隨著金融市場(chǎng)不穩(wěn)定因素的增加，黃金在全球投資者投資組合中扮演著越來越重要的角色。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）最新數(shù)據(jù)顯示，全球黃金支持ETF持有量在2018年增長(zhǎng)了3%，總持價(jià)值達(dá)1006億美元，這是自2012年以來，黃金ETF持有價(jià)值首次超過1000億美元大關(guān)。
世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年，全球黃金支持ETF和類似產(chǎn)品的持有量在全年增加了3%，從2371噸增加69噸至2440噸，相當(dāng)于34億美元的流入量。
具體來看，在12月，全球黃金ETF實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第三個(gè)月的凈流入，總價(jià)值達(dá)1006億美元，這是自2012年以來ETF持有的黃金首次超過1000億美元大關(guān)。
歐洲地區(qū)的基金持有量增加是主要原因。數(shù)據(jù)顯示，在2018年，歐洲的基金增加了96.8噸黃金，相當(dāng)于45億美元的流入量，增長(zhǎng)了10%。其中德國(guó)連續(xù)第二年引領(lǐng)全球資金流入，增加了價(jià)值26億美元的黃金。分析稱，在過去的十年里，黃金投資在德國(guó)蓬勃發(fā)展，而這一趨勢(shì)很可能會(huì)繼續(xù)下去，因?yàn)槟壳暗聡?guó)經(jīng)濟(jì)正處于衰退的邊緣。英國(guó)的基金則流入17億美元，這主要是由于英國(guó)脫歐所帶來的不確定性影響。
而其他地區(qū)卻有相應(yīng)的資金流出：北美基金2018年凈流出黃金13.4噸，亞洲上市基金則流失4.7億噸，其它地區(qū)則損失9.7億噸。不過上述現(xiàn)象在2018年四季度出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。隨著四季度美國(guó)股市開始被拋售，第四季度的資金流動(dòng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。僅僅在12月，北美基金就增加了36.3噸黃金。
此外，世界黃金協(xié)會(huì)還指出，各國(guó)央行為其多樣化和安全的外匯儲(chǔ)備，2018年的黃金購買量大增，是2015年以來的最高水平，其中一些已經(jīng)冷落黃金多年的央行也加入了購金大潮。例如匈牙利央行就在今年出現(xiàn)32年來首次增持黃金，并且增加規(guī)模高達(dá)十倍；印度、印尼、泰國(guó)和菲律賓也在時(shí)隔多年之后進(jìn)入黃金市場(chǎng)；波蘭央行也在今年大量增加黃金儲(chǔ)備至35年來最高水平。
規(guī)模上漲的背后，是市場(chǎng)不確定性增加以及保護(hù)主義經(jīng)濟(jì)政策的擴(kuò)大等因素，使得黃金作為避險(xiǎn)工具越來越具有吸引力 。
事實(shí)上，黃金在2018年的表現(xiàn)優(yōu)于全球大多數(shù)資產(chǎn)。去年，大多數(shù)非美國(guó)指數(shù)跌幅超過10%。以石油為主導(dǎo)的全球大宗商品價(jià)格下跌了15%。由于投資者擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2019年或2020年會(huì)出現(xiàn)衰退的可能性，長(zhǎng)期國(guó)債和短期國(guó)債收益率之間的差距縮小至金融危機(jī)開始以來的最低水平。
在此背景下，雖然黃金價(jià)格由于遭到大型空頭做空，全年微跌1.1%，但世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，去年大型黃金空頭為戰(zhàn)略投資者創(chuàng)造了歷史性的買入機(jī)會(huì)。
世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，基于黃金的四大屬性：回報(bào)性、與擴(kuò)張和衰退時(shí)期的主要資產(chǎn)類別相關(guān)性較低、是流動(dòng)的主流資產(chǎn)以及具有改善投資組合風(fēng)險(xiǎn)，在2019年市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，投資者對(duì)黃金需求將進(jìn)一步提高。
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