面包財經(jīng) 愛讀財報的面包君

　　年關(guān)將至，監(jiān)管部門很忙碌。

　　12月19日，深交所對川能動力(3.530, -0.11, -3.02%)（000155.SZ）下發(fā)《關(guān)于對四川省新能源動力股份有限公司的關(guān)注函》，對公司近期的資產(chǎn)買賣動作表示關(guān)注，并要求公司對部分賬務(wù)處理問題做進(jìn)進(jìn)一步說明。關(guān)注函中，交易所甚至直擊“是否存在年末突擊進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)的情形”。

　　川能動力為何會引起監(jiān)管關(guān)注？公司財務(wù)上又有哪些問題？一起來看。

　　連續(xù)買賣同類型資產(chǎn)引來監(jiān)管注意 

　　2018年11月15日， 川能動力發(fā)布公告，表示為加快推進(jìn)公司對動力電池全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，公司擬出資不超過6.25億，與四川能投、能投資本等其他關(guān)聯(lián)方共同發(fā)起設(shè)立成都川能鋰能股權(quán)投資基金。根據(jù)公告，鋰電基金規(guī)模約25.2億，投資方向為鋰資源行業(yè)。

　　然而，就在這份披露成立鋰電基金的公告發(fā)布后不久，12月7日公司又發(fā)布了《關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持北京華鼎新動力股權(quán)投資基金（有限合伙）基金份額暨關(guān)聯(lián)交易的公告》。根據(jù)這份公告，公司擬以4.15億的價格向控股股東四川能投協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的北京華鼎新動力股權(quán)投資基金全部基金份額。

　　資料顯示華鼎基金成立于2016年5月，認(rèn)繳規(guī)模206.02億。2018上半年基金凈利潤虧損2813.04萬。根據(jù)評估報告，截至評估基準(zhǔn)日2018年6月30日，基金賬面凈值約39.31億，評估值約46.81億，評估增值率19.06%。

　　值得注意的是，華鼎基金專注于動力電池全產(chǎn)業(yè)鏈和全技術(shù)鏈股權(quán)投資，目前已投資過包括寧德時代(76.910, -1.12, -1.44%)（300750.SZ）、貝特瑞（835185.OC）及國家動力電池創(chuàng)新中心等眾多項目。也就是說，公司計劃設(shè)立的鋰電基金和計劃轉(zhuǎn)讓的華鼎基金投資領(lǐng)域均為動力電池全產(chǎn)業(yè)鏈，二者類型、投資方向一致。

　　公司為何在持有華鼎基金的情況下再成立鋰電基金？成立鋰電基金后的較短時間內(nèi)又籌劃轉(zhuǎn)讓華鼎基金？對此，交易所要求公司做出具體說明，并要求公司“補(bǔ)充披露是否存在年末突擊進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)”等問題。

　　那么，川能動力是否有調(diào)節(jié)利潤的需求呢？

　　大額應(yīng)收款先后淪為壞賬，公司業(yè)績承壓 

　　以公司目前的財務(wù)狀況來看，業(yè)績壓力顯然是存在的。

　　三季報顯示，2018年1-9月公司營收29.01億，同比下降27.22%，歸母凈利潤虧損1549.21萬，同比下滑109.01%。

　　根據(jù)財報，公司業(yè)績下滑的主要原因之一是計提了2.01億的資產(chǎn)減值損失，較上年同期增加約1.95億，增幅3271.17%。該項資產(chǎn)減值主要系公司按單項減值計提四川翔齡應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備影響所致。

　　四川翔齡曾是公司的第一大客戶。2018年6月29日，川能動力發(fā)布關(guān)于部分應(yīng)收賬款存在回款風(fēng)險的提示性公告。根據(jù)公告，截至2018年6月28日，公司對四川翔齡的應(yīng)收賬款余額約2.68億元，其中逾期金額約1.3億元。公司預(yù)計對四川翔齡的應(yīng)收賬款存在無法按期全額收回的風(fēng)險。

　　對此，半年報中公司按債權(quán)總額40%對四川翔齡計提了約1.07億的壞賬準(zhǔn)備。而最新的三季報顯示，根據(jù)最新的資產(chǎn)質(zhì)押、抵押等擔(dān)保資料以及最新的訴訟進(jìn)展情況，公司對四川翔齡再次補(bǔ)提了7177.09萬的壞賬準(zhǔn)備。也就是說，公司對四川翔齡單項計提壞賬準(zhǔn)備金額合計已達(dá)1.79億元。

　　無獨有偶。半年報中，由于客戶成都塑天經(jīng)營困難、資金緊張，公司對其單項計提了305.88萬的壞賬準(zhǔn)備。截止2018年6月30日，公司對成都塑天應(yīng)收賬款余額約764.71萬元，其中逾期金額為682.97萬元。

　　截止2018年9月30日，公司應(yīng)收賬款賬面凈額約11.1億，占公司總資產(chǎn)的15.86%。

　　2018年11月24日，川能動力發(fā)布《關(guān)于對福建省福能電力燃料有限公司應(yīng)收賬款可能存在回款風(fēng)險的提示性公告》，根據(jù)公告，截止披露日公司對福能電力的應(yīng)收賬款余額約6917.44萬，已全部逾期。由于福能電力涉及訴訟，公司對其的應(yīng)收賬款可能存在無法全額收回的風(fēng)險。

　　應(yīng)收賬款接連“爆雷”，不僅拖累了公司的利潤，也成為了監(jiān)管關(guān)注的重點。關(guān)注函中，交易所要求公司核實并說明“客戶信用管理及資產(chǎn)減值的相關(guān)內(nèi)控制度執(zhí)行是否有效、內(nèi)部控制是否存在缺陷”等問題。

　　另外，交易所還對公司的預(yù)付賬款表示關(guān)注。截至2018年 9 月 30 日，公司預(yù)付賬款金額約3.25億，較年初增加182.54%，公司解釋系報告期支付供應(yīng)商貨款增加所致。

　　重組更名，2018年3.5億業(yè)績承諾能否完成？

　　更為重要的是，控股股東曾經(jīng)對公司2018年業(yè)績作出過承諾。

　　資料顯示川能動力原名川化股份，2000年上市，上市之初主要從事化工產(chǎn)品的國內(nèi)貿(mào)易。2013至2015年，由于公司連續(xù)三個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值，且2014、2015連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，深交所決定公司股票自2016年5月10日起暫停上市，之后公司進(jìn)入到破產(chǎn)重整階段。

　　重整完成后的公司在2016年實現(xiàn)了扭虧為盈，并于2017年9月收購了四川能投持有的能投風(fēng)電55%股權(quán)，開始向新能源方向轉(zhuǎn)型。2018年10月，公司證券簡稱由“川化股份”變更為“川能動力”。

　　值得注意的是，在公司破產(chǎn)重整階段，控股股東四川能投曾在《關(guān)于川化股份重整的投資協(xié)議書》中承諾公司2017及2018年度經(jīng)審計歸母凈利潤分別不低于3.15億元和3.5億元。不足部分將由四川能投在審計報告出具一個月內(nèi)以現(xiàn)金補(bǔ)齊。

數(shù)據(jù)顯示，2017年，川能動力歸母凈利潤約3.25億元，業(yè)績達(dá)標(biāo)率103.14%。不過2018年，截止三季度公司歸母凈利潤已虧損超過1500萬元，要在今年剩下的一個季度完成3.5億的業(yè)績承諾，壓力不是一般的大。（GCH/YYL）

《電鰻快報》