今年12月，內地與香港基金互認迎來三周年，統計數據顯示，目前注冊的香港互認基金已達15只，成為內地投資者實現資產國際化配置的好幫手。那么，“北上”的香港互認基金表現如何？近日中國證券報主辦的第二屆海外基金金牛獎評選結果公布，為投資者揭曉了答案。憑借良好的業績表現，施羅德亞洲高息股債基金*（968013）獲得“一年期海外金牛互認基金”獎。(根據2017年1月1日至2017年12月31日期間之基金表現)。

　　據了解，中國證券報“金牛獎”評選有中國基金業“奧斯卡”之稱，以公開、公正、公平的評選原則享譽業內。“海外基金金牛獎”評選是“金牛獎”系列評選的新增獎項，旨在展示海外基金行業的優秀管理機構和投資經理，幫助內地投資者甄選優秀的海外資產管理者。施羅德亞洲高息股債基金*能脫穎而出，說明其投資實力及業績表現受到認可。

　　施羅德亞洲高息股債基金*成立于2011年6月27日，截至2018年7月底,基金規模約380億港元左右（涵蓋基金所有類別）。數據顯示，以在岸人民幣計價，截至2018年7月31日，施羅德亞洲高息股債基金*(A類別港幣累積份額#)自成立以來年化收益率7.3%，年化波動率為5.8%，總回報跑贏滬深300指數同期4.8%的年化回報率。其中，在2017年，施羅德亞洲高息股債基金*（人民幣對沖）M類取得了16.2%的回報（按人民幣計算）。

　　施羅德亞洲高息股債基金*之所以能取得如此表現，一部分得益于其享有投資標的稀缺性的優勢。交銀施羅德基金指出該基金致力發掘亞洲高息股及優質債券，標的具有稀缺性。其次，該基金REITs持倉占比逾20% (截至2018年7月31日) ，集中在新加坡、澳大利亞、香港等REITs成熟市場，而目前內地市場仍未推出真正的上市REITs。最后，該基金可采用積極主動風險管理策略，靈活運用期貨、期權、外匯等衍生工具管理組合風險，但不加杠桿，回撤控制較好。而目前內地市場衍生工具不足，或難以執行類似的風險管理策略。

　　作為一家百年資管老店，基金管理人施羅德投資擁有逾200年投資經驗，公司研究團隊陣容強大，其中「多資產」管理團隊擁有85位投資專才^?分布世界各地，當中十位基金經理駐扎亞洲。而「亞洲股票」管理團隊亦由38位投資專才^?組成，「亞洲固定收益」管理團隊則有24位投資專才^?。三隊投資團隊更可共享施羅德全球逾400位投資經理和分析師?所深入研究的成果。隨著貨幣政策正常化、市場波動性加劇以及股票和固定收益較高的估值導致波動率上升，由專職多資產團隊進行主動資產配置這一策略將會變得愈發重要。

　　展望未來投資機會，施羅德投資北亞地區多元化資產產品主管于學宇認為，事件風險使市場充滿不確定性，不過環球經濟增長仍然強勁，但勢頭稍減。價值面分析顯示，修正后的股市投資價值或優于債市。從估值看，亞洲股市估值仍在合理區間，機會在價值與成長之間尋求平衡。在波動的股市中，股息是更具確定性的收益來源。全球流動性預計將會在2018年減緩增長、2019年出現收縮。從基本面角度看，亞洲市場適合采用股息投資策略；從全球橫向比較看，亞洲股票具有吸引力，因為股息更高、且估值更具吸引力。

　　~資料截至30/06/2017

　　*盡管本基金旨在投資于提供收益率具吸引力的和持續派發股息的證券，基金管理人可酌情決定收益分配率。投資者不應理解為本基金表示或暗示收益分配率獲得保證。投資者應注意 M 類別（人民幣對沖累積）份額并不進行收益分配。

　　^#A類港元累積類別數據僅供參考之用，該類別并不在中國內地銷售。請注意A港元累積類別與M類人民幣對沖累積份額類別之支出與費用或有不同，詳情請參閱基金說明書。

　　風險提示：基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國證券市場發展時間比較短，不能反映市場發展的所有階段，基金過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其它基金的業績并不構成基金業績表現的保證。本基金投資于證券市場，基金凈值會因證券市場波動等因素產生波動。

　　合格評級評價機構發布所涉評價結果并不是對未來表現的預測，也不視作投資基金的建議。投資人在投資基金前，需全面認識基金產品的風險收益特征和產品特性，充分考慮自身的風險承受能力，自主判斷基金的投資價值，理性判斷市場，對投資基金的意愿、時機、數量等投資行為作出獨立決策。投資人根據所持有份額享受基金的收益，但同時需要承擔相應的投資風險。投資有風險，敬請投資人認真閱讀基金的相關法律文件及關注各基金的風險評級及特有風險，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資。

　　重要事項

　　1.基金主要 (即至少將其資產凈值的70%)通過投資于一籃子持續派發股息的亞洲公司的權益性證券和權益相關證券以及債券和其他固定或浮動利率證券。基金將有限度地投資于以人民幣計價的相關投資項目。

　　2.市場利率變動會影響基金持有之債務證券的價值。基金投資于債務證券需承受對手方、利率、信用、流動性和波幅風險。基金投資低于投資級別及/或未獲評級的債務證券較投資于高評級的證券承受較高的風險。

　　3.基金投資于新興和欠發達市場須承受重大風險，例如政治和經濟風險、法律及監管風險、市場及結算風險、執行及交易對手方風險和貨幣風險。

　　4.基金可投資與基金基礎貨幣不同的貨幣單位須承受貨幣及兌換風險。若投資者的基本貨幣并非所投資的股份類別的貨幣，投資者需要進行貨幣兌換而涉及兌換成本。人民幣現時不可自由兌換。不保證人民幣不會貶值。

　　5.基金可使用對沖策略將本基金相關資產的計價貨幣與本基金的基礎貨幣對沖。不保證市場能提供合意的對沖工具或對沖技術以達到理想效果，亦存在交易對手方違約及未對沖的貨幣匯兌風險，并因此令虧損擴大。

　　6.基金可能投資于金融衍生工具以進行對沖。在不利情況下，基金使用金融衍生工具或未能有效地對沖，基金可能承受重大虧損。涉及金融衍生工具的風險包括對手方風險、信貸風險、流動性風險、估值風險、波動性風險，該等投資或須承受高度的資本虧損風險。金融衍生工具的杠桿元素部分可顯著導致較金融衍生工具投資金額更大的虧損。

　　7.在內地與香港基金互認規定下，基金有市場總配額限制、基金未能持續滿足互認基金資格要求、市場慣例不同、持有基金份額的代理安排等風險。中國內地稅務事項的安排目前尚不夠清晰，基金在中國內地銷售與中國內地普通公募基金在稅收政策上可能存在差異，中國內地與香港的稅收政策存在差異亦可導致在中國內地銷售的基金份額的資產回報有別于在香港銷售的份額。請詳閱有關銷售文件以得悉有關詳情。

　　投資者不應僅倚賴本文件而作出任何投資決定。請詳閱有關銷售文件以得悉基金之詳情包括風險因素，選擇適合自身風險承受能力的基金品種進行投資。

《電鰻快報》