21世紀(jì)經(jīng)濟報道 張望 深圳報道

　　導(dǎo)讀：21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解到，華誼嘉信(4.360, 0.00, 0.00%)（維權(quán)）控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的阻力還在于，公司及劉偉在11月26日收到了證監(jiān)會行政處罰事先告知書，而若被證監(jiān)會處罰，將導(dǎo)致控股權(quán)6個月內(nèi)無法轉(zhuǎn)讓。

　　遭遇多次強制平倉之后，華誼嘉信（300071.SZ）實際控制人選擇了出讓股權(quán)。

　　12月10日上午公告顯示，華誼嘉信控股股東、實控人劉偉與上海開域信息科技有限公司（下稱開域集團）簽署投資框架意向性協(xié)議，將所持5%股份轉(zhuǎn)讓給對方，并承諾將所享有的全部投票權(quán)不可撤銷地委托給開域集團，由對方控制公司董事會。

　　但公告同時稱，本次簽署的意向性協(xié)議僅為雙方的意向性約定，除2個月的排他期和費用承擔(dān)條款外，其他條款均為非約束性條款。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解到，華誼嘉信控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的阻力還在于，公司及劉偉在11月26日收到了證監(jiān)會行政處罰事先告知書，而若被證監(jiān)會處罰，將導(dǎo)致控股權(quán)6個月內(nèi)無法轉(zhuǎn)讓。

　　“這個（控制權(quán)轉(zhuǎn)讓）談判不止一天兩天，已經(jīng)談好久了，現(xiàn)在先簽了意向性協(xié)議，證明雙方的確有繼續(xù)推進的意向。”華誼嘉信有關(guān)人士12月10日告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。

　　KKR乘“虛”而入

　　根據(jù)12月10日上午公告，劉偉將所持5%股份轉(zhuǎn)讓給開域集團，以2018年12月7日為基準(zhǔn)日的華誼嘉信整體估值24億元計算對價。

　　但這個估值要低于華誼嘉信12月7日收盤的實際市值。復(fù)盤可知，華誼嘉信當(dāng)日收盤價為3.96元/股，總市值達到26.87億元，而按照24億元整體估值的每股價格為3.54元，較收盤價低10.61%。

　　不僅如此，這5%股份的轉(zhuǎn)讓款即1.2億元，開域集團還將按40%、40%和20%分三期支付，分別對應(yīng)正式股份購買合同簽署后、華誼嘉信董事會改組使開域集團獲得控制權(quán)、標(biāo)的股份交割完成后。

　　“這筆轉(zhuǎn)讓款可以用來先還券商一部分錢，這樣就不用繼續(xù)強制平倉。”前述華誼嘉信有關(guān)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者說。

　　開域集團還享有本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割完成的3年內(nèi)，以華誼嘉信估值30億元的價格分批購買劉偉所持不低于4%的股份；如果劉偉希望出售其部分或全部的股份給第三方，開域集團享有按同等條件或市價9折優(yōu)先購買此股份的權(quán)利。

　　如此安排亦有不得已苦衷。

　　公開資料顯示，劉偉目前共持有占華誼嘉信30.31%的20568.26萬股，但質(zhì)押比例達到85.41%，被司法凍結(jié)占其所持的45.02%，并且此前已經(jīng)遭遇多次強制平倉，合計被賣出626萬股。

　　“質(zhì)押的股票現(xiàn)在都處于爆倉狀態(tài)，隨時都可能被處置。”上述華誼嘉信有關(guān)人士稱。

　　該人士認(rèn)為，如果開域集團拿到華誼嘉信的控制權(quán)，對其發(fā)展有很大的幫助，“開域集團的母公司是資本大鱷KKR，錢不是問題。”

　　按照公告，開域集團成立于2017年11月，注冊資本19221.9137萬元。工商資料顯示，其由上海贏侃企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）和上海美聰信息技術(shù)有限公司分持99.9999%與0.0001%，但上海贏侃所持的部分出資額已于今年8月27日出質(zhì)。

　　開域集團官網(wǎng)資料亦稱，其是KKR聯(lián)合四家行業(yè)公司共同為中國市場打造的首個一站式數(shù)字營銷公司，而KKR自2007年以來通過其泛亞私募股權(quán)基金對中國進行投資，完成了超過33億美元的股權(quán)投資。

　　曾引發(fā)A股市場關(guān)注的是，KKR于2013年斥資34億元認(rèn)購青島海爾(13.460, 0.00, 0.00%)（600690.SH）定增，并在解禁后從2017年11月起分3次累計減持套現(xiàn)50多億元，而其持股尚達3.05億股。

　　計提如影隨形

　　雖然開域集團背后閃現(xiàn)全球私募巨頭KKR身影，但華誼嘉信的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓卻存在變數(shù)。

　　據(jù)11月26日披露的證監(jiān)會行政處罰事先告知書，華誼嘉信存在虛假陳述和未按規(guī)定披露相關(guān)公告，擬決定對華誼嘉信和劉偉給予警告，分別并處40萬元與20萬元罰款；同時，劉偉涉嫌內(nèi)幕交易華誼嘉信股票，擬決定沒收違法所得1719.99萬元，并處以1719.99萬元的罰款。

　　“被證監(jiān)會處罰，假如不申述的話，劉偉的股權(quán)要6個月之后才能轉(zhuǎn)讓。”前述華誼嘉信有關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，“現(xiàn)在案子還沒結(jié)，應(yīng)該已經(jīng)提起了申述，但申述一般最長也得3個月時間，所以控制權(quán)轉(zhuǎn)讓還懸著。”

　　此前，華誼嘉信于2017年11月30日開始籌劃重大資產(chǎn)重組，擬通過發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金方式收購海外資產(chǎn)Smaato Holding AG，但今年5月15日收到證監(jiān)會立案調(diào)查通知后，華誼嘉信于9月宣告重組終止。

　　華誼嘉信此前的并購也乏善可陳，2017年年報顯示，其對并購資產(chǎn)上海東汐傳播有限公司、浩耶信息科技（上海）有限公司新增計提商譽減值準(zhǔn)備4597.96萬元。其中，浩耶信息2017年的承諾業(yè)績完成率為92.53%，早前收購的北京美意互通科技有限公司、上海波釋廣告有限公司等，均未實現(xiàn)業(yè)績承諾。

　　另外，華誼嘉信對重組標(biāo)的北京凱銘風(fēng)尚網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司解除協(xié)議后，2017年卻導(dǎo)致此項投資款產(chǎn)生計提減值準(zhǔn)備15401.44萬元。

　由于計提減值準(zhǔn)備加上應(yīng)收款無法收回計提壞賬準(zhǔn)備金額15952.66萬元，造成2010年4月上市的華誼嘉信，在2017年出現(xiàn)首次虧損，虧損額度達2.77億元。盡管今年前三季度其凈利潤為4325.79萬元，但同樣延續(xù)了疲態(tài)，同比下降幅度達到了67.99%，資產(chǎn)負債比率為71.61%。

　　“公司不是新型產(chǎn)業(yè)，是傳統(tǒng)的廣告公關(guān)，目前資金比較緊張，主動放棄了一些賬期長的業(yè)務(wù)項目。”上述華誼嘉信有關(guān)人士說。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)表明，2017年底貨幣資金尚為2.38億元的華誼嘉信，今年三季末卻劇減至3722.8萬元。

　　華誼嘉信承認(rèn)應(yīng)收賬款管理不足的問題，亦未明顯改善。公開資料顯示，其應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款去年底為17.11億元，今年三季末為15.16億元。

　　“如果被證監(jiān)會處罰，這個事情對公司影響挺大的，再融資也要受限制，現(xiàn)在要看能不能把處罰去掉。”上述華誼嘉信有關(guān)人士表示。

《電鰻快報》