品又遠(yuǎn)不如周黑鴨。綜合5年數(shù)據(jù)來看，周黑鴨的凈利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開絕味食品。2013–2017年，周黑鴨5年累計(jì)營業(yè)收入為115億元，累計(jì)凈利潤27億元，5年綜合凈利率約為23%；而絕味食品盡管5年累計(jì)營業(yè)收入達(dá)到149億元，累計(jì)凈利潤卻僅為16億元，5年綜合凈利率約為11%。

　　對(duì)于直營模式，一名不愿具名的醬鹵企業(yè)高管向時(shí)代周報(bào)記者表示：“這一模式又存在擴(kuò)張速度較慢，并且需要前期投入大量資金等兩大劣勢(shì)。但不可否認(rèn)的是，在業(yè)內(nèi)來說，直營店肯定是穩(wěn)扎穩(wěn)打的類型，特別食品行業(yè)，直營可以保證服務(wù)，保證食品衛(wèi)生安全。多種數(shù)據(jù)都顯示，直營店在單店?duì)I收和盈利上，都比加盟店的表現(xiàn)要好得多。”

　　但如今，遲緩的開店速度與過高的門店運(yùn)營成本也許正在掣肘周黑鴨的發(fā)展。

　　徐雄俊認(rèn)為，周黑鴨的癥結(jié)在于擴(kuò)張戰(zhàn)略偏保守，而由于絕味食品店面已經(jīng)開到近一萬家，這幾年在戰(zhàn)略定位、渠道和品牌塑造方面也有了很大進(jìn)步，如果周黑鴨規(guī)模上不去，對(duì)其本身而言意味著更大的壓力。

　　周黑鴨在中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上也承認(rèn)，線下競(jìng)爭(zhēng)加劇、門店老化等導(dǎo)致的收益下降和顧客流失，是公司要面對(duì)的經(jīng)營難題。

　　對(duì)于提振業(yè)績，周黑鴨打算采取何種措施，時(shí)代周報(bào)記者撥通了周黑鴨證券辦公室的電話，工作人員表示領(lǐng)導(dǎo)不在，會(huì)把采訪問題轉(zhuǎn)交至負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，記者未獲回復(fù)。

　　但另一方面，絕味食品也不夠“省心”。

　　相對(duì)周黑鴨而言，絕味食品食品安全事故發(fā)生次數(shù)更加頻繁，其招股書顯示，從2013年到2016年9月份，公司被抽查存在問題的次數(shù)合計(jì)為126次。

　　“直營與加盟沒有優(yōu)劣之分，關(guān)鍵在于管理。”徐雄俊認(rèn)為。

　　采長補(bǔ)短

　　鴨脖市場(chǎng)潛能依舊巨大，行業(yè)兩大巨頭遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到“近身肉搏”時(shí)刻。

　　從Frost&Sullivan 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2017年休閑鹵制品行業(yè)（按零售價(jià)值） CR5（五個(gè)企業(yè)集中率）為 20%左右，其中：絕味食品占比 8.9%，周黑鴨占比5.5%，煌上煌(11.400, 0.00, 0.00%)占比 2.6%。80%以上的企業(yè)還處于小規(guī)模、作坊式、手工或半機(jī)械加工的粗放式經(jīng)營狀態(tài)，行業(yè)格局仍存整合空間。

　　如今，一個(gè)有趣的現(xiàn)象在于，無論周黑鴨還是絕味食品都在“各采對(duì)方之所長”。

目前周黑鴨已經(jīng)開始“直營+加盟”的模式，并開始下沉至三四線城市，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)上也開始通過品牌合作的方式來開發(fā)衍生產(chǎn)品—與統(tǒng)一合作推出“周小伴；聯(lián)合御泥坊推出了“小辣吻咬唇膏”；以及聯(lián)合潮牌冰淇淋—MYLAB推出了鴨鎖骨味分子冰淇淋。此外，周黑鴨也推出了“聚一蝦”，進(jìn)軍小龍蝦領(lǐng)域。

　　另一方面，絕味食品也有所借鑒周黑鴨的模式。近年來，絕味食品加大開設(shè)直營店力度，向機(jī)場(chǎng)、高鐵站等重點(diǎn)區(qū)域布局。此外，絕味食品也開始采用真空包裝，不過由于不受加盟店歡迎，真空包裝的產(chǎn)品占總銷售額比例非常小。

　　絕味食品也試圖向中高端轉(zhuǎn)型。中報(bào)提到，報(bào)告期內(nèi)絕味食品在門店升級(jí)方面全面提速四代店建設(shè)。同時(shí)，不斷推進(jìn)高勢(shì)能門店形象升級(jí)；產(chǎn)品升級(jí)方面，公司完成特通門店氣調(diào)包裝產(chǎn)品的全面切換。并在實(shí)現(xiàn)全面定量包裝基礎(chǔ)上，立式包裝已在全國推進(jìn)。此外，絕味食品也試圖在線上業(yè)務(wù)方面與周黑鴨分一杯羹，報(bào)告期內(nèi)絕味食品持續(xù)推進(jìn)O2O業(yè)務(wù)發(fā)展，累計(jì)注冊(cè)會(huì)員已達(dá)到4000多萬。

　　“目前市場(chǎng)勝負(fù)未定，周黑鴨與絕味食品的發(fā)展模式各有利弊，仍需要時(shí)間觀察。”徐雄俊向時(shí)代周報(bào)記者表示.

《電鰻快報(bào)》